深天马A：6代AMOLED产线扩产 巩固领先地位

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参天麻素a(000050，临床单位)

第六代amoled生产线扩建

巩固领先地位

买进

太平洋(601099，诊断股票)证券刘翔

近日，神天玛A宣布将建设第六代ltps amoled生产线(武汉)二期工程。二期项目完成投产后，第六代ltps amoled生产线项目和第六代ltps amoled生产线二期项目的总产能为每月生产37，500块柔性amoled显示屏。

武汉第六代amoled生产线扩建，公司未来将以0/房的速度增长。目前，amoled已经迅速渗透到智能手机市场。例如，华为p20 pro、小米8等新机器已经采用了amoled显示屏，苹果预计将在今年下半年发布两款amoled手机。该公司6g amoled二期项目的建设将大大提高其在amoled的竞争力。项目完成后，预计每月将形成37，500块柔性amoled显示屏的产能。武汉天马的第六代ltps amoled预计将于今年6月开始向品牌客户发货。amoled产能的释放和扩张保证了公司未来的发展。

全屏幕一年，公司的优势得到充分展示。该公司积极部署第二代全屏技术(槽口+超窄边框设计)。2017年12月，notch全屏幕首次大规模生产并发货。2017年，液晶全屏出货量位居世界第一。继去年攀升产能后，厦门天马ltps液晶6g生产线实现了全面生产和销售。随着全屏渗透的加速，预计公司今年的业绩将继续保持高速增长。

并入msci，突出公司的高质量属性。在摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)收录的首批a股中，新增11只股票，其中神天马a股上市，新选股几乎都是子板块的龙头企业，充分展示了神天马a股的优质特征..

投资建议。预计公司2018年至2020年的净利润分别为20.94亿元、27.06亿元和33.83亿元，每股收益分别为1.02元、1.32元和1.65元。当前股价相当于未来三年市盈率分别为14.9倍、11.5倍和9.3倍，维持买入评级。