春季行情“未完待续”低估值个股纷纷逆袭

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每个记者王海军每个编辑谢欣

在宽松资金的有利影响下，上周连续四个交易日，万德干a股指数开始流行。据《国家商报》记者统计，新年伊始连续四年阳光明媚，这在历史上是罕见的，上一次出现这种情况是在2008年初。

尽管上周白马股仍表现相对强劲，但房地产、石化和媒体等低价值行业的主要股票显示出“反击”。

春季市场可以保持乐观

上周，a股市场呈现总体上升趋势。根据风能统计，截至上周五收盘，不包括2017年12月以来上市的新股，上周上涨股与下跌股的比例为2403: 807。

多数机构认为，本轮市场反弹自2017年底以来，年初流动性宽松和资本利率下降是主要驱动因素。上周，与2017年底相比，一周和三个月的shibor分别下降了21个基点和25个基点。然而，国家商报记者发现，短期内，各机构在流动性变化上存在一些差异。

国泰君安(601211)2018年1月7日指出，虽然央行连续10天暂停公开市场操作，上周净提款5100亿元，但央行制定的“临时准备金使用安排”允许部分银行动用不超过2%的法定存款准备金，且此处释放的流动性超过1万亿元，总体流动性环境仍相对宽松。国泰君安认为，在利润、流动性和风险偏好产生共鸣的暖窗期，可以继续看好2018年1-2月的长窗期。

另一方面，中信建设投资认为，从流动性角度来看，2018年1月15日是缴纳月、季所得税和增值税的最后期限，本周将是纳税期的前一周，因此资金将面临更大的压力。此外，由于本周公开市场数量较大，纳税的叠加因素受到干扰，预计本周将收紧资金。不过，中国证券也表示，总体而言，2018年春节期间流动性将略有放松，投资者可以对春季市场保持乐观。

低估值行业反弹

尽管上周家电和白酒行业的“白马”股表现仍相对强劲，但更强劲的是房地产、石化、媒体和建筑行业一些股票的“反击”。在神湾34个一级子行业中，2017年表现平平的房地产行业排名第一，2018年第一周增长7.71%；在神湾103个二级子行业中，2017年表现不佳的石化行业排名第一，增长9.93%。

随着年报窗口的打开，业绩波动一直是春季市场的主题。《全国商报》记者注意到，在近期地产股的强势背后，2017年该行业的整体业绩增长态势相对清晰。同时，由于2016年同期基数较低，钢铁、化工、有色金属、煤炭等周期性行业去年前三季度的突出表现也为全年业绩的高增长奠定了基础。

此外，低估值水平也是推动上述行业股价反弹的一个因素。根据海通证券(600837，股票咨询)，目前，与沪深300的动态市盈率相比，历史上市盈率水平较低的行业包括房地产、煤炭、农林牧渔、传媒等。

根据沈湾的最新观点，从2018年1月到2月，投资者可以关注石油石化产业链(特别是大型炼油化工行业)、建材、工业金属(特别是铜)、煤炭和房地产以及与大消费相关的家电和餐饮龙头的偏心期。

编辑朱昱