转型期保险业股权频“换血” 三家中小财险公司股东变动

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在转型时期，保险业的股权经常被换成血液

三家中小财产保险公司股东变动情况

本报记者钱

转型中的中小型保险公司正在经历股权的“血液交换”。英国《金融时报》记者注意到，今年以来，三家中小型财产保险公司在中国保险协会网站上发布了关于变更股东的信息披露公告。

泰山保险股权变动情况令人担忧

近日，台山保险宣布，肥城矿业集团有限公司、龙口矿业集团有限公司、临沂矿业集团有限公司三大股东拟将其持有的台山保险股份全部转让给山东能源集团创源投资有限公司(以下简称“创源投资”)。股权变更完成后，创源投资将持有台山保险4.4334%的股权。值得注意的是，创源投资和三家股权转让方均为山东能源集团的全资子公司。

由于山东能源集团调整了泰山保险的股权整合计划，该计划与泰山保险此前发布的股权变更计划不一致。根据台山保险去年7月发布的股东变更公告，除了涉及的三家转让方之外，枣庄矿业(集团)有限公司和淄博矿业集团有限公司两个股东也计划将其持有的台山保险股份全部转让给创源投资，两个股东都是山东能源集团的全资子公司。如果按此方案完成股权变更，创源投资的持股比例将达到10.8373%，成为台山保险的第三大股东。

记者注意到，2019年11月，泰山保险还在山东产权交易中心上市了一个增资扩股项目。根据项目信息，台山保险计划在增资后引入一名战略投资者持有台山保险24.9%的股权。台山保险表示，募集资金将用于优化股权结构、完善公司治理机制、进一步提升公司核心竞争力、打造一流保险公司、实现国有资产保值增值。山东省国资委主任、党委书记张斌也向媒体透露，台山保险引进战略投资者已有两年时间。最近，可以说它已经结出了预期的“果实”。上市后，一家世界知名企业将进入泰山保险。

中国煤炭保险引进新股东

中国煤炭保险也准备引进新股东。根据公告，在原股本9亿股的基础上，中国煤炭保险计划以每股1.002元的价格向长治叶楠实业集团有限公司(以下简称“叶楠集团”)发行3.2亿股，共募集3.2064亿元。该方案经银监会批准后生效。如果增资顺利推进，叶楠集团将持有26.23%的股份，成为中国煤炭保险第二大股东。

中国煤炭保险成立于2008年，是中国唯一一家有煤炭行业背景的保险公司。与泰山保险相似，中煤保险也在山西产权交易中心上市了增资扩股项目。根据项目内容，中国煤炭保险计划引进2至3名投资者，其中1名为战略投资者，投资者认购的股份总数不低于3.2亿股，不超过4亿股，1至2名金融投资者认购的股份总数不超过1.5亿股。然而，根据此次披露的增资扩股计划，中煤保险只从叶楠集团引进了一名投资者。

中煤保险在项目公告中还表示，增资扩股的目的是补充公司资本，支持业务可持续发展，满足偿付能力充足率监管要求。

事实上，中国煤炭保险公司的偿付能力去年曾一度接近监管规定的红线。根据《保险公司偿付能力管理规定》(征求意见稿)，对核心偿付能力充足率低于60%或综合偿付能力充足率低于120%等偿付能力风险较高的保险公司进行监管，并将其列为重点核查对象。偿付能力报告显示，2019年第二季度，中国煤炭保险综合偿付能力充足率从第一季度的136.11%降至120.31%。尽管指数数据在第三季度上升至144.87%，但在第四季度下降至126.03%。因此，加快资本补充显然是中煤保险引入新股东的一个重要目的。

中小保险公司的股权变化频繁

诚泰保险是另一家股东发生变化的中小财产保险公司。

根据公告，成泰保险、云南世博旅游控股集团有限公司和云南实业投资控股集团有限公司的原股东分别通过重庆联合产权交易所和云南产权交易所上市转让了所持有的成泰保险的全部1.9亿股和1亿股，均由新新金融租赁有限公司转让..转让完成后，后者持有成泰保险4.86%的股份。

此外，值得注意的是，去年年底，中国信达转让了其50.995%的股份时，诚泰保险接管了幸福人寿30%的股份。

无论是诚泰保险变更自己的股东，还是积极参与另一家中小寿险公司的股权变更，都表明在当前行业转型阶段，中小保险公司的股权变更相当频繁。

根据英国《金融时报》记者的统计，去年有30多家保险公司改变了股权，其中许多公司多次改变了股权。其中，中小财产保险公司的面孔更为常见。

一位财险行业人士告诉英国《金融时报》记者:“财险行业的马太效应非常显著，龙头企业占据了大部分市场份额。许多中小型财产保险公司在转型期面临更大的利润压力，盈利能力普遍较差。如果利润长期得不到实现，部分股东会失去耐心，这将导致公司股权的频繁变动，这也将给财产保险公司的经营带来不稳定因素。然而，保险许可证仍然是稀缺资源，因此它们对社会资本仍然具有吸引力。”

(张乐制图)