圆弧底形态完美 后市大概率走高

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⊙沈万红源(000166，诊断股票)证券郝明桂○编辑杨

周二，上证综指收于一条光秃秃的中央线，该线不仅再次逼近3200点，还突破了60天移动平均线，大大提高了技术指标。更重要的是，每日k线的组合构成了完美的弧底，并有望打开空.的市场前景

4月中旬，上证综指拉下五条负线，从3200点上方跌至3050点下方，创下今年以来的新低，市场情绪变得更加谨慎。然而，有趣的是，自那以后，股指并没有继续单边下跌，而是略有波动，在小范围内运行了两周多，然后逐渐反弹，并通过日k线少阴多阳的组合推高了100多点。与此同时，指数日的k线也形成了一个相当标准的弧底，这在技术上反复发出了一个长信号。

在市场长期下跌的背后，新闻中有更多有利因素。在3月份发布宏观经济数据后，市场对经济发展前景的担忧加剧，因为许多数据低于预期，但4月份发布的数据在一定程度上改变了市场的预期。市场一度担心的流动性问题没有出现，是因为最近央行RRR降息以及在此基础上继续进行的中期贷款便利化操作。新的资产管理条例将具体实施日期推迟了一年多，这也缓解了一度紧张的金融市场形势。这些积极的变化显然有益于股市。从外部来看，一些事件的最新演变削弱了它们对市场的影响。加上近期海外股市表现良好，a股运行的外部条件有所改善，为市场触底反弹奠定了基础。

从这波反弹的特点来看，重量级股的作用不可低估，尤其是上证50指数，其走势强于其他指数。其中，摩根士丹利资本国际对a股的实质性吸纳发挥了重要作用，不仅极大地促进了中国证券市场的国际化，也为a股吸引了增量资金。考虑到摩根士丹利资本国际选择的a股样本大部分是表现优异的蓝筹股，在摩根士丹利资本国际正式注册a股前，有资金提前介入，大盘股是开仓的关键目标，这不仅使银行、啤酒厂、家电等白马板块的股票大幅上涨，而且还通过权重效应推高了指数。当然，一旦有了合适的机会，中小型创意行业也将展示其业绩。周二，中小企业群策群力，不仅使创业板指数再次走强，也极大地活跃了市场气氛，使市场恢复到相对均衡的运行状态。我们相信，只要这种状态持续下去，本轮空将出现更大的反弹。

当然，无论技术形态是好还是内外消息是好，虽然有助于股市上涨，但仍需要资金的支持才能真正使市场上涨。目前，市场最大的问题在于成交量和能量的短缺，交易额不足4000亿元。很难持续推动市场上涨。虽然摩根士丹利资本国际很快将正式并入a股，但第一批资金只有100多亿美元，不足以从根本上改变资金不足的局面。如果今后有更多的措施引导长期资本进入资本市场，让具有一定风险承受能力的闲置资本最大限度地进入资本市场，市场前景将攻克3200点并继续攻击的概率将非常高。