打造可持续金融体系

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王勇几天前，在阿根廷担任20国集团主席期间，20国集团可持续金融研究小组在伦敦举行了第一次会议。会议由中国人民银行和英格兰银行共同主持。讨论并采纳了研究小组2018年的几个主要研究课题，如可持续资产证券化、可持续私人股本(pe)和风险资本(vc)的发展，以及利用金融技术发展可持续金融。2018年20国集团可持续金融研究小组综合报告将形成，然后提交给20国集团财长和央行行长会议及领导人峰会。如今，全球都在关注可持续金融。

可持续金融，又称金融可持续发展，是指金融体系和机制随着经济的发展而不断调整，从而合理有效地调动和配置金融资源，提高金融效率，实现经济和金融的长期有效运行和稳定发展。事实上，这是绿色金融理念能够长期有序推进的另一种形象表达。研究表明，可持续金融至少必须遵循不浪费和不破坏两个基本原则，动态或可再生金融资源的规模和质量增长应与当前和未来经济发展需求相一致，动态或可再生金融资源开发利用过程中形成的外部性积累必须是正的。

去年年底，联合国环境规划署和世界银行联合发布的“可持续金融体系路线图”报告发现，通过市场、国家和国际举措之间的互动，可持续金融体系一直在转型。通过面向市场的倡议，如可持续银行网络和联合国环境融资倡议，私营和公共金融机构已开始将环境和社会风险和机会纳入其业务模式。尤其是数字金融或fintech，有可能产生环境影响并支持可持续发展融资转型。目前，20国集团、联合国和金融稳定委员会开展的国际合作针对可持续和绿色金融的不同方面，越来越多的私营部门参与其中，多边开发银行和国际金融机构坚持积极推进可持续金融，为建立可持续金融体系奠定了基础。

无论是可持续金融研究还是发展实践，尤其是构建可持续金融体系，中国一直走在世界前列。二十国集团可持续金融研究小组的前身是中国在2016年担任二十国集团主席期间发起的绿色金融研究小组。目前，可持续金融研究小组仍然侧重于绿色金融，但也将考虑其他可持续发展因素，包括就业和收入分配。

金融模式是基础，在于现代金融必须突出包容性、创新性和可持续性。改革开放以来，中国金融市场逐步形成了以银行、证券、保险、信托和基金为主体的多元化金融格局。尽管这些传统金融机构仍是当前金融市场的主要参与者，但在科技进步加速、时代多元化发展、复杂的社会裂变和深刻的经济转型的共同作用下，新金融生态的外延和内涵正在扩大。尤其是以金融技术为代表的新模式，更具包容性和创新性。这些金融技术极大地改变了人们的行为，在金融微观层面上充分发挥了“惠民生”的作用。金融安全是前提，核心在于金融必须回归并服务于实体经济。自2017年以来，通过强有力的金融监管、去杠杆化、抑制泡沫和控制混乱等多管齐下的政策，中国尽一切努力引导金融资源为实体经济服务，减少金融空转移，降低社会融资成本。未来，金融业将起源于回归，回归有望将政策调控转化为长期机制，进一步巩固金融服务在经济社会发展中的基石作用。

当今世界，金融已成为各国竞争与合作的主要交汇点，发挥着扩大双赢和维护国家利益的双重作用。依托“一带一路”建设和人民币国际化，中国金融有望通过加快国际化步伐，为中国元素进入更多市场铺平道路。近年来，中国更加注重国内企业“引进”国际投资和“走出去”的结合，在沪港通、深港通和债券通的试点中，内地资本市场逐步开放。下一步，加快金融开放将推动中国多层次资本市场的建设，最终完成与国际市场的互联互通。大量跨境和跨产业链的资源配置和投资机会将会出现，并有助于经济转型和产业升级。

围绕可持续金融，近年来，中国不断推进绿色金融、产业金融、普惠金融、金融扶贫、互联网金融、金融技术、供应链金融等领域的研究和实践。，并推出了专门的管理机构和一系列支持政策，以支持可持续金融发展的可持续经济发展。其次，要对上述金融形式进行有效的分类和有序的组合，确保形成一个完整的可持续金融链，构建一个可持续的金融体系。毫无疑问，只有绿色金融的可持续发展才能实现可持续金融。一方面，绿色金融要求金融业促进环境保护和经济社会的可持续发展；另一方面，它指的是金融业本身的可持续发展。现在，这两个意思指向了新的金融理念——“可持续”。据估计，今年银行将大力发展绿色金融，包括绿色信贷、赤道银行、绿色证券、绿色基金等。，这将在金融机构中发挥主导作用，并大大增加绿色金融服务的比重。

(作者是中国人民银行郑州培训学院教授，金菊资本首席经济学家)

(主编:崔志明hf118)