沪深交易所：上市公司股票质押风险总体可控

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中新网6月26日电据上海证券交易所和深圳证券交易所26日在官方网站上发布的消息，上海证券交易所和深圳证券交易所26日凌晨发布文件称，上市公司股票质押风险总体可控。

上海证券交易所表示，近期市场波动较大，市场担心股票质押式回购交易(以下简称股票质押交易)违约处置可能带来的影响。从上海证券交易所股票质押业务的现状来看，市场质押规模稳定且呈下降趋势，整体风险基本可控。截至目前，上海股市股票质押的平均履约保证率为181%，股票质押的总市值占上海股市总市值的3%，其中清算线以下的股票质押市值占上海股市总市值的不到0.2%。上周，上海证券交易所股票质押融资的实际日违约处置量约为1900万元人民币，无重大变化。从股票质押交易的定位、风险防范机制和实际情况来看，违约处置对二级市场的影响非常有限。

从业务定位来看，股票质押交易定位于服务实体经济，解决中小创业型上市公司股东融资难的问题。资本整合方大多是上市公司的大股东，资金主要用于业务周转，这明显不同于其他杠杆基金和用于购买股票的杠杆。

从投资者的风险防范机制来看，对于因股价下跌导致担保不足的合约，融资方通常不会立即要求平仓，而是通过提前部分回购、延期回购、补充标的证券或其他质押品等多种方式与整合方协商处理。特别是，上市公司的控股股东为了保持对公司的绝对控制权，往往会采取额外的担保来化解风险，避免进入违约处置程序。

上海证券交易所表示，证券公司不会简单地通过二级市场“结算”最终需要处置的交易，而是更倾向于寻找有意整体承担股权的主体，并通过协议转让达成交易。如果相关股份仍处于限制出售期，短期内不能集中竞价处置。对于可以通过集中竞价方式处置的股份，5%以上的股东、董事和特定违约股东的处置仍需符合上市公司减持股份的时间、比例和信息披露要求。截至目前，上市公司控制权没有因二级市场清算而发生异常转移。总体而言，股票质押风险对市场的短期影响有限。

深圳上市公司股权质押风险总体可控

深圳证券交易所高度关注深圳上市公司股票质押风险，充分利用科技监管手段，搭建股票质押风险监控平台，及时掌握股东质押情况，督促相关股东及时做好信息披露、风险预警和化解工作，切实维护市场稳定运行。

据深交所消息，近期股市波动加剧，股票质押风险引起市场高度关注。深交所全面梳理和检查，防范风险。从统计数据看，深圳质押品清算风险总体可控。截至目前，深圳股票质押的平均履约保证率(质押市值加权平均)为223%。考虑到司法冻结、限售股和限制减持等因素，低于清算线的质押股票市值占深圳总市值的比例不到2%，可在二级市场直接清算的比例更低。

从个股来看，少数上市公司股东对自身财务实力评价不足，缺乏风险防范意识，股权质押比例高，风险相对突出。随着市场波动加剧，上述部分股东的持仓能力有限。对于此类合同，中资金融机构主要通过与整合方协商、合同延期、补充担保等方式进行处理，以便在一定时间内逐步化解风险。最后，如果确实有必要处理违约问题，那么二级市场的直接减持数量将受到股票减持规定等因素的限制。据统计，2017年深圳二级市场累计违约处置金额约为7亿元，平均日违约处置余额约为触发违约风险融资余额的万分之一。上周，深圳股票质押融资的实际日违约处置量约为3000万元，没有明显变化。

鉴于近期股权质押风险暴露，深交所将进一步规范股东高比例质押的信息披露，加强对股东股权质押行为的监管。

一是完善分类和层级的差异化披露要求，加强高比例股东质押的风险披露；二是加强对股票质押行为的日常监管，密切关注上市公司控股股东或大股东的高比例质押风险，加强穿透性披露，做好风险披露和前期研究工作；三是继续督促证券公司等金融机构加强与质权人的协调，提前做好风险规划，为经营正常但暂时存在财务困难的金融机构提供必要的展期等支持。(中信经纬应用)