美银上调美10年期国债收益率预期

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美国银行(Bank of America)策略师马克卡班尼斯(Mark cabannes)在最新报告中预测，由于经济增长高于潜力、市场供求恶化等因素，10年期美国国债的预期收益率提高至3.25%。

该报告称，由于特朗普政府减税政策的影响，美国经济正在加速发展，通胀将继续改善。与此同时，随着市场供应量的增加，它将推高政府债券的收益率。10年期国债的收益率一直高于银行第一季度末2.85%和2018年底2.9%的预期，因此10年期国债的收益率在年底提高到3.25%。

美国银行预测，在美联储缩减资产负债表规模的同时，美国财政部将需要在当前和下一个财年大幅增加借贷规模。据估计，借款需求“与去年相比几乎翻了一番，在未来两个财政年度将达到每年1万多亿美元。”

根据最近公布的预算，美国政府的支出在未来两年将激增近3000亿美元；同时，税制改革将导致美国政府收入在未来两年内减少4000多亿美元。由于财政收支前景恶化，美国政府发行大规模债券将不可避免。美国债券市场人士认为，国债供应量的大幅增加是近期国债价格下跌、收益率飙升的一个重要原因。对此，美国银行认为，“在当前收益率水平下，现有的购买美国国债的行为不足以弥补供给的增加”，预计2018年“外国私人银行和美国国内银行的需求将较过去几年有所下降”。