信托投资如何避免入“坑”

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我们的记者胡平

根据中国信托业协会的数据，截至2019年第四季度末，信托行业的风险项目数量为1547个，比2018年底增加了675个。与往年相比，1547的数量呈上升趋势。从信托业自身的风险抵御能力来看，行业风险仍在可承受范围内，但对于所涉及的投资者来说，每一个都可能不是一个小数目。毕竟，我们通常所说的合格信托投资者是从100万元开始的。

有多少信托投资者？这不是68家信托公司客户数量的简单加减。根据邓提供的数据，截至2019年第三季度，自然人信托受益人数为110.3万人，占受益总人数的84.42%，2019年底增至119.41万人。中国邓鑫分析认为，自2019年以来，自然人持有的受益权规模显著增加，金融机构和金融产品持有的受益权规模呈下降趋势；个人信托受益人的增加表明投资者对信托的认可程度稳步提高。

那么，如何成为一个合格的信托投资者呢？信托投资如何避免陷入困境？在我看来，一个大的前提是投资渠道的多样化，并根据个人情况和各种产品进行分析。

就信托投资而言，选择一个好的受托人，即信托公司，是第一个因素。目前，行业内68家信托公司日益分化，经营业绩、市场声誉和品牌形象各不相同。这是市场竞争和行业成熟表现的必然结果，更有利于投资者的选择。一般来说，业绩稳定、信誉良好的信托公司更容易受到青睐。

第二，在选择信托产品时，要仔细审阅产品信息，采取风险控制措施，注意规避一些特定的风险行业，如房地产和地方融资平台。关于行业分析，这里有几个投资策略报告的有益信托作为参考:政府将增加财政支出，基础设施预计将加快。2020年，基础设施信托有望成为起点；新冠肺炎的肺炎疫情今年对信托投资的影响有限，但仍有必要关注金融家(交易对手)的现金流和债务压力。对于新开发的产品，也要注意项目资金是用于借新还旧还是流动资金贷款，以免成为“接班人”；房地产信托应关注融资实体的负债率。在房地产融资监管的双重打压下，加上新冠肺炎肺炎的蔓延影响了房企的流动性，今年债务可能成为压垮部分房企的最后一根稻草；新资产管理法规过渡期是否延长对非标准债务信托产品影响不大，但收益定价方法的改变可能成为打破行业刚性赎回的有效手段；随着中国资本市场环境的逐步改善和成熟，证券市场可能迎来一个较长时期的发展机遇，投资者可以通过信托等资产管理产品分享这一机遇。

第三，在产品销售过程中，投资者应选择正规渠道，如信托公司或监管银行等代销渠道；信托产品的购买必须在金融机构的特殊区域进行，整个销售过程都要有记录和记录，财务经理推荐的产品信息要与合同条款一致。需要注意的是，在通过代销平台购买信托产品时，要注意促销材料是否表明是代销信托产品；信托合同是否注明代理；收款账户是否为信托公司根据监管要求开立的收款账户。此外，信托公司通常会设计一套投资者问卷来帮助客户了解他们的风险偏好并判断他们的风险水平，有些还会设置客户风险水平和产品风险水平之间的匹配规则来帮助客户匹配他们自己的信托产品。建议客户在认购过程中如实填写投资者问卷，否则信托公司会对客户的风险偏好做出错误的结论，那么为客户推荐的产品也会有偏差。

第四，谨防欺诈，依法维权。目前，市场上经常出现第三方寄售的混乱，以及业务人员的“飞单”行为，甚至“李鬼”产品的出现。此时，投资者必须时刻保持警惕，提高风险意识，保护自己的权益。近年来，信托公司不断升级和完善消费者权益保护制度。一些公司成立了“信托消费者权益保护委员会”，将消费者权益保护纳入公司业务发展战略，并大力加强公共金融知识的宣传教育。在全国抗击疫情的特殊时期，平安信托推出了网上直播、科普漫画等多种创新方式，保护消费者权益，帮助消费者提高理财素养。建议投资者关注此事。

2020年，信托业仍将面临巨大的到期支付压力，一些信托项目在定期清算中将面临不小的挑战。但是，专家指出，信托行业风险项目和风险资产规模大幅增加的主要原因是监管部门加大了风险调查的力度和频率，之前隐藏的风险已经更加充分暴露，这并不意味着风险增量正在加快。值得注意的是，信托的制度优势正在得到充分发挥，信托的委托服务功能正在被深入挖掘，社会对信托的认识也在不断提高。未来有更多值得期待的信托服务。