美银美林预测汇控派息自2020年起开始增长

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美国银行美林发布了一份研究报告，称汇丰控股(00005)将在今天举行一个战略日。英格兰银行正在采用压力测试来提高银行业的整体资本水平。美国银行美林(Bank of America Merrill Lynch)预测，压力测试将为包括汇丰在内的银行带来额外的160分cet1，该报告预测，汇丰将把cet1的目标水平从12%提高到13%，从13%提高到13.5%。根据该报告，汇丰银行在第一季度实现了14.5%的cet1，并表示该行重申了51美分的股息目标。美国银行美林预测，股息将从2020年初开始增加。该行向汇丰重申了其“买入”评级，目标价为88.5元。

CICC指出，龙源电力(00916)5月份实现总发电量4142千兆瓦时，同比下降12%，同比下降1%。其中，风电实现发电量3287千兆瓦时，比上个月下降17%，同比增长0.2%；火电发电量为809千兆瓦时，同比增长15%，同比下降2%。2018年前五个月，龙源电力实现总发电量22，430千兆瓦时，同比增长14%。其中，风力发电贡献18025千兆瓦时，同比增长22%。报告显示，根据银行计算结果，龙源电力5月份风电平均利用小时数为179小时，同比下降5%，是2018年第一个月同比下降。主要受5月份华北和东北地区风力资源贫乏的影响。

CICC表示，龙源电力的风电削减率从去年同期的10.6%降至5月份的6.7%，同比下降3.9个百分点。随着总发电量的逐年下降，停电率的不断提高主要归功于电网的有功消耗。据我行测算，5月份风速同比下降导致风电利用小时数减少20小时，限电改善带来10小时增加，部分抵消了风资源的影响。本行认为龙源电力今年至今的发电计划符合本行的预期。CICC维持盈利预测不变。保持“推荐”评级和8.65元的目标价格。

花旗发布报告称，通达(00698)发行了银喜，预计今年上半年净利润将较2017年同期增长约40%至50%，至4.07亿元至4.36亿元。该行表示，英西的指导方针高于预期。超过5%，这主要是由于中国内地智能手机订单的恢复，以及苹果防水部件订单的贡献，保持了其“购买”评级和目标价格。根据通达管理层早前参加银行在台北举行的投资者会议，相信小米今年将成为通达最大的客户，主要是受到红米系列和小米8等旗舰机型的推动，而通达管理层设定的今年小米出货量增长目标为30%左右，华为订单有望实现两位数的出货量增长。

据小莫介绍，周大福(01929)持续经营的营业利润同比增长15%，达到57亿元，比银行预期高出3%。净利润与银行预期一致，但略低于市场预期。令人惊讶的是，政府再次发放了特别利息，但一次性拨备在今年下半年将香港业务的毛利率拉低了15个百分点。预计周大福本财年的收入将同比增长7%，营业毛利率将增长70个百分点，营业利润将增长15%；受益税率正常化，净利润预计增长23%。该行重申了对周大福今年收入恢复和毛利率增长的预期，这主要是由于产品组合的改善和库存的正常化。保持“增持”评级，将目标价从10元提高到11.8元。

大和将中信证券(600030) (06030)的目标价从25元上调4%，至26元，并维持“买入”的投资评级。大和表示，中信证券宣布，2018年前五个月母公司和资产管理(am)业务净利润同比增长30%，而h股同行同比下降2%至20%。本行将中信证券的强劲表现归功于其在经纪、投资和资产管理业务方面的竞争优势。随着中国证监会的改革措施提上日程，以及传统业务面临的成本压力、融资成本和监管套利不足等问题，空银行预计行业整合将有利于中信证券作为龙头企业。本行再次对中信证券进行评级，并提高了目标价，考虑到中信证券受益于内地存托凭证等因素，获得了较高的股权承销费和市场份额，日均成交量从5，800亿元下调至5，200亿元。预计中信证券2018-2019年净利润分别为138.92亿元和163.47亿元。

高盛集团发布了一份报告，称香格里拉(00069)同比增长两位数，去年增长了5%。高盛公司预计，以美元计算，今年每个房间的收入增长将达到11%。此外，根据该报告，集团去年经营103家酒店，其中83家归集团所有，其余20家由第三方管理。高盛维持香格里拉的“买入”投资评级，目标价为22元。