香港零售业持续复苏 机构携三大理由继续看多

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记者王奕夜编辑于勇

在疲软的市场中，今年上半年香港股市零售企业的表现尤为抢眼，各地零售股涨幅均超过50%。据业内人士称，这是由于香港零售业的持续复苏。在游客增长强劲、人民币升值和消费升级的预期下，行业预期将继续改善，香港本地零售和消费企业将继续受益，很有可能提高销售额，促进利润增长。然而，还应该提醒的是，在飙升之后，个别公司的估值一直偏高。

零售公司的股价创下新高

自今年年初以来，受外部因素影响，恒生指数在1月底触及33484点的高点，随后继续下跌，呈现大幅波动趋势。统计数据显示，自高点以来，该指数已下跌逾8%，相关股票跌幅更大。

在疲软的市场中，一些行业的表现尤为引人注目。《上海证券报》记者注意到，截至6月14日收盘，今年零售业的安宁控股增长了约192%，而云上一和莎莎国际的增幅均超过80%，而它、帝豪珠宝和立夫国际的增幅均超过50%。

风统计进一步显示，香港股市整个零售业的增幅在今年的增幅排行榜中位列前三。在港股的风电行业中，涨幅居前三位的分别是医药、资本品和零售，涨幅分别为23%、16%和12%。

细心的投资者可能已经注意到，上述增长惊人的零售公司来自不同的细分市场，包括时装设计公司、百货公司、珠宝商和化妆品公司。这些公司有一个共同的特点，就是它们从香港零售数据的恢复中获益。

数据显示，香港零售业今年继续改善。2018年4月，香港零售总额达到395.4亿港元，同比增长12.3%，不仅延续了此前的两位数增长，而且与3月份的11.5%相比进一步扩大。回到2月份，这一数字同比增长29.8%，为2010年2月以来的最大增幅。由此可见，香港零售数据已连续三个月实现两位数增长，并有明显的复苏迹象。

该组织对零售业的关注度持续上升

经过多年的低迷，香港零售业在2018年开局良好，“购物天堂”重获生机。

记者了解到，机构对零售业的关注度持续上升。东兴证券(601198)分析师认为，得益于人民币升值、内地消费升级以及赴港游客持续高速增长，他们将继续对香港零售业的复苏持乐观态度。数据显示，赴港游客对香港零售业仍有很强的拉动作用。四月份，访港旅客人数继续以每年11%的速度增长，增幅较前进一步扩大。

一位香港股票基金经理也认为，在游客增长强劲的背景下，香港的本地零售和消费公司将受益匪浅，销售情况很有可能会改善并促进利润增长。此外，更好的经济活力也将惠及香港的本地商业地产公司。

鹏华基金的基金经理林浩然表示，随着新零售的兴起，品牌力量越来越强。在未来不确定性日益增加的市场环境中，集中化的规模和数字化的用户将促使品牌企业的竞争优势更加明显。建议重点关注与超级品牌合作的上下游企业。

不过，在采访中，一些基金经理也提醒记者估值风险。这位基金经理表示，在风险厌恶情绪上升的背景下，基金被分配到消费类股，但单个公司的估值已经很高。“打击香港股市估值泡沫的方法有很多，不仅仅是空机制，还有股价快速上涨、易于配售的机制。这些因素将打击股价，以避免估值泡沫加剧。”