事务管理类信托骤然缩水 通道业务去化进行时

本篇文章1195字，读完约3分钟

⊙记者金主编

集体信托市场正感受到去渠道化政策带来的降温。有许多迹象表明，渠道业务已经从2017年的“黄金大吸金者”变成了最近市场上受到冷遇的领域。据信托业人士称，在监管更为严格的环境下，渠道业务的快速增长是不可持续的，渠道拆除处于“进行中”状态。

一直被视为渠道业务同义词的交易管理信托在2018年第一季度遭遇“寒流”。根据受益信托的最新统计，截至3月27日，今年前三个月发行的交易管理信托产品数量分别为80种、47种和4种，呈明显下降趋势。

3月份渠道业务萎缩的迹象已经在本月初出现。根据用益物权信托的统计，在3月5日至3月11日的一周内，在已建立的45个集合信托计划中，交易管理产品“零建立”，分别建立了24个投资产品和21个融资产品。

面对几近跌落悬崖的交易管理信托，益银信托首席研究员李阳表示，虽然集体信托的发行规模因春节而在2月份大幅下降，但很明显，在严格监管的影响下，信托渠道业务正在逐步收紧，3月份的数据更能说明这一趋势。

记者了解到，由于监管部门此前提高了证券公司资产管理和基金子公司的渠道业务标准，银行更愿意与资本雄厚、管理更加专业化的信托公司开展渠道业务合作，导致银信2017年渠道业务规模持续增长。据业内人士透露，在渠道业务的推动下，一些信托公司的信托资产已经超过1万亿元，甚至接近2万亿元。

中国信托协会的统计数据显示，交易管理信托的规模从去年第二季度的12.48万亿元增加到去年第三季度的13.58万亿元，占比53.92%至55.66%。信托渠道业务规模已占信托行业24万亿元行业资产管理规模的一半。

随着银行渠道业务的快速增长，隐藏的风险已经引起监管者的关注。去年底《关于规范银行信贷业务的通知》发布后，对银行信贷业务的监管要求有所提高，帮助客户规避监管、进行多重套期保值或增加杠杆的渠道业务成为监管明确禁止的对象。

许多信托业业内人士向记者透露，严格监管渠道业务将是今年监管的重点任务之一。因此，自今年以来，许多信托公司已经开始整理他们的渠道业务，以满足合规要求。华东某信托公司的一位人士表示，今年，该公司的渠道业务“只减少，不增加”，新业务已经停止，现有业务逐渐开始清理。

鉴于渠道业务的萎缩，目前市场上的信托渠道业务比率一直处于上升状态。据了解，目前行业渠道业务的主流率约为0.4%，去年下半年这一水平约为0.1%。

一家信托公司的高管告诉记者，去年年底和今年年初，一些信托公司的渠道费开始逐渐增加。“对于许多信托公司来说，虽然渠道业务率较低，但他们在进行大规模业务时仍然可以赚取大量利润。然而，目前的渠道业务严重萎缩，信托公司只能通过提价来保证利润。”

有信托业人士预计，在金融去杠杆化和风险防范的政策引导下，今年信托业将继续面临“严格监管”，渠道业务的快速增长将难以为继；信托业资产规模增长的拐点即将到来，今年信托业绝对资产规模甚至可能首次下滑。