另类操作助沃特玛渡难关 长园集团接到问询函

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记者向巧编辑邱江

在动力电池制造商沃特马的债务危机发酵后，关联方长源集团(600525，咨询公司)于4月底宣布了对沃特马部分应收款项的处理方案。上海证券交易所仔细研究了该计划，并提出了许多有关交易的问题。交易背后的原因和合理性，交易的定价，以及是否有任何利益转移给关联方沃特马已成为监管质询的三个关键点。

4月28日，长源集团披露了其计划，公司计划与长源神瑞和中力新材料两家子公司一起购买与沃特马相关的电池模块。具体来说，基于储能业务的发展需要，长源神瑞将从沃特马购买一级电池组。产品单价略低于市场价格，合同总价为9998.38万元。付款的结算在销售合同中有规定。根据三方抵消协议；在减少应收账款和降低业务风险的基础上，中力新材料将以6163.21万元的合同总价向沃特马购买类似产品。特别是，该公司提到，销售合同规定，新的锂材料可以用来支付货物，通过认可的商业承兑汇票由瓦特马作为抽屉瓦特马。

根据公司的规划，此举可以满足长源申瑞大力发展储能系统的业务需求，促进储能业务的稳步发展；同时，也将减少中国锂新材料对沃特玛的应收款项，减少沃特玛事件对中国锂新材料运营的影响。

然而，不难发现，在这笔交易中没有现金交易，只有应收账款和应付账款的抵销和票据的转让。购买的产品是否有市场价值，交易价格是否公平等。，都需要公司的进一步解释。

基于上述情况，上海证券交易所要求长源集团结合长源神瑞和中力新材料近年来购买电池的用途、数量和数量，目前的产能和销量，以及未来的产能规划，补充购买上述大价值电池的必要性。存在库存积压的风险；同时，通过目前市场上同类产品的价格比较以及两家子公司多年来出于相同目的购买电池的价格比较，说明了此次向沃特马购买电池的合理性。

计划中还有一个细节，长源神瑞将前述购买水马的所有债务转移到中力新材料，中力新材料将支付。转让完成后，中力新材料背书了沃特马作为出票人制作的8991.98万元的商业承兑汇票，冲减了沃特马的应收账款7169.6万元。

有业内人士指出，在商业活动中，商业票据本身的风险很大，而沃特马发行的票据又被背书了，所以风险要充分考虑。对此，监管部门要求公司披露上述应收票据及相应交易的详细情况，以及在本次交易中作出上述票据背书安排的主要考虑和意图。

自2015年以来，中国锂新材料公司已将锂电池隔膜产品出售给沃特马，双方的业务关系一直良好。截至2017年12月底，中国锂新材料应收沃特玛的款项均在一年内。在这方面，上海证券交易所要求公司披露与沃特马相关的各项业务的当前发展情况，以及相关业务是否受到沃特马债务风险的影响；以及截至2017年底及2018年第一季度末的期末余额、基金的账龄及相关减值准备和来自沃特马的应收票据。

由于该交易构成关联交易，因此推测是否存在牺牲公司自身利益以帮助沃特马渡过危机的情况。就此，上海证券交易所要求公司补充披露本次交易的商业考虑和实质性目的，以及是否存在向关联方沃特马转移利益的情况。此外，上海证券交易所还要求公司进一步说明该交易是否征求了中国锂新材料其他股东的意见，以及其他股东对沃特马应收账款风险的解决方案和贡献。