买下沃尔沃集团8.2%股权 李书福意在商用车市场

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[摘要]“我相信这个项目一定会帮助沃尔沃集团更好地开拓中国市场，增加其在中国市场的份额。这必将为中国卡车及相关产业链的转型升级做出重要贡献。这是一个双赢的合作项目。”李书福说

《时代周刊》记者刘洋来自北京

2017年12月27日下午，吉利控股宣布已与欧洲基金公司赛维安资本达成协议，将收购AB沃尔沃8847万股a股和7877万股b股。项目完成后，吉利控股将拥有沃尔沃集团8.2%的股权，并以15.6%的投票权成为其最大股东。

尽管吉利已经成为沃尔沃集团的最大股东，但最大的投票权所有者是拥有22.8%投票权的瑞典投资集团industrivarden，吉利位居第二。通过这种方式，吉利只能获得沃尔沃集团的董事会席位，几乎没有正式权力。

值得注意的是，在李书福的新年致辞中，他对这个项目充满期待。“我相信，这个项目一定会帮助沃尔沃集团更好地开拓中国市场，增加其在中国市场的份额。这必将为中国卡车及相关产业链的转型升级做出重要贡献，是一个双赢的合作项目。”他说。

建筑商用车

七年前，2010年，吉利以18亿美元的价格收购了沃尔沃汽车公司。吉利没有透露收购沃尔沃集团8.2%股权的具体金额，业内普遍估计约为30亿欧元。当时，沃尔沃集团的相应市值高达463.4亿美元，比当年沃尔沃汽车的价格高出20多倍。虽然沃尔沃集团的盈利能力相对较高，但收购价格仍然相当高。

事实上，早在1999年，沃尔沃集团就拆分了汽车业务和卡车业务，其中汽车业务卖给了福特汽车，吉利从福特购买了沃尔沃汽车100%的股权；沃尔沃集团负责卡车业务，并于2000年收购了雷诺和日产的重型汽车业务，美国重型卡车制造商马克·马克于1990年被雷诺收购。

在中国沃尔沃集团的卡车业务中，除了提供欧洲质量的沃尔沃和雷诺品牌的重型卡车外，东风集团和沃尔沃集团还成立了新的东风商用车公司，从事R&D的生产和销售。产品涵盖中型和重型卡车。乘用车、特种车辆及底盘、发动机、变速箱等。；在客车业务方面，上海和Xi分别成立了客车合资企业，生产和销售申沃和西沃品牌的城市客车和客车。

汽车行业资深分析师张志勇告诉《时代周刊》记者，这次看似不划算的收购背后其实有着深刻的含义，那就是吉利对商用车市场的深深觊觎。这显然不是简单的金融投资，但也具有重要的战略意义。

在乘用车市场，吉利已经完成了整体布局，特别是自2017年以来，吉利经历了销量的全面爆发。数据显示，吉利品牌2017年的累计销量预计将超过125万辆。此外，沃尔沃品牌也已完全恢复，新一代xc60已在中国成功上市；新品牌柯灵的第一辆新车也已经推出，销售火爆；加上收购宝腾和莲花，吉利基本上完成了从高端跑车市场到低端普通消费市场的全面覆盖。届时，吉利将有时间和精力布局商用车市场，以实现其尽快进入全球十大汽车企业的宏伟愿望。

据张志勇分析，国内汽车市场尤其是乘用车市场的整体增速逐年放缓，尤其是2017年的部分月份，商用车和卡车市场潜力巨大。

根据中国汽车工业协会发布的数据，2017年1月至11月，中国商用车生产和销售分别为377.7万辆和375.4万辆，同比增长15%和14.8%。其中，卡车产销量分别增长18.7%和18.2%，产销量继续快速增长。

目前，在商用车市场上，除了比亚迪(002594)涉足新能源客车外，其他领域都被几家大型国有汽车集团垄断，民营汽车企业难以干预。吉利现在得到了沃尔沃集团的认可，这为其未来发展带来了许多可能性。

沃尔沃集团在卡车、公共汽车和特种车辆领域非常强大。沃尔沃集团2017年第三季度发布的最新报告显示，本季度沃尔沃集团的销售额和盈利能力持续增长，其中电动客车产品继续进入新市场，卡车订单同比增长32%。

此外，沃尔沃集团在自驾卡车和电动公交车领域拥有先进的技术，并已开始试运行。现在，沃尔沃集团“展望未来”更进一步，推出了一款用于港口和高速公路等半封闭区域货物运输的轮毂至轮毂自动驾驶卡车。这些都是吸引吉利收购沃尔沃集团的砝码。

面对决策的考验

事实上，吉利控股已经制定了发展商用车的计划，尤其是伦敦出租车的利润，这使得李书福加快了吉利的商用车战略。2014年8月，吉利控股成立了由60名精英组成的商用车项目团队。年底，吉利控股宣布在南充投资70亿元的新能源商用车研发和生产项目，其中包括年产10万辆新能源商用车和一个新能源商用车研究所。

2016年3月，吉利控股又斥资4亿元收购了东风南充100%的股权，使吉利掌握了n1、n2、n3卡车和商用车用天然气汽车的生产资质。此外，东风南充还拥有9 m2和m3以上的客车资质，为吉利集团未来发展多门类、全方位的汽车产业铺平了道路。

2017年10月，吉利控股正式宣布了商用车品牌——长途汽车。这是吉利集团仅次于吉利汽车和沃尔沃汽车的第三大独立汽车业务部门。因此，吉利已经形成了乘用车和商用车同步发展的战略布局。

在吉利的规划中，“十三五”期间，最重要的是完成商用车的缺点，李书福亲自制定了到2020年销售25万辆商用车的目标。收购沃尔沃集团的股份不仅可以弥补吉利业务的不足，也有望为其商用车品牌注入技术血液。

李书福的梦想不仅仅是成为一个“中国品牌”，而是成为一个像大众和福特一样受到全球尊重的品牌。大众集团拥有斯堪尼亚、曼恩等商用车品牌，戴姆勒集团的乘用车业务只是几大板块之一，雷诺日产联盟拥有雷诺卡车和日产柴油...沃尔沃集团是一家能够在全球商用车领域与戴姆勒集团和奥迪公司竞争的公司，拥有核心技术。

然而，张志勇也表示担心，如果吉利不遗余力，它将面临潜在的风险。首先，沃尔沃集团仍与雷诺和其他公司有关联，其股权分散，情况非常复杂。然而，吉利的股权和投票权并非绝对多数，因此它无法控制关键决策。