守护绿水青山 环保类公司分享政策红利

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记者向巧编辑孙芳

2017年年报的披露达到了顶峰，各行业的繁荣通过上市公司的财务数据一个个展现出来，环保上市公司持续稳步增长。据统计，截至4月12日，沪深两市至少有25家环保上市公司披露了2017年年报，占业绩增长的近90%，其中8家公司的业绩增长率超过20%；其他三家公司的业绩都有不同程度的下降。

从细分来看，最先披露年报的环保上市公司主要集中在水处理、固体废物处理和烟气处理方面。除了金茂科技(300334)的亏损外，水处理企业2017年的业绩几乎全面增长，但增速有所不同。重庆水务(601158，诊断股)、威利(300190，诊断股)和中智(603903，诊断股)净利润增幅居前，分别达到93%、49%和33%；中原环保股份有限公司(000544)、海峡环保股份有限公司(603817)和荣兴环境股份有限公司(000598)的业绩增长低于10%。

发掘高增长环保企业的动力源，ppp订单的有效快速增长和项目的持续落地是开启绩效增长空.的“金钥匙”例如，在ppp模式的有效推动下，大禹节水(300021)2017年的业绩相当有意思。近年来，农业节水灌溉行业的市场构成发生了变化，ppp项目取代了传统的招标方式，呈现快速增长态势。根据大禹节水2017年度报告，公司签署的新ppp框架协议超过200亿元人民币。2017年，公司新签订单29.64亿元，同比增长88.31%，净利润近1亿元，同比增长57.78%。

去年，Wiley紧跟政策导向和市场需求的变化，不仅加快了ppp项目的布局，而且根据各种bot项目和ppp项目的需求，尽一切努力确保项目顺利落地。据披露，截至去年年底，威利签署的新合同总额超过20亿元人民币，包括所有控股子公司，公司实现了近50%的业绩增长。

由于公私合作项目的扩大，蒂奇·桑德(000826，诊断单元)在2017年也获得了相应的回报。公司明确表示，目前在固体废物领域有丰富的储备项目，已经签订并实施了许多ppp项目合同，合同规模超过100亿元人民币(包括框架协议)。根据今年3月的机构调查记录，公司2017年中标的环卫乌海项目正在稳步实施，后续有望进一步释放其业绩。

2017年以来，ppp相关政策频繁出台，核心理念是规范快速增长的市场，进一步引导社会资本更好地参与。“中央企业之所以被限制开展ppp项目，主要是因为中央企业在参与过程中会变得更强，容易影响社会资本的收益。”一家券商的行业分析师表示，“此外，环保企业手中ppp项目被清理的案例相对较少，约占清理项目总规模的5%。这主要是因为环保项目有成熟的绩效评估业务模式，也是民生项目所需要的。”

展望2018年，上述分析师表示，随着ppp模式的不断升级和创新，可以预测，许多重量级ppp项目将在2018年迅速落地。在多重政策的驱动下，环境类上市公司的战略规划能否有效推进，将决定其增长率的上限，即能否借助政策获得超额“红利”，实现高质量发展。

看大禹的节水，公司延续了去年的势头。今年第一季度预计净利润(上限)已超过去年全年业绩的一半，同比增长130%(上限)。再看订单，大禹节水近三个月新签订单18.5亿元(含预中标项目)，同比增长1290.98%。该公司将其归因于大力推动与农业和水、农村安全供水和农民生活污水处理项目相关的公私伙伴关系项目的承包和实施。

同样，随着2017年新签工程订单和销售订单的增加，部分订单到达收入确认节点，预计今年第一季度净利润将比去年同期增长约40%至60%。随着黑臭水处理ppp项目订单的加速发布，博世(咨询公司300422)还预测，2018年第一季度的最高净利润增长率预计将达到291.74%。