热管理系统市场集中度提升 上市公司加紧布局新能源汽车

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证券时报记者刘保兴

汽车热管理系统有很大的市场机会。目前，市场上有很多规模在3亿元到5亿元之间的企业，这是上市公司并购的一个很好的目标。在不久前召开的太平洋(601099)证券中期战略会议上，上海交通大学教授、博士生导师陈江平就当前汽车热管理系统的市场竞争格局发表了上述评论。

陈江平认为，热力管理系统市场将出现大量M&A案例，市场集中度将进一步提高。事实上，在过去的两年中，许多上市公司在汽车空法规和热管理系统领域进行了收购和增持，或者与国际企业合作，以实现业绩增长和市场份额的提升。

拓展热管理系统业务

以奥特佳(002239，诊断)为例，公司于2016年完成了对牡丹江富通汽车空调谐有限公司(以下简称富通空调谐)88.01%股权的收购。

据奥特佳2017年财务报告，公司去年销售vehicles/きだよ 0压缩机800万台，同比增长5.54%，公司生产销售的vehicles/きだよ 0压缩机在国内自有品牌客车中的市场份额超过60%。此外，富通空股东牡丹江华通承诺2017年扣除后的净利润不低于3260万元，而富通空、

龙腾股份有限公司(603158，咨询股)，也通过并购扩大了汽车热管理系统的业务，去年投资1.25亿元完成了对浙江利驰利奥环保科技有限公司54%股权的收购。后者主要从事汽车零部件egr(废气再循环)冷却器，股权转让方承诺李奇利欧2016年至2019年扣除非经常性损益后的累计净利润不低于1.04亿元，其中

对于逐渐退出摩托车业务并决定专注于汽车空压缩机业务的建设b(200054，咨询公司)，公司2017年实现汽车空压缩机销量231.6万台，导致公司去年收入同比增长

在汽车热管理系统的业务发展方面，车健B表示，公司正在推进哈昂合资企业的建设。据资料显示，去年10月，车健B与其控股股东重庆建设机电有限公司(以下简称建设机电有限公司)签订了《重庆建设汉阳汽车热管理系统有限公司(以下简称汉能公司)中外合资合同》，三方共同投资成立合资企业，并计划建立一条变排量压缩机总成及核心部件加工生产线。其中，车健乙以货币出资1.065亿元，占注册资本的25.36%；建工机电有限公司投资厂房用地1.035亿元，占注册资本的24.64%；汉诺以货币出资2.1亿元，占注册资本的50%。

组件需求带来新的机遇

陈江平表示，汽车热管理系统有轻量化和模块化的趋势。另一方面，在新能源汽车高速增长的趋势下，许多上市公司都在寻找新能源汽车热管理系统领域的机会，以抢占新能源汽车市场。事实上，由于空法规和热管理系统的复杂性，对新能源汽车相关部件的需求进一步增加。这些新需求不仅带来了新的技术问题，也带来了新的机遇。

根据奥特佳去年的财务报告，在电动压缩机方面，公司完成了先进的自动电动压缩机装配线的安装和调试，年产量为30万台(三班制可达90万台)。

此外，三华志空(002050)于去年以发行股份为代价，收购了浙江三华绿色能源实业集团有限公司持有的浙江三华汽车零部件有限公司(以下简称三华汽车零)100%的股权。去年11月，三华志空披露其子公司三华启零再次被确认为伟来新能源电动汽车平台的热管理组件供应商，相关型号es8有望在2018年批量上市；今年1月，三华志空宣布，三华齐零已被确定为沃尔沃新能源电动汽车平台水冷板项目的全球供应商。

另一家上市公司银轮股份有限公司(002126)今年5月披露，该公司已成为吉利pma纯电动平台热交换组件产品的指定供应商。据悉，银轮股份去年实现收入43.23亿元，同比增长38.63%；净利润3.11亿元，同比增长21.13%。银轮股份表示，该公司去年收入大幅增长的一个重要原因是，新能源汽车的热管理等新型环保节能产品开始大规模生产。根据银轮股份有限公司去年的财务报告，该公司的新能源汽车产品、乘用车水空中冷器等新产品技术已经得到应用。