芯能科技：以分布式光伏为核心的清洁能源服务商

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路演嘉宾合影

——浙江信能光伏科技有限公司精彩回放首次公开发行a股网上投资者交流大会

出席的客人

浙江信能光伏科技有限公司董事长兼总经理张立忠先生

浙江信能光伏科技有限公司副总经理兼董事会秘书张健先生

浙江信能光伏科技有限公司财务总监孟

浙江信能光伏科技有限公司副总经理张镇浩先生

招商证券(600999)有限公司投资银行总部执行董事刘淇先生

招商证券有限责任公司投资银行部主任姜伟森先生

浙江新能广福科技有限公司

董事长兼总经理张立忠先生致辞

尊敬的来宾、投资者和网友:

大家好！

欢迎来到浙江信能光伏科技有限公司首次公开发行a股网上路演。我谨代表公司董事会和全体员工，对参加本次路演的投资者表示热烈欢迎，对关心和支持信能科技(603105)发展的各界朋友表示衷心感谢，感谢上交所路演中心和中国证券网对本次网上路演的大力支持。

新能科技是一家以分布式光伏为核心的清洁能源服务提供商。其主要业务包括分布式光伏解决方案的提供、分布式光伏电站的投资和运营，以及光伏产品的研发和制造。该公司是中国较早进入分布式光伏领域的企业之一。2013年，开始积极探索分布式光伏投资、建设和运营的商业模式。2014年8月，开始大规模承接此类业务，积累了丰富的行业案例和经验。

同时，公司具有较强的开发优质工业屋顶资源的能力，相对完整的分布式光伏产业链，突出的并网服务能力和电站运行维护能力，在人才、管理、品牌和经验等方面具有全方位的竞争优势。

今天，我们很高兴能借此机会与关心新能科技的投资者和各界朋友真诚交流，以获得大家对公司的理解、认可和支持。我们非常珍惜今天的交流机会，希望投资者能积极提出建议，一起讨论，我们会认真对待。

今后，我们的发展将与投资者的利益紧密相连。借助更高的资本市场平台，公司将努力创造更好的业绩，回报广大投资者，回报社会！

谢谢大家！

招商证券

投资银行总部执行董事刘淇先生致辞

亲爱的投资者、支持和关心核心技术的朋友们:

大家好！

首先，我谨代表招商局证券有限责任公司，向所有参与浙江信能光伏科技有限公司首次公开发行a股网上路演的嘉宾和投资者表示热烈欢迎！

作为本次发行的发起方和主承销商，招商证券对新能科技的发行进行了全面深入的尽职调查和准备。这是一家充满活力的清洁能源公司。在与新能科技的合作过程中，我们亲身体验和见证了他的快速发展和令人印象深刻的成就。

新能科技自成立以来，一直深入光伏行业，其主要产品和服务也围绕光伏产业链发展。目前，公司已经形成了以分布式光伏为核心，以光伏产品R&D和制造为支撑的业务模式。

今天，我们真诚地向投资者推荐这样一个前景广阔、发展潜力巨大的优秀企业。我们将认真履行保荐义务，严格按照证券发行保荐制度的相关要求，勤勉尽责，做好本次发行及后续的持续监管工作。

我们也真诚希望通过此次网上路演推广，广大投资者能够对信能科技有更深更客观的了解，能够更准确的把握公司的投资价值和投资机会！

最后，我预祝本次网上路演圆满成功！

浙江新能广福科技有限公司

总经理助理张镇浩先生致闭幕词

尊敬的来宾、投资者和网友:

大家好！

今天的网上交易即将结束。我谨代表浙江信能光伏科技有限公司，对各界朋友的热情参与和大力支持表示衷心的感谢。非常感谢您对新能科技的关心、信任和支持。同时，欢迎您积极参与新能科技此次新股认购。

通过今天的网上路演，我相信你对新能科技的行业状况、主营业务、核心竞争力和融资项目有了更好的了解。每个人都为公司的健康成长和价值提升提出了许多宝贵的意见和建议，让我们受益匪浅！我们将认真研究和实施，将大家的真知灼见融入到新能科技的经营管理中。

新能科技即将上市，我们深深体会到肩上的责任和压力。我们将严格按照相关法律法规的要求，及时、完整、准确地做好信息披露工作，与各界朋友携手共进，共谋发展，以良好的业绩回报全体股东和社会！我们真的很期待今后能以各种方式与您保持密切的联系和沟通，并期待您的长期关注和支持！

最后，感谢您抽出时间积极参与路演！感谢上交所路演中心和中国证券网为路演提供互动平台和优质服务！感谢保荐人、招商证券和所有中介机构的辛勤工作和对公司股票公开发行的宝贵支持！

祝大家身体健康！谢谢大家！

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问:请告诉我们该公司在行业中的竞争地位。

张镇浩:作为以分布式光伏为核心的领先清洁能源服务提供商，该公司在行业中具有显著的竞争地位。公司的行业地位主要体现在:

(1)公司是中国领先的分布式光伏清洁能源服务提供商。凭借优质的服务，公司在行业内赢得了良好的声誉，并在分布式光伏等光伏子行业迅速积累了大量案例和丰富经验，具有较强的竞争实力。

(2)公司进入分布式光伏发电领域较早，与分布式光伏产业链中的其他公司相比，具有一定的先发优势。2013年，公司敏锐地意识到分布式太阳能(000591)发电服务领域的发展机遇，开始积极研究和探索分布式太阳能发电服务的商业模式。2014年8月，公司开始大规模承接此类业务，业务发展较早，具有明显的先发优势。

(3)公司有很强的获取屋顶资源的能力。截至2017年12月31日，公司累计承包屋顶面积834万平方米，涉及523家工业企业，可建设约830兆瓦分布式光伏电站，居行业前列。

问:公司在品牌和经验方面有什么优势？

张镇浩:公司是中国最早从事分布式光伏开发的企业之一，积累了丰富的经验。“新能”品牌在行业内形成了较高的声誉。具体如下:(1)与同行业其他企业相比，他们进入分布式太阳能发电服务行业较早，公司在屋顶资源整合、电站物资供应、并网服务、电站运行维护等领域积累了丰富的业务经验和技术实力，为未来新业务的开发和实施奠定了坚实的基础。(2)由于许多项目已经成功实施，公司在分布式光伏发电投资者、当地电网和屋顶资源所有者中享有良好声誉，有利于未来新业务的发展。(3)自2014年公司开始分布式光伏开发和服务业务以来，公司对行业和业务模式有了更深的了解和洞察，对行业的深入了解是公司未来抓住新商机的前提。

问:新的光伏政策对新能科技有多大影响？

张謇:分布式光伏具有闲置资源利用、就地消耗、清洁环保、节能减排等优势。早期，由于成本高，国家通过补贴支持其发展，这也导致了以前行业中一些企业的不合理扩张。这项新的光伏政策肯定会导致新一轮的行业洗牌，在这一轮洗牌中，没有竞争力的企业将被淘汰，而高质量的企业将脱颖而出，从而实现更大的增长空空间。至于公司是否会受到影响，一方面，在补贴政策方面，国家为已建光伏电站提供20年的定期和固定标准的财政补贴，同时，地方政府也对分布式光伏电站给予不同的补贴。因此，补贴政策的变化不会影响已建电站的补贴水平；另一方面，随着行业的技术进步，分布式发电的成本持续下降，龙头企业对国家补贴的依赖程度逐渐降低。事实上，公司的分布式光伏业务现在对政府补贴的依赖程度降低了，即使从现在开始没有补贴，也不会对公司的盈利能力和可持续经营能力产生重大不利影响。

问:公司的偿付能力是什么？

孟:公司资产负债结构日趋合理，利息保证率较高，偿债能力较强。

问:公司的主要资产是什么？

孟:公司资产主要包括货币资金、应收票据、应收账款、存货、其他流动资产和固定资产，其中固定资产主要分布在光伏电站，该资产将为公司未来带来丰厚的回报和现金流。

发展文章

问:公司未来的发展战略是什么？

张立忠:在明确定位和坚定发展方向的基础上，公司将把业务创新、服务创新和技术创新作为未来发展战略的主轴，把市场开发和服务优化作为两翼，以加快公司各项业务的发展，增强核心竞争力。

问:在新的光伏政策下，公司下一步将如何发展？

张立忠:信能科技致力于成为以分布式光伏为核心的清洁能源服务提供商。决心为用户提供创造能源、节约能源和储存能源等服务。随着新光伏政策的出台，我们发展的初衷依然存在。

未来，公司将继续巩固其分布式业务，进一步巩固其在分布式领域的行业地位。同时，公司将以分布式业务收购的客户群为重点，将物联网、大数据和云计算相结合，延伸到公司主营业务的相关方向，积极探索光伏产业新的商业模式，整合各种竞争优势，实现公司在新能源产业的蓬勃发展。

问:公司有并购和外部扩张的计划吗？

张立忠:未来，公司将为整个光伏产业链纵向开拓市场，打造全新的光伏产业发展模式。条件成熟时，公司将以分布式光伏业务为核心，通过收购、兼并或合作生产的方式建立产业化合作机制，完善公司产品、技术体系和营销网络，以达到低成本扩大业务规模、增加市场份额、增强核心竞争力的目的，促进公司进一步发展。

问:公司未来的人力资源开发计划是什么？

张立忠:(1)注重引进高端创新技术人才

公司将重点引进光伏产品研发、分布式光伏电站开发和太阳能综合利用领域的创新技术人才。引进国外人才将有利于为公司带来整体技术水平或在太阳能综合利用解决方案的设计和实施方面有丰富经验的高端人才。高端技术人才的引进将不断提升公司的核心竞争力。

(2)大力培养高素质的营销、管理和生产团队

公司将重点培养市场开发和营销人员，壮大公司营销人员队伍，实现营销人才与公司业务同步发展。公司逐步建立与业务相适应的管理部门，并为相应的管理人员制定职业发展规划，使其能够承担公司的各项管理职责。公司还将加强生产人员的培训，通过提高生产技术水平来提高公司产品的质量。

(3)建立健全人才激励制度

公司将结合本期开展的规范化培训，建立更加有效的激励措施和完善的人员培训机制，为内部人员培训和晋升创造更加规范合理的环境。

问:公司未来的财务状况趋势如何？

孟:公司未来财务状况如下:(1)资产结构趋于合理，偿付能力逐步增强；(二)毛利率逐步提高，盈利能力增强；(3)管理完善，运营成本保持在较低水平。

发表文章

问:募集的资金将投资于哪些项目？

张立忠:扣除募集资金的发行费用后，公司将优先投资以下项目:(1)浙江海宁100兆瓦分布式光伏发电项目；(2)桐乡科联新能源30兆瓦分布式光伏发电项目；(3)300兆瓦太阳能光伏电站运行维护服务项目。

本次发行上市募集资金到位前，发行人可根据项目实际进展情况，以自筹资金支付项目所需资金；本次发行上市募集资金到位后，发行人将严格按照相关制度使用募集资金。募集资金可用于替代前期投资项目的自筹资金，支付项目剩余资金。如果本次发行的实际募集资金低于募集资金项目的投资额，发行人将通过自筹资金解决问题。

问:请说明投资项目募集资金与现有业务和技术的关系。

张立忠:这次筹集的投资项目主要集中在公司现有的主营业务上。其中，“浙江海宁100兆瓦分布式光伏发电项目”和“桐乡科联新能源30兆瓦分布式光伏发电项目”旨在增加公司自身电站的规模，增强公司在行业上下游的业务拓展能力，进而使公司的业务结构和盈利模式更有利于长远发展。

“300兆瓦太阳能光伏电站运行维护服务项目”的投资建设，旨在加强发行人在电站建设后期的运行维护能力，通过适当增加运行维护关键设备和升级相关运行维护系统，最终实现公司自有电站和其他运行维护服务电站的全天候、网络化、自动化和高效化管理。通过使用智能运行管理系统，公司可以更好地提高各电站的运行效率，实现各电站间发电余缺的调整。通过升级上述公司的电站运行维护系统，公司的运行维护服务能力也将大大提高，这有利于公司未来的市场发展和业务拓展。

本次投资项目募集资金与公司现有主营业务密切相关，巩固了现有业务的经营成果，为未来业务拓展奠定了基础。该投资项目的实施将最终提升公司的核心竞争力。

问:请简要说明“浙江省海宁市100兆瓦分布式光伏发电项目”实施的必要性。

张立忠:项目的实施有以下四个方面的必要性:(1)中国新能源发展战略的需要(600617，诊断单元)；(2)改善区域能源结构的必要性；(3)实施节能减排的必要性；(4)实现公司发展目标，提升城市和企业形象。

问:请简要说明这个问题的必要性。

张立忠:(1)本次发行有利于完善上市公司的公司治理结构，保证公司的长期可持续发展；(2)本次发行有利于提升公司核心竞争力，将公司建设成为以分布式光伏为核心的能源服务提供商；(3)这一问题有利于公司长期业绩的稳定。

通过此次发行，在相关融资项目完成投产后，公司将加快光伏产业链的纵向延伸。届时，公司的整体收入水平和盈利能力将显著提高，业务系统将更加丰富，这将有助于公司成为光伏行业技术领先、业务多元化、实力突出的能源服务提供商。

文本排列丹尼

主持上海证券报中国证券网

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