核心权重股初步企稳 3100点一线或反复拉锯

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金百林咨询秦红

上周五，受空获利的消息影响，a股跳涨空，开盘走低。上证综指暴跌3.39%，创业板指数跌幅更大，达到5.02%。近500只股票下跌，显示市场疲软。不过，前期首先调整的蓝筹股，如白酒股、保险股，在上周五下午逐渐企稳，表明有资金尝试开仓，对本周a股市场走势有一定的积极引导作用。

市场情绪剧烈波动

最近，a股市场面临巨大压力。首先，它来自a股市场的内部压力，比如对估值数据、新的资产管理法规和基金的担忧。其次，它来自外部压力，如美联储加息和贸易摩擦。这些因素的叠加加剧了投资者短期心理的分化，一些谨慎和悲观的人选择了套现和离场的交易策略。

从盘面来看，两个板块都面临着巨大的抛售压力。第一，受贸易摩擦影响的工业领域，包括电子、机电等品种。由于预期出口压力加大，市场对关联公司2018年的业绩预期趋于谨慎。二是前期热卖股，由于利润率较大，股东心态不稳定，遇到麻烦时会动摇持股心态，促使筹码迅速套现。在这种背景下，独角兽概念股上周五纷纷触及每日涨停，这也是上周五下午a股跳水的诱因。

市场方向仍然清晰

短期a股市场压力很大，但如果你跳出指数和个股的日k线图，你仍然可以看到希望，不应该对后续趋势过于悲观。

首先，中国的经济已经很庞大，贸易摩擦可能对中国的经济发展有一定的影响，但这不应该被夸大。根据机构研究数据，与10年前相比，中国经济增长对出口的依赖程度降低，净出口对gdp增长的贡献也远低于10年前。此外，贸易摩擦可能会得到缓解，因此其对资本市场的影响在上周五大幅下跌后已被消化，香港股市在上周五下午企稳。

二是当前a股市场的政策环境发生了更加积极的变化，有利于提升市场参与者的持股比例。最近，ipo明显放缓，ipo净利润门槛持续上升，为中小品种提供了一定的休养生息环境。同时，未来的ipo可能有利于独角兽企业和科技公司，这不仅意味着中国产业政策思路的转变，产业升级和技术创新将继续引领中国经济发展，也意味着未来a股市场将向科技股倾斜，创造蓝筹股。

即将到来的5g时代带来的新一轮科技浪潮也与此一致。一些分析师表示，5g时代的到来也将引导a股迎来一个新的周期。创业板指数在2012年底见底，并在2013年至2015年迎来了创业板指数的大牛市，这正好与4g时代和移动互联网的大发展相对应。我们认为，中国经济增长趋势依然清晰，a股的发展方向也相对清晰。市场前景预计将在3100.1点反复震荡，从而奠定坚实基础，迎接5g时代带来的新a股周期。

此外，有两个因素支撑上证综指的3100点，这将成为a股的短期支撑。首先，前期首先调整的蓝筹股和白马股的杀手锏已经减弱，这些股票在上周五下午明显企稳。由于这些股票是上证综指的核心重量级股票，它们在上周五初步企稳，这意味着a股再次大幅下跌的可能性有所降低。其次，自2016年3月以来，上证综指已从2900点运行至3400点，中间价为3150点。目前，当上证综指重返该区域时，很有可能获得支撑，空.进一步下跌的可能性不大

在操作上，建议投资者可以利用大幅下跌积极调整头寸。仓库调整主要有两个方向:一是打造蓝筹股，比如与独角兽企业相关的领先品种，适合5g产业周期；二是以医药股和食品饮料为代表的朝阳产业相关品种。

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