诺德基金投资总监朱红：拥抱消费升级 与科技创新大时代

本篇文章816字，读完约2分钟

记者吴晓彤编辑张译文

"投资必须把握时代的大脉搏，适应产业趋势的变化."这是诺德基金投资总监朱宏在接受采访时反复强调的重点。他眼中的时代脉搏是消费升级和技术创新的大趋势。

最近，市场上关于“风格改变”的讨论层出不穷。朱宏认为，2018年a股市场将出现价值蓝筹股和增长方式的再平衡，上述两种方式可能在一段时间内交替出现。

朱宏认为，经过两年的持续上涨，蓝筹股的估值已经逐渐变得更加合理，未来很难继续从估值改善中获得收益，未来业绩增长可能仍会获得更多收益。对于成长型股票，经过两年多的调整，一些公司已经“降低”了它们的价格/业绩比率，它们的估值也逐渐变得有吸引力。

朱宏还表示，许多股票在本轮反弹中都存在偏差。随着2017年年报和2018年第一季度报告的披露，有必要谨慎选择真正有增长和核心竞争力的股票。从长远来看，决定股价走势的是上市公司的业绩增长。因此，我们应该更加关注企业的质量，尤其是那些已经成为子行业龙头企业的企业。

谈到自己的投资框架，朱宏说，首先，他看重行业的大方向，其次，他在行业中寻找优秀的公司，最后，他结合估值把握投资时机。

朱宏认为，国家大力支持消费升级和技术创新，中国一定会有一批企业成长为具有全球规模竞争优势的企业。

最近，消费类股经历了一轮调整。在朱宏看来，经过调整后，白酒等一些消费类股票的估值再次变得有吸引力。他认为，消费板块一直是牛股大量涌现的领域，而市场短期风格的改变恰恰提供了一个更好的布局机会。

此外，朱宏对科技创新受益于产业升级持乐观态度。在他看来，中国正在从制造大国向制造大国转变。就移动互联网而言，中国已经处于世界领先地位。随着科技创新迭代的加速，人工智能、云计算、工业互联网等新兴产业将加速发展，通过把握新兴产业快速发展的红利，有望获得更好的效益。

在投资布局过程中，朱宏坦言，要注意公司的管理能力、产品特色、营销壁垒等。只有顺应产业升级趋势，深化品牌渠道的企业，才能走出养牛的怪圈。