江苏新能：致力于打造中国新能源领域一流品牌

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路演嘉宾合影

——江苏新能源发展有限公司首次公开发行a股网上投资者交流大会精彩回放

江苏省新能源发展有限公司

董事长兼总经理郭蕾女士致辞

亲爱的投资者和朋友，以及关心江苏信能的网友们(603693):

大家好！

非常感谢您参与江苏新能源发展有限公司首次公开发行a股的网上路演。我谨代表江苏新能，向所有参与此次活动的投资者和朋友表示热烈的欢迎，向多年来关心和支持江苏新能发展的各位领导和各界朋友表示衷心的感谢。我们希望通过这次网上交流活动，能够全面、客观地回答投资者关心的问题，让我们对江苏鑫能有一个更全面的了解。同时，我非常感谢上交所路演中心和中国证券网为我们提供了与投资者在线交流的机会！

江苏新能自成立以来，一直致力于新能源项目的投资、开发、建设、运营和管理。目前，风力发电、生物质发电和光伏发电累计装机容量为855.145兆瓦，已批准在建和拟建项目为301.2兆瓦。作为中国最早投资新能源项目的企业之一，公司在项目开发、项目管理、运营维护等方面积累了丰富的业务经验。，许多项目成为行业标杆:淮安生物质、泗阳太阳能(000591)和东陵风电分别获得“国家质量投资项目奖”，风电项目连续三年获得全国风电场生产运行统计指标标杆和竞赛一等奖，江苏省一等奖。

未来，公司将牢记时代使命，以新能源产业为发展重点，努力开发新项目，提升公司核心竞争力。同时，采用新的流程和技术，探索新的理念和模式，将推动公司走上高质量发展的新征程。

我们希望通过这次交流活动，我们能够成功地回答投资者和朋友们的关注，让大家更好地了解和认识江苏鑫能。同时，我也希望公司进入资本市场后，能得到大家更多的关注和大力支持！

最后，欢迎踊跃提问。谢谢你！

南京证券(601990)有限公司投资银行苏州营业部

执行董事兼保荐代表人张正刚先生致辞

亲爱的网友、投资者和朋友们:

大家好！

作为江苏新能源发展有限公司首次公开发行a股的共同发起人(主承销商)，我很高兴参加今天的网上路演。在此，我谨代表南京证券有限责任公司，向所有参与此次网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

江苏鑫能属于电力行业，重点利用太阳能、风能、生物质能等新能源发电。公司所在的新能源发电产业是国家支持和鼓励的产业，符合国家“十三五”规划。目前，公司拟建/在建机组均为风力发电项目，项目投产后，公司新能源发电项目装机容量将进一步扩大。我们相信，江苏信能进入a股资本市场后，凭借其行业先行者、股东资源、区位和技术优势，将能够进一步稳定行业和市场地位，提高盈利能力和竞争力，以优异的业绩回报社会和投资者。

作为赞助商，我们真诚希望通过此次网上路演，在互联网上与投资者进行深入交流和沟通。我们将与发行人一起认真负责地回答投资者的问题，让投资者和朋友更深入地了解江苏信能，更准确地把握公司的投资价值，更直接地分享公司的发展成果。

最后，预祝江苏新能源发展有限公司此次网上路演圆满成功。谢谢大家！

华泰联合证券有限公司

四大部门负责人、董事总经理、保荐代表人张磊先生致辞

亲爱的投资者、朋友和网友:

大家好！

欢迎来到江苏新能源发展有限公司网上路演，宣传a股首次公开发行。在此，我谨代表本次发行的联合保荐机构(主承销商)华泰联合证券有限责任公司，向所有参与此次网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

江苏信能作为较早进入可再生能源发电应用领域的企业，多年来通过自身发展，培养和训练了一个电站项目开发、建设和运行维护的专业团队。同时，公司紧跟行业发展前沿领域，大胆实践创新，在风力发电、光伏发电、生物质发电领域建立了完善的技术体系，在生物质业务领域申请了28项专利，具有较强的技术优势。我们希望江苏信能依托资本市场平台，进一步扩大新能源发电的市场份额，巩固和拓展主营电力行业，提升公司核心竞争力。

华泰联合证券也很荣幸成为江苏新能a股发行上市的合作伙伴，公司高水平、高素质的人才队伍给我们留下了深刻的印象。我相信，通过不断创新，江苏鑫能未来将取得更优异的成绩。

我们真诚希望通过此次网上交流活动，投资者能够充分了解江苏信能的投资价值，抓住投资机会，分享优秀企业的发展成果。欢迎大家踊跃提问。

最后，祝本期《江苏新能》圆满成功！谢谢大家！

江苏省新能源发展有限公司

副总经理兼董事会秘书张军先生致闭幕词

亲爱的投资者和网友们:

大家好！

江苏新能源发展有限公司首次公开发行网上路演即将结束。在此，我谨代表江苏新能全体员工，感谢您的热情关注和热情提问。同时，我非常感谢上交所路演中心和中国证券网为我们提供了一个良好的沟通平台和优质的服务。此外，我还要感谢赞助商南京证券有限责任公司、华泰联合证券有限责任公司以及所有中介机构为公司的发行和上市所做的努力。谢谢你！

通过今天的网上路演，我们对江苏新能的主要业务、经营业绩、竞争优势、融资项目和发展战略进行了大致介绍，希望能帮助您更深入地了解公司的投资价值。在刚才的网上交易中，投资者提出了许多中肯而有价值的意见和建议，我们深深感受到了大家对江苏信能的关心、支持和肯定。路演结束后，我们一定会认真研究这些建议，并真诚希望大家今后继续通过各种方式与我们保持密切沟通。

我们深深理解作为一家上市公司的伟大使命、责任和压力。江苏信能将以首次公开发行为契机，充分把握市场机遇，严格按照相关法律法规要求，及时、公正地做好信息披露工作，确保信息披露真实、准确、完整，以更好的业绩回报股东、投资者和社会。

最后，我希望我们能一起努力，为江苏新能创造和分享一个更美好的未来！

谢谢大家！

出席的客人

江苏新能源发展有限公司董事长兼总经理郭蕾女士

江苏新能源发展有限公司副总经理兼董事会秘书张军先生

江苏新能源发展有限公司首席财务官兼工会主席马新伟女士

南京证券有限责任公司投资银行苏州营业部执行董事兼保荐代表人张正刚先生

华泰联合证券有限公司负责人、董事总经理兼保荐代表人章雷先生

管理文章

问:公司的主要业务是什么？

郭磊:公司的主要业务是新能源发电项目的投资开发、建设运营和电力销售。目前，主要包括风力发电、生物质发电和光伏发电。

问:公司的竞争优势是什么？

郭磊:公司的竞争优势有:先发优势；股东资源优势；位置优势；技术优势。

问:请告诉我们该公司的技术优势。

郭磊:新能源发电作为一个新兴产业，一直处于不断的技术更新和进步之中，也是一个技术门槛很高的产业。公司一直关注和跟踪发电领域电气设备开发和运行维护技术的前沿领域，并进行了大胆的实践和创新。在风电、光伏、生物质发电业务领域建立了完善的开发运营维护管理体系和技术体系，在生物质业务领域申请了28项专利，具有较强的技术优势。

问:公司生物质发电业务的区位优势在哪里？

郭磊:生物质发电业务高度依赖生物质燃料农林废弃物，生物质燃料资源的充足性直接影响发电能力。但是，公司的生物质发电业务主要集中在江苏省相对发达的农业地区，相应的农林废弃物也比较丰富。公司工厂所在区域的生物质燃料完全能够满足公司发电项目的燃料需求，无需跨区域收购。

问:请介绍我公司生物质发电的运行模式。

郭磊:生物质直燃发电的基本原理是以农林废弃物为主要燃料的发电方式。秸秆、树枝等农林废弃物在锅炉中充分燃烧，燃料的化学能转化为热能，被水冷壁吸收，然后经过低、中、高温过热器程序，产生合格蒸汽，带动汽轮发电机组发电，由现场变压器升压后并入国家电网输电线路。

问:公司的主要财务优势是什么？

马新伟:公司的主要财务优势如下:主营业务突出，盈利能力强；资产偿付能力良好。内部控制制度严格，财务风险低。

问:请简要介绍公司的资产结构。

马新伟:从资产结构来看，非流动资产是公司资产的主要组成部分。截至2015年末、2016年末和2017年末，公司非流动资产占总资产的比例分别为73.69%、74.74%和76.05%。非流动资产比重较高，符合资本密集型产业的特点和经营条件。

行业文章

问:请简要介绍中国风电产业的发展趋势。

郭磊:为了实现“十二五”期间风电装机容量1亿千瓦的目标，中国确定了三条具体的风电规划路径，即建设大型陆上基地、发展陆上分散并网和建设海上风电基地。根据“十三五”风电发展规划，到2020年底，风电并网累计装机容量将达到2.1亿千瓦以上，其中海上风电并网装机容量将达到500万千瓦以上；风电年发电量保证达到4200亿千瓦时，约占中国总发电量的6%。“十三五”期间，中国将继续实施三条风电规划路径。

问:请简要介绍新能源发电行业面临的竞争形势。

郭磊:在目前的法律和监管环境下，地方电网公司需要为可再生能源发电项目提供强制性并网，并以政府确定的价格购买其覆盖区域内所有可再生能源发电项目的发电。受行业性质和监管环境的影响，可再生能源发电项目的发展受到风能资源和太阳能资源分布等自然条件的制约。项目开发人员致力于在资源和互联网接入更好的领域开发项目。因此，新能源发电运营商之间的竞争主要发生在开发阶段，尤其是在选择合适的选址和获取特定地点开发项目权益的阶段，而不是项目管理阶段。

由于行业进入门槛的限制，新能源发电行业具有市场份额集中的特点。以风电行业为例，市场份额最大的前十家企业的总市场份额接近总市场份额的60%。然而，随着国家一系列新能源产业扶持政策的出台，越来越多的企业开始关注下游新能源发电应用产业，一些上游企业也开始拓展下游产业链，市场竞争呈现出日益激烈的态势。

发展文章

问:公司的发展战略是什么？

郭磊:公司将积极响应“十三五”期间国家创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，按照“十三五”国家新能源发展规划，坚持以项目开发为基础、资本运营为起点、科技创新为动力的战略，努力提高发展质量和效率，加快形成可持续发展的体制机制和发展模式。

问:公司未来三年的总体发展目标是什么？

郭磊:未来三年，公司的总体发展目标是进一步扩大新能源发电的市场份额，夯实基础；加大创新投入，逐步推进企业转型升级；推进信息化和标准化建设，形成科学合理的综合管控模式。

问:公司将如何加强企业文化建设？

郭磊:公司的企业文化建设规划如下:一是加强制度文化建设，坚持将价值理念渗透到制度体系建设中，推进企业文化与企业管理的深度融合。二是加强行为文化建设，将价值理念内化为开展生产经营活动和处理内外关系的经营原则和经营理念，规范企业经营行为。

问:公司是否计划在省外和海外进一步发展发电项目？

郭磊:公司将继续开发海外项目，重点放在欧美等经济发达地区和“一带一路”沿线与中国经贸关系密切的国家，积极开发省外新能源发电项目，与各种资源型企业合作，通过并购灵活开发新能源发电项目。

问:公司将如何加快该省内陆风力发电的发展？

郭磊:公司将本着“早纳入计划、早审批、早开工、早投产”的原则，加快陆上风电项目的开发进度。在接下来的两年里，每年至少有两个陆上风力发电项目将被纳入计划并获得批准。经批准的项目应在两年内投产。

发表文章

问:这次公司有什么筹款项目？

张军:公司筹集的投资项目包括国鑫关允1亿千瓦陆上风电场项目、营运资金补充和银行贷款偿还。

问:募集资金的使用将如何影响公司的净资产和每股净资产？

张军:公司筹集的资金到位后，假设其他条件不变，公司净资产将大幅增加。如果不考虑公司在此期间的利润增长，预计每股净资产总额和稀释净资产将大幅增加。净资产的增加将增强公司在新项目中的投资能力、后续可持续融资能力和抗风险能力。

问:请简要介绍公司筹集资金补充营运资金和偿还银行贷款的必要性和合理性。

张军:公司筹集资金补充营运资金、偿还银行贷款项目的必要性和合理性是:公司经营规模逐步扩大，营运资金需求不断增加；公司应收账款规模大，对流动资金的需求大；偿还银行贷款有利于降低资产负债率，优化金融结构；这有利于降低财务费用，提高公司的盈利能力。

问:募集资金的使用将如何影响公司的资产结构和资产负债率？

张军:公司筹集的资金到位后，公司的资本实力将显著增强。截至2017年12月31日，公司合并报表净资产为367，952.16万元，在募集资金100万元的基础上，净资产增长27.18%。发行后，公司资产负债率下降，有利于提高公司间接融资能力，降低财务风险。同时，此次股份溢价发行将增加公司的资本公积金，这将有助于增强公司在经营过程中扩大股权和抵御风险的能力。

问:募集资金的使用将如何影响公司的净资产收益率和盈利能力？

张军:公司募集资金到位后，假设其他条件不变，公司净资产将大幅增加。由于募集资金投资项目的收入在短期内无法充分反映，净资产收益率在短期内将会下降。随着集资投资项目的逐步完成和投产，公司的利润水平将大幅提高，净资产收益率也将逐步提高。

问:筹资项目完成后，新固定资产的折旧将如何影响公司未来的经营成果？

张军:本次公司募集的投资项目中固定资产投资总额为782，738，600元。投资结转为固定资产后，新增固定资产年折旧为3913.69万元，公司未来固定资产年折旧将会增加。

随着募集资金投资项目的完成和投产，公司的固定资产将进一步增加，折旧费用将较本期有所增加。但从中长期来看，募集资金投资项目将进一步提高公司的盈利能力，新增的折旧将被募集资金投资项目新增的销售收入消化。因此，如果没有经营环境的重大不利变化，新固定资产的折旧不会对公司未来的经营业绩产生重大不利影响。

文本排列丹尼

主持上海证券报中国证券网

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