我国金融市场预期稳定 实体经济边际改善

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记者李丹丹·张·琼斯编辑黄蕾

最近，新冠肺炎的肺炎疫情在许多国家蔓延，国际金融市场的动荡加剧。在很短的时间内，美国股市已经经历了四次大起大落，关于新一轮国际金融危机是否即将到来的讨论一直在进行。

中国人民银行副行长陈22日在国务院办公室举行的新闻发布会上表示，现在断定世界已经进入金融危机还为时过早。国际金融市场动荡后，中国金融市场经受住了考验，表现出高度的稳定性和较小的波动幅度。中国已经是世界金融大国，保持中国金融市场的稳定是对全球金融稳定的重大贡献。

中国保监会副主席周亮、国家外汇管理局副局长宣长能也出席了记者招待会，就应对国际疫情影响、维护金融市场稳定等问题回答了记者提问。

长期经济改善的基础没有改变

金融市场有望保持稳定

“欧洲、美国和许多新兴市场经济体的股市平均下跌了约30%。这种情况引起了国际社会的极大关注。”陈指出，现在下结论说世界已经进入金融危机还为时过早。

他说，国际金融危机通常有三个基本特征:国际金融市场是否存在跨市场和持续的恐慌下跌；是否有大量金融机构，特别是具有系统重要性的金融机构已经倒闭；全球实体经济是否受到严重损害。

至于中国，陈总结说，目前，中国的疫情防控形势继续好转，实体经济活动逐步好转，中国长期良好的经济基本面没有改变。中国金融市场总体稳定，市场预期相对稳定，宏观政策和工具储备充足。

在国际金融市场动荡的背景下，中国金融市场之所以经受住了考验，陈解释说:一是由于防范和化解了重大风险，金融领域推进了供给面结构性改革，金融业对外开放水平提高。增强金融体系的稳定性；二是市场如期果断开放后，金融市场运行平稳，各项金融市场基础设施安全稳定运行，增强了投资者信心；第三，疫情爆发后，稳健的货币政策注重灵活性和适度性、早期反应和快速行动，金融监管政策迅速有效到位，准确支撑了实体经济，特别是疫区和中小企业，稳定了经济。

从汇率市场的角度来看，宣长能的结论是，自2月下旬以来，国际金融市场大幅波动。2月21日至3月20日，国内人民币现货交易价格下跌0.7%，同期新兴市场货币指数下跌10%。其中，3月下旬人民币贬值幅度也明显小于同期欧元和英镑贬值幅度。这些数据充分表明，人民币汇率在全球外汇市场相对稳定，尤其是在新兴市场。

陈预测，未来人民币兑美元汇率将在7左右波动，有升有降。从长期来看，中国经济的长期改善基本上支持了人民币汇率的稳定。

债券市场是中国金融市场的核心组成部分。陈表示，此次爆发并没有直接导致中国债券市场违约率上升，国际金融市场动荡的外部影响也没有给中国债券市场带来巨大波动。目前中国债券市场总体稳定。统计数据显示，自2月份以来，债券市场的违约规模一直保持在正常水平，首次违约的企业家人数与去年同期相比大幅下降。

宏观杠杆率基本稳定

银行业和保险业具有足够的抗风险能力

随着我国疫情防控形势的不断改善，以及恢复工作和生产的有序推进，实体经济的发展趋势开始好转。

周亮表示，中国保监会开展的抽样调查显示，近期企业账户活动明显增加，企业资本交换和资本周转率明显加快。例如，3月初，样本小微企业的账户移动率比2月下旬提高了29个百分点，反映出经济活动开始逐步复苏。

其他数据也反映了这一变化。“中国的实体经济略有改善。”陈表示，从3月份以来的支付结算数据和存贷款数据来看，实体经济持续好转，预计第二季度各项经济指标将明显改善，经济增长将迅速回到潜在产出附近。下降到版本2

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陈还预测，随着恢复工作和生产的有序推进，商品供应将逐步改善，价格总态势将趋于缓和。

"经济稳定，金融稳定."周亮表示，下一步，实体经济和金融将相互促进，形成良性循环。

周亮认为，国际金融市场的动荡和国内经济的下行压力将对中国银行保险业(601988)产生一定影响，但总体影响并不显著。目前，中国宏观杠杆率基本保持稳定，金融风险由分散转向集中。三年来，银行业处置不良贷款5.8万亿元，影子银行、交叉金融等高风险业务压力下降16万亿元；点对点贷款的风险大幅下降，与三年前相比，网上贷款机构的实际数量减少了近90%。

“银行业和保险业的风险抵御能力和应对资源非常充足。”周亮说。最新数据显示，截至2月底，银行业金融机构不良贷款率为2.08%，仅比年初上升0.06个百分点；银行业金融机构贷款损失准备金超过6万亿元，拨备覆盖率达到181%，资本充足率达到14.6%；保险公司的偿付能力充足率为247%。

充足的宏观政策工具

支持保险资金进行价值投资

最近，美联储采取了“零利率”并重启量化宽松政策。中国人民银行会跟进吗？对此，陈表示，自疫情爆发以来，中国人民银行积极引导市场利率下调，企业贷款实际利率大幅下降。2月份，一般贷款利率为5.49%，比改革前的贷款市场报价利率(lpr)低0.61个百分点。

在下一阶段，空的货币政策范围也是足够的。陈说，要分阶段把握货币政策的力度、节奏和着力点，始终保持流动性的合理和充裕，特别是要实现广义货币和社会融资的增长速度与名义国内生产总值的增长速度基本匹配，并且可以略高一些；充分发挥结构性货币政策和政策性金融的作用；加大对中小银行增资发行金融债券的支持力度；继续推进利率市场化改革，引导贷款实际利率继续下降。

鉴于长期以来我国直接融资和间接融资的不平衡，周亮表示，下一步银监会将积极支持扩大直接融资。

“保险公司已成为中国资本市场的第二大长期机构投资者。”周亮表示，截至目前，保险资金余额已达18.8万亿元，股票和基金投资规模约为2万亿元，占保险资金余额的10.8%。

周亮透露，下一步，银监会将积极支持保险公司按照市场化原则开展投资业务，进行长期稳定的价值投资。同时，深化保险资金运用市场化改革，在审慎监管原则下，赋予保险公司更多自主权。对于偿付能力充足率高、资产负债匹配好的保险公司，在控制好风险的前提下，允许其在现有30%股权投资上限的基础上适当提高股权资产的投资比例。