调控放松就关心一点：房价到底还涨不涨！

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资料来源:杠杆游戏作者:张

最近几天，一些城市放松了调控，各行各业都非常关注。

有些人担心他们投资的房地产，他们这么快就欢迎大利润模式；其他人，正如他们所需要的，认为他们被监管和控制的决心所戏弄，并担心他们能负担更多；一些人担心经济和金融风险，监管和控制应该再次虎头蛇尾。资产泡沫和金融风险会继续积累吗？

顺便说一下，有个消息我不知道是好是坏:8个月后，仍然坚持留在这条线上的中介经纪人脸上开始有了一丝微笑。通州的二手房价格回落到“4万元时代”，北京的成交量停止下降，开始回升。

最近，一些城市放松了监管。这是什么意思？接下来，放松调控将呈现燎原之势，房价将再次开始徘徊？在这些问题上，杠杆游戏今天被分析。

1

如果一些城市放松管制，它会在大范围内蔓延吗？

首先，需要判断一些城市的监管是否放松。如果我们清楚地知道这一点，我们就可以说放松管制是否会蔓延和扩大。

是的，一定很放松。但是这个放松时间节点并不是兰州这次的开始。我们之前已经注意到，成都、长沙、济南、郑州、武汉等城市以人才竞争为名，放宽了购房限制——有些已经放宽了几个月。

一些城市不仅解构了严格的规定，还向特定人群发放购房补贴。我以前写过关于杠杆游戏的文章。顺便问一下，为什么我认为这叫做解构监管？因为在城市里只需要买房的主要群体实际上是大学的整个生命。如果这个群体被解除，严格的监管肯定会崩溃。

这些参与人才竞争的强省放松了监管。兰州为什么会死在那里？

在“这些放松管制的城市背后隐藏着一个共同的事实”(1月8日)一文中，杠杆博弈分析表明，兰州在金融资源、土地出让和城市发展水平方面并不领先于省会城市。而要开发，哪都需要钱，更不敢把房地产给死人！

在最近几个月的几次会议上，尽管房地产市场每次都“不用于投机”，但有一件事——中央政府要求区别监管的基调。

是的，开放基本上是需要的，也是有区别的。

由于几个城市在这一点上已经放松，可以预计，如果中央政府不要求增持，在更多的城市放松调控基本上是一个高概率事件。

从地方到开发商，到各种产业门类、环节和就业，都离不开房地产输血，所以你不能放松。这就是土地财政对中国经济产生深远影响的现实。

此外，其他人都很放松，所以如果你不放松，你就是愚蠢的。每个人都会测试。

2

放松监管是否意味着房价将再次上涨？

张弛并不害怕，害怕的是没有底线，结束监管！在更多城市放松之后，这一轮调控将会结束，房价将会重新开始？

首先要判断的是监管是否结束。从杠杆博弈的角度来看，目前国内外经济金融形势不允许监管立即终止。也就是说，监管应该继续，但一些严格的政策将被取消，这将更有利于当前的需要。

至于是否再次启动激增模式，以及是否鼓励“房地产投机”，我认为基本上不会。除非我们的经济严重衰退。

不管有没有大幅上涨，杠杆游戏认为最重要的是货币政策。房价现象没有深刻的道理，就是钱多了，所以我们要找个地方。自然，城市越大，经济越发达，对城市的要求越多，它就会越快乐。

目前，美联储的加息和收缩仍在继续，欧洲经济复苏良好，欧洲央行货币政策的回归预计将是正常的。我们没有理由释放金钱，也不敢轻易释放。

此外，2017年主要一、二线城市土地供应良好。如果开发开放按正常进度进行，2018年和2019年的供应将得到相对保证。

最后，我将谈谈调控政策对房价的影响。以上两点，特殊的货币因素是综合决策的反映，没有大的货币投放，也没有大的政策鼓励。

回顾过去，我们谈到放松调控，从房价开始，当时不是降息或降低标准，然后鼓励每个人进入市场和“去库存”。

目前，就业还不错，经济也不可救药。如果房地产能带来一点阳光，那就足够了。

综上所述，货币政策是稳定和中性的，甚至略有紧缩，因为货币不在空之间，所以大幅度升值的理由是站不住脚的。那些在市场上鼓励房地产投机的人是有理由的，只要你能负担得起暂时的资本成本。

未来肯定会上升，但如果不是现在，你就得拿钱去实现它。如果你不能忍住，你就不能玩。毕竟，投资和需求不是同一个逻辑。

3

考虑资产泡沫安全，适度放松调控，建立长期机制，逐步减少对土地财政的依赖，是否可行？

这个答案很难回答。

每个人都明白，泡沫不能也不可能被戳破，外汇压力就在那里。土地财政并不意味着你不能不玩就玩。你怎么会有这么多债务？

然而，长期机制不可能在一天之内建立起来。我们所能做的就是在房价飙升的时候加大调控力度，在房价稳定的时候在平静下来的时候进行调控。用时间为空而战，换来更多的时间。

在过去，我们决心建造更多的经济适用房，特别是在后期，我们决定向新加坡学习，把重点放在公租房上。后来，有更多的股票，所以棚改革取代了那一轮的"长期机制"，并增加了货币化薪酬的推广。

正如你所看到的，结果是降低利率，降低标准，并鼓励人们为他们的国家买房子。为什么不上去？

当然，没有人能说时间是被浪费了还是真的被利用了。毕竟，每个阶段都有自己的困难。结果只能留给未来。

杠杆博弈令人担忧的是，它在“监管-放松-刺激-飙升-监管”的过程中周而复始。结果是，每一轮似乎都很努力，但最终都失败了，资产泡沫的风险越来越高；每一轮似乎都已下定决心，但它与现实不符。最终，房地产投机变成了一种信仰，金融风险也在积累。

应该说，这一次的决心也很大。面对宽松的监管，无论是自由放任还是明确的底线，都将考验中国经济的智慧和未来。