股票发行注册制改革授权期限获准延至2020年

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记者王雪晴编辑陈郁

经全国人民代表大会常务委员会审议通过，股票发行登记制度改革授权决定延长两年，至2020年2月29日止。

根据中国全国人大常委会2015年12月24日发布的《第十二届全国人民代表大会常务委员会第三十三次会议决定》(以下简称《决定》)，第十二届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议授权国务院在实施股票发行登记制度改革中调整和适用《中华人民共和国证券法》的有关规定。实施期限届满后，期限将延长两年至2020年2月29日。国务院应及时总结实践经验，并在延期期满前提出修改相关法律法规的意见。

决定明确，国务院要进一步加强对股票发行登记制度改革的组织领导，并将股票发行登记制度改革的具体实施方案报全国人大常委会备案。国务院证券监督管理机构要继续创造条件，积极推进股票发行登记制度改革，会同有关部门加强对事件前后全过程的监管，防范和化解风险，切实保护投资者的合法权益。

受国务院委托，中国证监会主席刘向全国人大常委会作了说明。他说，经过两年的努力，中国证监会在完善市场体系、完善市场机制、规范市场秩序、增强市场诚信、加强市场监管等方面，为注册制度改革的稳步实施创造了良好的条件和环境。

刘表示，目前多层次市场体系建设、交易者成熟度、发行人、中介机构和询价对象的定价自主权和定价能力、大市场估值水平的合理性等方面还存在许多问题，需要进一步探索和完善。

他说，从外部环境来看，欧美发达国家的相关金融市场已经积累了一定的泡沫和风险，并且已经出现了调整的迹象，这给我国实施登记制度改革的时间窗选择带来了不确定性。为使登记制度改革稳步、及时地进行，保持工作的连续性，避免市场上的疑虑和误解，进一步为修订证券法积累实践经验，有必要延长授权决定的实施期限。

刘说，两年来，中国证监会坚持稳步推进的总体原则，采取综合措施和多种措施，为稳步推进注册制度改革创造了条件。

具体来说，首先，中国证监会不断完善新股发行市场化运行机制，坚持新股发行规范化效果显著。2017年，中国证监会共认定633家首次公开发行(ipo)企业，这大大减轻了影响注册制度改革的“堵湖”负担；严格的公司发行和上市准入也从源头上提高了上市公司的质量。

二是中国证监会严厉打击欺诈发行、虚假信息披露等各类违法行为，专门组织实施了首次公开发行(ipo)财务信息披露核查等专项监管执法行动，进一步净化了推进登记制度改革的市场环境。

此外，中国证监会不断强化交易所的一线监管职能，发挥交易所在上市审核中的作用，不断丰富和积累有利于实施注册制度改革的经验。对于中介机构，证监会制定并修订了一系列监管要求，督促保荐机构严格控制内部风险，充分发挥验证和控制作用；完善对会计师事务所、律师事务所、资产评估事务所等中介机构的监管。

同时，对于上市公司，中国证监会加强了信息披露监管，探索了保护投资者权益的新举措，完善了有利于登记制度改革的配套制度安排。具体来说，包括:完善上市公司退市制度，完善市场优胜劣汰机制；出台新的减持规定，规范上市公司减持行为，着力解决“清仓式”减持和“过桥式”减持的混乱局面，引导上市公司专注主业，稳健经营；完善上市公司实质性信息披露监管，进一步树立以信息披露为核心的监管理念。

刘表示，下一步，中国证监会将在总结实践经验的基础上，继续积极创造条件，稳步推进注册登记制度改革，条件成熟时向国务院提出具体实施建议，并会同有关部门加强事件前后全过程监管，防范和化解风险，切实保护投资者合法权益。