宁德时代闪电过会“独角兽”的神话不可复制？

本篇文章2211字，读完约6分钟

每一个实习记者，毛毛，每一个记者，赵成，每一个编辑杨毅，

从3月12日招股说明书的更新到4月4日的成功会议，宁德时代只用了24天，创造了a股ipo的新速度。在此之前，富士康和无锡制药分别用了36天和50天的时间进行预披露和会议。

在动力电池领域享有“独角兽”之称，被业界认为是宁德时代闪电而过的主要原因。目前，动力电池系统的销售是宁德时代的主要收入来源。由于其在动力电池行业的领先地位，宁德时代的估值已经超过1000亿元。在此次ipo中，《宁德时报》计划在创业板公开发行不超过2.17亿股的股票，占发行后总股数的比例不低于10%，计划筹资131.2亿元。

“会议的速度是基于宁德时代的绩效考虑，监管机构将其视为模范企业。”知名汽车行业分析师钟石对《国家商报》记者表示:“无论从技术发展还是行业发展的角度来看，许多机遇都是不可避免的。很难说将来是否会有公司能够超越宁德时代，但宁德时代不会成为一个可以复制的模式。”

然而，据华北车辆研究所动力电池实验室主任王子东介绍，动力电池的技术路线尚未完全确定，谈论宁德时代是否将成为动力电池领域的最终赢家还为时过早。

宁德时代“红色崛起”的历史

没过多久，宁德时代开始流行。2011年12月，时任苹果手机电池最大供应商atl总裁的曾玉群和曾担任东莞新能源研发总监的黄士林，领导成立了宁德时代新能源科技有限公司(catl)，自主开发车载动力电池这一新业务。

当时，中国新能源(600617)汽车市场方兴未艾，政策层面大力支持新能源汽车的发展，这让包括宁德时代在内的许多动力电池制造商看到了商机。然而，与国际知名电池制造商lg、三星和日立相比，中国本土电池制造商的技术实力仍有待提高。宁德时代抢占了先机，但它不是最强的，与之合作的汽车公司仅限于自主品牌。

宁德时代的盛名源于与宝马的合作。2012年，华晨宝马首辆高端纯电动汽车“ZINORO 1e”的动力电池系统由宁德时报和宝马联合开发，宁德时报制造。虽然只出租不销售的ZINORO 1e的实际销量很小，但宁德时报已经得到宝马的认可，成为宝马集团在大中华区唯一的电池供应商。宁德时代因此成为中国第一家成功进入国际汽车企业供应商体系的动力电池企业。

与宝马的合作提升了宁德时代的行业知名度，但也是通过“魔鬼”测试后的收获。据知情人士透露，在《宁德时报》与宝马的合作敲定后，德国送来的技术要求是一叠厚厚的a4纸，技术标准高而细致，令人震惊。

然而，宁德时代，通过了宝马的考验，获得了声誉，并迅速打开了市场。短短几年时间，宇通、SAIC、吉利、奔驰、宝马、大众等领先汽车企业已跻身宁德时代合作伙伴之列。同时，《宁德时报》还与威来汽车等新兴汽车制造企业合作，积极拓展智能汽车领域。

宁德之所以受欢迎，不仅得到了国际知名汽车公司的认可，也与中国新能源汽车市场的蓬勃发展密切相关。

数据显示，从2015年到2017年，中国新能源汽车的销量从33万辆增加到50.7万辆，从50.7万辆增加到77.7万辆。动力电池的市场需求正在增长。在政策层面，电动汽车的续航里程和技术要求越来越高，这使得具有技术优势的宁德时代脱颖而出。

特别是2016年，政府要求电池企业符合《汽车动力电池行业标准条件》并进入相关企业目录，但使用目录外电池的新能源汽车不能获得补贴。外资电池企业被排除在外，这使得宁德时报等具有优势的国内电池企业更受欢迎。

雪花般的订单和极高的市场声誉使宁德时代的销售业绩上升。据ggii统计，宁德时代动力电池系统销量连续三年位居全球动力电池企业前三名。2017年，宁德时代动力电池系统销量达到11.84万瓦时，占中国近30%，销量居世界第一。

未来仍有挑战

出色的业绩报告和高市场声誉使《宁德时报》能够在短时间内获得进军资本市场的入场券。但这并不意味着宁德时代未来的发展道路没有风险。

自2017年宁德时代在电池供应方面超过比亚迪(002594)以来，以电池起家的比亚迪一直保持高度警惕。数据显示，到2017年，宁德时代在国内动力电池领域的市场份额为29.41%，比亚迪市场份额为16.12%，其他动力电池企业的市场份额不超过6%。

"相比之下，比亚迪的发展有一些局限."钟石表示，比亚迪的“垂直整合模式”使其动力电池只能垂直供应给自己的新能源汽车。虽然它是在后期发布的，但它的动力电池业务仍然不够独立。

但比亚迪正在迅速调整其战略计划。最近，有报道称比亚迪将分拆并独立运营其电池业务。业内普遍认为，这也意味着比亚迪将向整个新能源汽车市场开放其核心技术动力电池模块。在这种背景下，比亚迪的潜力能否得到充分释放，能否超越宁德时代，将成为动力电池行业的一大亮点。

事实上，除了来自比亚迪的竞争压力，政策“优势”的逐渐瓦解也给宁德时代的未来发展带来了隐忧。目前，它已经在业界流传，电池市场的保护最迟可能在2020年发布。当时，以宁德时代为代表的国内电池公司是否能够承受日本、韩国等国际知名电池公司的冲击还不得而知。

“目前还无法确定哪家动力电池公司将成为最终赢家。”王子东告诉《国家商报》记者，目前动力电池的技术路线还没有完全确定，也无法判断哪一款电池最终会胜出，所以下结论还为时过早。

此外，动力电池的发展离不开原材料价格上涨、补贴下降、安全性能和电池回收等一系列问题。在这种背景下，虽然目前宁德时代的发展势头强劲，但这并不意味着没有风险。

编辑朱昱