130家中小险企占市场份额不足一成 ＂七大不足＂暴露

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我们的记者苏翔宇

中小保险公司的治理状况再次引起监管和保险业的关注。

4月16日至17日，银监会召开中小银行和保险公司公司治理培训研讨会。会议指出，中国银行业和保险业的公司治理仍存在明显缺陷，尤其是中小银行和保险机构的问题。主要体现在七个方面，如部分机构股权关系不透明、不规范，股东行为不合规、不谨慎，董事会绩效不充分，高级管理层责任偏离，监事会监督不力，战略规划和绩效考核不科学等。

事实上，除了内部治理的多维问题外，中小保险公司还面临着市场集中度高、马太效应显著等外部问题。据《证券日报》记者统计，截至2017年底，国内共有86家人身保险公司和85家财产保险公司，共计191家。尽管保险公司数量庞大，但在2017年，130家保险公司的原始保费市场份额仅为9.13%，占不到10%。

具体来说，寿险公司的原始保费市场集中度要高于财产保险公司。据《证券日报》记者统计，目前有60家个人保险公司(占个人保险公司总数的70%)，而原保费市场份额仅占个人保险市场的9.7%；有70家财产保险公司(占财产保险公司总数的80%)，其原始保费市场份额仅占9.9%。

许多券商研究人员预测，随着今年监管的继续严格，中小保险公司将面临更大的压力，其市场份额可能进一步下降，而大型保险公司的市场份额预计将进一步增加。例如，东北证券研究员张经伟认为，在严格监管下，龙头企业的市场份额将稳步上升，2018年将变得越来越激烈。

大型寿险公司“收获”失地

随着中国保监会出台一系列严格的监管政策，中小寿险公司的市场份额被上市保险公司等大型保险公司进一步蚕食，大型保险公司的份额出现反弹。

据《证券日报》记者统计，2017年，上市寿险公司的市场份额从去年第一季度的48%逐步上升到年底的53%，结束了自2014年以来的加速下滑趋势。

总体而言，在86家寿险公司中，市场份额排名前十位的是中国人寿、平安人寿、安邦人寿、太保人寿、泰康人寿、太平人寿、新华保险、PICC人寿、华夏人寿和富德人寿，分别占19.7%、14.2%、7.3%、6.7%、4.4%和4.4%

值得注意的是，陆家嘴国泰、汇丰、国联、横琴、龙军、梅辛、中韩、中国人寿等64家寿险公司的保费市场份额还不到原来的1%。

华泰证券研究报告显示，由于规模小、代理团队布局不完善，我国中小保险公司与大型保险公司相比仍有较大差距，新环境下产品结构发展的可持续性较弱。

中小寿险公司的发展也引起了监管者的关注。记者了解到，中国保险协会近日发布了《关于开展中小人身保险公司配套政策研究的通知》，拟对中小人身保险公司进行研究。研究小组将根据保险公司提交的政策建议进行研究，并在完成政策建议报告后提交给银监会。

中国保险协会的报告也指出，中国寿险行业迎来了发展的黄金时期，但马太效应显著。净利润方面，2014年至2016年，中小企业的行业利润分别占20.14%、23.2%和19.32%，呈下降趋势。

报告提到，一方面，行业的可持续发展前景和寿险行业的金融属性继续吸引新的资本流入。2017年7月召开的全国金融工作会议将保险定义为“发挥长期稳定的风险管理和保障作用”，一系列监管政策法规相继出台，旨在“降低杠杆、限制结构、控制资产、防范风险”，推动从多方面向“保险业”转型。

另一方面，寿险行业的马太效应加剧，这不仅体现在数量上，也体现在质量上。从2012年到2016年，中国寿险行业的原始保费增加了1.2万亿元，其中7家大公司占40%左右。寿险公司高价值业务的主要代理渠道呈现爆炸式增长；其中，大公司分享了大部分代理增长的红利，并通过更成熟的自我发展机制招聘了近90%的新员工。

商业收费改变后，财产保险业的竞争加剧

寿险行业的集中度高于财险行业。

据《证券日报》记者统计，去年财产保险公司原保费市场份额前十名的保险公司分别是PICC、平安财产保险、CPIC财产保险、中国人寿财产、中国联合、迪达财产、阳光财产、太平保险、出口信贷和天安财产保险，分别占33.1%、20.5%、9.9%、6.3%和3.7%

其中，PICC、平安财险和CPIC财险的总市场份额为63.5%。受大型保险公司的挤压，74家财产保险公司的市场份额不到1%，27家的市场份额不到0.1%。总的来说，有70家财产和意外伤害保险公司(占财产和意外伤害保险公司总数的80%)，其原始保费市场份额仅为9.9%。

从大型财产保险公司与中小型财产保险公司的竞争格局来看，“虽然第二次收费改革可能会给2018年的平均车险保费带来压力，但它将有利于具有较强定价和风险管控能力的大型保险公司。”招商银行国际研究报告称。

深湾宏远证券的研究报告也认为，领先的保险公司是强大的。随着第三次商业票价改革的推进，车险价格面临一定价格的下行压力，行业内领先保险公司的规模和背景优势进一步凸显。在政策压力下，预计派息率将提高，费用率将进一步降低。随着PICC、平安、CPIC的领先地位和汽车保有量的增加，大型保险公司汽车保险业务的承保利润有望保持。