7家上市农商银行披露业绩快报： 盈利预期整体向好 资产质量明显改善

本篇文章2603字，读完约7分钟

我们的记者李恊

自1月10日常熟银行率先发布2019年度业绩报告以来，截至目前，沪深两市已有7家农村商业银行披露了上一年度的业绩报告。

据英国《金融时报》记者根据公布的指标统计，七家上市农村商业银行实现总收入340.98亿元，平均增长13.4%；归属于母亲的净利润为101.49亿元，平均增长15.5%，整体利润预期良好。其中，常熟银行净利润增长率超过20%，业绩非常抢眼。同时，7家上市农村商业银行的平均不良贷款率为1.4%，其中6家不良贷款率同比下降，降幅最大的江阴银行下降了0.32%；常熟银行不良贷款率最低，为0.96%，整体资产质量明显改善。

净利润平均增长超过15%

在七家上市的农村商业银行中，常熟银行收入64.53亿元，净利润17.93亿元，位居前列。本行业绩报告显示，截至2019年底，常熟银行总资产为1844.95亿元，同比增长10.67%；贷款总额1099.44亿元，比年初增长18.48%；存款总额1347.02亿元，比年初增长19.10%。在存贷款规模稳步扩大的同时，2019年本行收入同比增长10.80%，净利润同比增长20.66%。

常熟银行净利润增速超过20%，不仅高于2018年17.53%的增速，而且在目前披露业绩报告的21家上市银行中处于领先地位，盈利能力较强。对此，郭盛证券分析师马婷婷认为，这应归功于该行近年来在小额贷款业务领域的开拓和深度培育。作为江苏网络布局最完整的农村商业银行，其小额贷款业务模式非常成熟，尤其是银行稳健的经营以及不断推进“下沉、做小、做小”战略的决心和执行，使得空的业务增长值得期待。

业绩报告显示，2019年，常熟银行个人贷款占贷款总额的53.79%，同比增长2.77个百分点；个人经营性贷款占贷款总额的34.62%，同比增长1.83个百分点。根据这一分析，一方面，高收益个人商业贷款的比例增加；另一方面，负债方低成本存款比重上升，使常熟银行小额贷款业务在保持较高净息差的同时，规模不断扩大，资产负债结构不断优化，盈利能力不断提高。

除常熟银行外，江阴银行和青农银行的净利润也增长了15%以上，分别为18.09%和16.78%。张家港银行、无锡银行、紫金银行和苏农银行的净利润分别增长14.01%、13.59%、12.91%和12.55%。

小微企业力量

值得一提的是，张家港银行作为一家县级农村小型商业银行，截至2019年底，总资产达1232.14亿元，在七家银行中排名最后。但由于近年来我行积极推进战略转型，创造了具有小额金融特色、客户规模较小的小额信贷业务，有利于客户风险分散和定价权。华泰证券(Huatai Securities)研究员沈娟表示，微观转型推动张家港银行的基本面在许多方面得到改善。2019年1月至9月，张家港银行收入和归属于母公司的净利润同比分别增长30.1%和14.0%，其中收入增速居上市农村商业银行首位。利润快速增长有三个主要原因:第一，规模迅速扩大。自2018年9月底以来，张家港银行贷款增速连续五个季度保持在20%以上。张家港银行个人业务贷款需求丰富，但金融机构供给有限，小微实体成为张家港银行贷款增长的重要推动力。二是小微贷款定价较高，带动张家港银行净息差继续走强。三是个人商业贷款借款人还款能力和意愿强，信用风险分散可控，推动张家港银行资产质量不断提高。此外，沈娟认为张家港银行在不同的地方有一定数量的分行，可以推广小微服务的经验。作为中国首批跨区域农村商业银行之一，它在各地都有大量的存量。因此，异地资产扩张有望成为银行发展的重要推动力。

记者注意到，在披露业绩报告的7家上市农村商业银行中，有6家位于经济发达、民营经济活跃的苏南地区。近年来，以常熟银行、张家港银行为代表的农村商业银行坚持支农方向，创建了特色小额信贷模式，促进各项业务稳步持续发展。苏南大量优质小微实体为这些银行提供客户。同时，农村商业银行作为地方法人金融机构，具有固有的地理优势，有利于拓展市场和业务，降低信用风险。可以说，小微企业优越的区位条件、突出的特点和较强的可持续性，加上监管部门近年来的政策红利，为农村商业银行利润预期的提高提供了强有力的支持。

增强抵御风险的能力

在中国1400多家农村商业银行中，上市农村商业银行的盈利能力和资产质量均处于良好水平。2019年，披露业绩报告的7家农村商业银行平均不良贷款率为1.4%，整体下降0.08个百分点。除苏农银行不良率小幅上升0.02个百分点外，其余六家银行均呈下降趋势。其中，常熟银行资产质量最好，不良率仅为0.96%；江阴银行的不良贷款率最高，为1.83%，但仍远低于农村商业银行的平均水平，同比下降0.32个百分点，在七家银行中降幅最大。

业绩报告还显示，除了保持良好的资产质量水平外，7家银行的拨备也是充足的，拨备覆盖率明显高于目前120%~150%的监管要求。其中，常熟银行2019年末存贷比为4.6%，拨备覆盖率达到481%；青农商业银行拨备覆盖率为310.23%，比上年末提高20.18个百分点；无锡银行拨备覆盖率为288.68%，同比增长53.92个百分点；江阴银行拨备覆盖率为259.13%，同比增长25.42个百分点；张家港银行拨备覆盖率为245.88%，同比增长22.03个百分点；紫金银行拨备覆盖率为236.96%，较去年底提高7.38个百分点。

较高的拨备覆盖率，一方面显示了银行抵御风险能力的增强，另一方面也为其未来发展增加了“安全缓冲”。根据财政部去年9月发布的《金融企业财务规则(征求意见稿)》的相关要求，银行业金融机构拨备覆盖率不得超过监管要求的两倍，即300%。此举的目的是为了规范超额准备金的行为，更真实地反映金融企业的经营成果，加快不良贷款的核销，同时防止银行在业绩好的时候增加拨备，在业绩差的时候减少拨备，从而平滑利润的波动。对此，中国证券投资有限责任公司分析师杨蓉认为，除了银行增加拨备这一因素外，资产质量的提高也会导致拨备覆盖率分母(不良贷款)增速明显小于分子(贷款损失拨备)增速，从而大大提高拨备覆盖率。

从目前七家上市农村商业银行的拨备覆盖率和资产质量来看，未来继续增加拨备的压力相对较小，从而形成了一定的反哺空；同时，为满足不超过300%拨备覆盖率的监管要求，银行将越来越严格地识别不良贷款，并主动加快不良贷款的核销。