【纪要前瞻】美联储3月会议纪要来袭 十大投行剖析关注热点

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Fx168财经新闻(香港):北京时间4月12日(星期四)凌晨2点，美联储将宣布3月份会议的记录。主要投资机构预计，会议纪要总体上是平衡的，因此美元短期内不会有明确的趋势方向。

博法玛尔:美联储3月份会议的记录应该显示出乐观情绪，但它仍将突显经济增长和通胀前景之间的差异，因为政策制定者仍担心收紧金融环境和贸易争端。在经济增长方面，该行认为，美联储正在考虑近期的增长表现是否足以修正今年和明年的增长预测，以及这是否会带来更健康的长期增长。另一方面，贸易争端引起的紧张也是人们关注的焦点，有必要关注决策者是否认为这会给经济带来重大的负面影响。

摩根士丹利:尽管美联储在3月份加息后表达了鹰派观点，但它无法满足市场预期。目前，投资者关注的是本次会议的记录是否与鲍威尔最近的言论相符。我认为，最近几个月，经济前景有了显著改善，但这仍不能完全将美联储的态度转变为明显的鹰派。

英格:投资者希望从即将召开的会议记录中找到有关贸易争端、通胀前景和伦敦银行同业拆放利率息差扩大的线索。伦敦银行同业拆借利率(libor)息差和收紧的金融环境更受央行关注，它们产生了相当于美联储再次加息25个基点的市场效应，这可能会导致美联储降低加息频率。我认为，如果美联储意识到这一点，它可能会发表更多温和派的观点。

农业信贷:美联储会议最引人注目的总结应该仍然是位图的变化和经济前景的预测。实施税制改革后的财政刺激和财政支出的增加将成为经济增长预测的驱动力。尽管如此，贸易争端带来的不确定性对美元来说仍然为零。该行认为，欧元仍有很大的下行风险。

巴克莱:预计美联储会议记录将对经济前景提供更具建设性的观点。大多数成员国都提高了利率，但这并没有改变财政刺激的活力。会议记录中关于贸易问题的讨论将成为关注的焦点。

瑞典塞博:这份总结中最有趣的部分应该是调整美联储预测背后的逻辑，比如如何看待税收改革和政府支出增加的影响。此外，关于通货膨胀、资产价格和金融环境的讨论也值得特别关注。该行预计，美联储将在2018年6月、9月和12月三次加息，2019年两次加息。

丹麦银行:密切关注美联储会议纪要中关于目标价格水平变化和伦敦银行同业拆放利率利差扩大的讨论。

加拿大皇家银行(rbc):尽管美联储在此次会议上提高了利率，但美元仍迎来了抛售，因为市场将美联储的观点解读为鸽派，尤其是预计今年仅加息三次。然而，如果本次会议的记录能够带来变化，让市场解读更多鹰派信息，那么美元有望在上周收复部分失地。

瑞典北欧联合银行(nordea):毫无疑问，美联储即将发布的3月份会议记录是本周最重要的信息。3月份的位图已经显示，从2018年到2020年，美联储将加息8次，高于12月份的6.75次。市场是否关注会议记录显示加息的可能性更大，还是政策制定者担心最近的金融市场波动。该行认为，最近的市场波动不足以逆转美联储的加息路线。

野村证券(Nomura Securities):就通胀而言，大多数政策制定者预计未来几年核心通胀率将超过2%，但幅度很小。野村证券(Nomura Securities)分析师认为，市场需要关注美联储决策者如何评估通胀的潜在压力，尤其是对劳动力市场的影响，以及金融市场承受高于目标水平的通胀的能力有多强。

校对:夏洛特