通化金马：布局创新药和医疗产业 打造医疗生态大平台

本篇文章277字，读完约1分钟

通化金马(000766，诊断单元):布局创新药物和医疗产业，打造医疗生态大平台

谨慎的建议

招商证券(600999，诊断)邱敏

公司简介:淬熄与重生，打造医学生态大平台。1993年，公司由生化制药厂、通化特产集团公司和通化制药厂共同组建。自1997年4月在深圳证券交易所上市以来，它经历了多次大起大落。目前，公司除了主营医药业务外，还计划通过并购的方式涉足医疗服务行业，为产业链的整合发展搭建医疗生态平台。

制药业务:内源性+M&A，切入阿尔茨海默病和肿瘤单克隆抗体。医药行业是公司的传统业务和核心支柱。大股东加入本集团后，主要分布在四个业务单元。同时，公司还收购了临床三期阿尔茨海默病新药研发企业，投资了以肿瘤和神经系统疾病为主要治疗领域的单克隆抗体研发企业和化学药物研发公司。通过内生并购的双轮驱动，公司的医药业务形成了梯队优势，即将迎来新的发展机遇。

收购龙梅医院，打造大型医疗生态平台。2016年，公司与控股股东共同设立健康产业基金，成功收购黑龙江煤业控股集团(以下简称“龙梅”)下属六家医院85%的股权，估值21亿元。经过重组和近两年的经营改革，公司计划将五家经营状况良好的医院纳入总估值26亿元的上市公司，这将构成公司构建大型医疗生态平台蓝图的最后一块短板。

第一次报道被评为“谨慎推荐-a”。我们对公司作为整合产业链的医疗生态平台的发展前景持乐观态度。预计成功完成M&A资产注入后，2018年净利润将达到4.67亿元，同比增长81%，相当于pe的27.5倍，并将首次被评为“审慎推荐-a”。