一季度我国外汇市场供求基本平衡 未来外汇市场有能力保持稳定运行

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“2020年第一季度，新冠肺炎肺炎的爆发和蔓延是影响国内外经济金融运行的主要不确定因素。最近，国际疫情持续蔓延，世界经济下行风险加剧，国际金融市场波动较大；目前，中国的疫情防控形势继续好转，复工复产步伐加快，经济社会发展大局稳定。”国家外汇管理局发言人、首席经济学家、国际收支司司长王春莹在国务院办公室4月17日举行的新闻发布会上表示。

王春莹介绍了2020年第一季度外汇收支情况，并对疫情对我国国际收支经常项目的影响、外汇政策支持下的疫情防控、企业恢复生产、外债去杠杆化等热点问题作出回应。

一季度，外汇市场供求基本平衡

今年以来，人民币汇率在双向波动中保持基本稳定，汇率预期相对稳定，中国跨境资本流动总体稳定，外汇市场供求基本平衡。王春莹表示，中国一季度外汇收支有六个特点，即外汇市场供求基本平衡；3月份，银行的外汇收支出现赤字，但银行的外汇结算和销售保持盈余。4月以来，我行外汇收支和结售汇基本平衡；销售汇率下降，企业外汇融资总体稳定；汇率稳步增长，市场主体持有外汇的意愿保持稳定；银行在远期结售汇中保持盈余；外汇储备规模总体稳定。

王春莹认为，在疫情形势下，中国外汇市场运行实现了“三个维护”，即外汇市场供求基本平衡，人民币汇率在世界主要货币中保持相对稳定，市场参与者跨境投融资活动和结售汇行为基本合理有序。从海外投资到国内投资的角度来看，海外投资者对中国投资保持了较高的热情；从国内外资来看，企业对外直接投资也相对稳定有序。

王春莹强调，国内经济基本面的长期利好仍将是外汇市场运行保持基本稳定的有力支撑。中国经济长期好转、对外开放进一步深化的基本趋势没有改变，将继续吸引中长期海外资本投资国内市场。中国外汇市场的成熟能够很好地吸收和应对短期疫情的影响；中国外汇市场未来将能够保持稳定运行。

疫情不会成为影响中国经常账户走势的中长期因素

王春莹表示，中国经常账户的走势分阶段受到疫情影响，但在第一季度仍保持在基本平衡的范围内。

“疫情不会成为影响中国经常账户走势的中长期因素。”根据王春英的分析，疫情的发展变化有其自身的规律，疫情将得到有效控制，世界经济贸易活动将逐步恢复，从而缓解外部需求的困境。从国内来看，正在积极推进各项协调疫情防控和经济社会发展的政策，企业的复产和复产水平正在迅速提高，一方面保证了国内市场的供求；另一方面，它也将为对外贸易提供供给保障。

当然，国内经济结构等深层次、长期因素仍是决定经常账户走势的根本因素。王春英说，首先，中国的制造业规模很大，行业范围很广，其承压能力和自我恢复能力都比较强。中国一直在进行供给方面的结构性改革，产业链水平不断提高，制造业竞争力不断提高。其次，近年来，国内经济结构不断优化，投资更加注重效率，全球储蓄率处于较高水平。理论上，储蓄和投资之间的差距决定了经常账户余额的趋势。从这个角度看，中国的经常账户可以保持基本平衡。

事实上，在现阶段，经常账户一直处于基本平衡的水平。由于一些短期或其他不确定因素，可能会出现少量赤字或少量盈余，但不会改变经常账户的基本平衡格局。

为疫情防控和企业恢复生产提供有力支持

面对疫情影响，国家外汇管理局开辟了外汇业务绿色通道，支持疫情防控和企业恢复生产。主要措施包括简化进口付汇和出口收汇与防疫物资有关的手续；为方便和满足与疫情防控相关的跨境融资，确有需要的企业可取消举借外债限额，在网上申请外债登记；确保个人和企业正常使用外汇，鼓励个人通过网上开展外汇业务；支持和引导中国外汇交易中心和上海清算所减免湖北相关机构的外汇交易和清算手续费。

国家外汇管理局还不断深化外汇领域的改革开放，提高跨境贸易和投资便利化水平。2019年10月，启动了12项跨境贸易和投资便利化措施；2020年3月，全面跨境融资宏观审慎调整参数上调，扩大了企业借入外债的空空间，使企业有更多利用海外资金的空间；2020年4月14日，推出八项便利化措施，简化外汇业务流程，优化外汇业务服务。

“总的来说，这些促进措施有三个重点。一是加大对稳定外贸的支持力度。主要包括扩大外汇收支便利化试点，推进跨境电子商务外汇结算，优化货物贸易外汇业务申报方式。二是着力提高跨境融资便利化水平。包括在全国范围内促进资本账户收入支付便利化改革；扩大外债便利化试点，支持高新技术企业跨境融资；改革企业外债登记管理。三是着力提升外汇业务服务水平。它主要包括为外汇业务使用电子文件提供便利。”王春英说，从实际效果来看，这些措施可以大大节约企业的时间成本和人工成本。例如，促进贸易外汇收支的试点项目可以节省相关企业50%以上的时间成本。

此外，国家外汇局积极利用跨境金融区块链服务平台等技术手段，促进中小企业开展贸易融资。截至4月7日，区块链跨境金融服务平台累计应收账款融资和贷款金额227亿美元，服务企业3000家，中小企业占比超过75%。

中国外债大规模去杠杆化的风险相对较小

“目前，中国外债大规模去杠杆化的风险相对较小。”王春英说，近年来，中国外债增长相对稳定。经过2015年和2016年初的去杠杆化，中国的外债增长非常稳定，这与经济发展水平非常一致，也与对外开放程度相匹配。在此期间，人民币汇率基本保持稳定，双向波动，中国外债没有出现顺周期过度杠杆化，因此大幅去杠杆化的可能性非常低。

目前，中国外债结构进一步优化。王春莹表示，一方面，与2018年底相比，2019年底本币外债和中长期外债规模继续稳步上升；另一方面，外国投资者购买国内债券的数量增加。投资中国债券的投资者主要是海外央行。此类机构和主权基金主要投资于中长期人民币资产配置所需的中国债券，投资具有内在稳定性。此外，中国外债的负债率、负债率和还本付息率都在国际安全线以内，远远低于发达国家和新兴市场国家的总体水平。