“央行掌门人”易纲首秀 货币政策继续稳健中性

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本周末，市场投资者更加纠结。我想知道上周五中美之间的贸易问题是否已经解决。本周市场能稳定下来吗？然而，从管理层过去两天的讲话来看，中国处于平静状态。尤其是“央行行长”易纲的首次亮相引人注目，他强调应该实施稳健的中性货币政策。中国证监会副主席李超呼吁基金行业“高质量发展”。此外，一些机构认为，a股将再次迎来开仓的“历史性”机遇。

易纲:继续稳定中性货币政策

“2017年，中国经济在保持稳定的同时取得了比预期更好的进步，并把答案交给了高质量的发展。”易纲说。

经国务院批准，由国务院发展研究中心主办的中国发展论坛2018年年会于2018年3月24日至26日在北京举行。新任央行行长易纲在“供给侧结构改革中的金融政策”会议上发表主旨演讲，他表示，下一步央行货币政策将继续保持稳定和中性，为供给侧结构改革和高质量经济发展创造适宜的货币金融环境，总体保持适度紧缩，管理好货币供给的大门，保持银行体系流动性的合理稳定。

根据央行2月份的财务数据，截至今年2月底，广义货币m2、人民币贷款和社会融资规模分别增长8.8%、12.8%和11.2%。易纲指出，今年的政府工作报告没有提出m2预期增量指标和社会融资规模。在总量控制的前提下，结构应更加注重质量改进，更好地为实体经济服务。易纲表示，2017年中国经济保持稳定的进展好于预期，高质量发展的答卷已经上交。主要指标好于预期，就业形势正在改善，价格稳定。2018年，经济开始延续良好趋势。在谈到当前的重大金融工作时，易纲说，主要包括三大方面:一是实施稳健的中性货币政策；二是继续推进金融业改革开放；第三，为防范和化解重大风险、维护金融业整体稳定打下坚实基础。

如何防范金融风险，易纲指出，首先要稳定宏观杠杆；第二，深化金融等领域的改革，特别是重点领域的改革；三是加强和完善金融监管，尽快弥补监管的不足；第四，坚决取缔非法金融活动。加强金融风险源头管理，加强金融领域准入管理，清理整顿各类无证或超范围金融业务。“未经财务管理部门批准，不得从事或者变相从事金融业务。”易纲说。

中国证监会副主席李超:五个方面促进基金业“高质量发展”

目前，公共基金为4.2万亿有效个人投资者账户提供服务。截至2017年底，该行业累计派息1.71万亿元，部分股票基金年均回报率为16.5%，债券基金年均回报率为7.2%。同时，基金管理公司受托管理各类养老金1.5万亿元，占国内市场份额的50%以上。例如，社会保障基金2017年的收益率约为9%。此外，基金管理公司各类产品的投资股票为2.83万亿元，投资债券为6.65万亿元，分别占市场的5%和13%。

在上周末，如此重要的基金市场的政策是有利的。3月25日下午，公募基金行业监管者和从业者齐聚上海外滩，出席第八届北外滩财富与文化论坛。中国证监会副主席李超在会上表示，该基金是建立在信托关系基础上的理财产品，秉承信托精神，维护基金投资者的合法权益，维护公众投资者的信心，是20年前成立之初的行业基金会。

他表示，下一步要从五个方面推进基金业的"高质量发展"。首先，从注重短期规模增长转向注重高质量、可持续、均衡发展。积极管理业务，促进股权基金发展。二是提高基金行业服务实体经济的质量和效率，研究推出投资房地产和基础设施的公共基金产品。第三，要促进基金业和养老金业的长期融合和发展，为养老金提供专业化的投资工具。此外，要继续推进基金行业的对外开放，提升行业国际化水平。包括，审慎推进依法设立合资基金公司，制定和发布管理机构走向世界的监管规则，培育具有国际竞争力的资产管理机构。

巨峰投资:a股迎来“历史性”开仓机会

尽管经济的“基本面”和行业的“政策”都不错，但a股市场上周五大幅下跌。

当地时间3月22日，美国总统特朗普签署了一份反对中国“侵犯知识产权”的总统备忘录，其中包括对从中国进口的价值600亿美元(约合3798.6亿元人民币)的商品征收关税。备忘录签署当天，美国股市暴跌，欧洲股市暴跌。上周五，全球股市悲喜交加，中国a股也全线下跌，甚至出现了数千股接近跌停板的局面。当然，这种下降背后是对未来贸易摩擦升级的担忧。

不过，对于市场前景，许多机构都表达了较为乐观的看法，其中巨峰投资(Jufeng Investment)分析师郭一鸣表示，a股市场与贸易摩擦没有直接关系，因为它仍取决于基本面。对于a股而言，当年报和季报相继发布，且业绩支撑相对明显时，a股不会出现过度回调行为。可以预见，在基本面的良好支撑下，随着企业利润的持续回升和政策倾向的增强，市场情绪依然良好，经过短期非理性下跌后，将逐渐回归。对投资者来说，这里的下跌是低投资的好机会，在如此急剧的下跌下，在这里开仓的机会是“历史性的”。毕竟，这种暴跌是罕见的，而现在是一个难得的有强大基本面支撑的时期。

此外，投资快报记者观察到，天丰证券的最新研究报告也认为，短期股市崩盘是过度反应，但中期应该转向反周期资产对冲。反周期资产包括利率和黄金，而反周期行业包括技术增长、消费、火电、黑电、房地产和环境保护。