首单棚改专项债券 在上交所成功招标发行

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记者普

2018年6月20日，财政部上海证券交易所政府债券发行系统成功发行了天津市虹桥区棚户区改造专项债券(一期)，标志着自3月1日财政部和住房和城乡建设部联合发布《关于印发<棚户区改造专项债券>的通知》以来，我国第一个棚户区改造专项债券正式落地。

本次棚户区改造专项债券对应项目为天津市西固南区棚户区改造项目和天津市虹桥区西峪庄棚户区改造项目，期限为5年，预计融资规模为108亿元，本期发行规模为15亿元。未来债务偿还资金主要来自土地出让收入。根据项目融资计划和建设情况，预计土地出让收入占项目融资总成本的覆盖率为1.52，项目自平衡情况较好。从发行情况来看，本次发行的债券认购倍数为2.69倍，证券公司投标总额为15.5亿元，票面利率为3.88%，低于同期发行的22bp普通特种债券。

棚户区改造专项债券是继土地储备专项债券和收费公路专项债券之后，财政部推出的又一项自平衡项目收入和融资专项债券试点创新品种，为地方政府筹集棚户区改造建设资金提供了新的范式。棚户区改造是目前国家支持的民生工程之一，融资成功是项目实施的重要前提。目前，地方政府对融资有着强烈的需求。发行棚改专项债券有利于进一步扩大资金来源，引导社会资本规范参与棚户区改造，为棚户区改造提供低成本金融支持，充分发挥专项债券的民生效益和风险防范作用。

上海证券交易所积极落实财政部和中国证监会的工作部署，协助天津市财政局工作，推动了全国首只棚改专用债券的落地。该债券已在上海证券交易所成功招标发行，有望成为细分市场的标杆，并有望在展示股改专用债券发展中发挥良好作用。上海证券交易所将继续与财政部和地区金融部门合作，在首次单棚发债的基础上，稳步推进项目收入和融资自平衡的特种债券创新发展。

除工房改革专项债券外，天津还发行了政府普通债券、政府专项债券和土地储备专项债券，规模分别为72.69亿元、70.8亿元和162.02亿元，利率在3.56%至4.29%之间。券商承销商踊跃认购，投标总额501.2亿元，是发行规模的1.56倍，中标17.25亿元，占发行规模的5.38%，表明随着地方债券市场的发展，该品种的投资和配置价值越来越被证券公司及其客户认可。