瑞声科技在非声学业务上机会重大

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大和表示，AAC技术(02018)在非声学业务方面看到了巨大的机遇和进步。在光学行业，美国光学学会看到了对塑料透镜的强劲需求，并对晶圆级玻璃或混合透镜的发展持乐观态度。该公司强调，今年迄今已赢得5-6个混合镜头项目，目标是在今年第三季度推出3d传感镜头，在第四季度推出成像镜头。该行表示，对于声学业务，AAC预计未来几年将继续进行规格升级，并有信心保持市场领先地位。管理层强调，sls技术解决方案赢得了所有顶级安卓品牌项目，并重申了今年1.5亿发货量的目标，这将使平均价格和毛利达到/0/。该行重申其“买入”评级，目标是保持在160元。预计瑞士信贷将在第三季度至第四季度恢复强劲的收入增长，同比增长20%至22%，远高于第一季度和第二季度的3%至10%，并被认为上半年迎来了一个“买入”机会。

美银美林重申其对万洲国际(00288)的“买入”投资评级和10.6元人民币的目标价。据信，中美两国就贸易问题达成的联合声明将促使万洲国际重估其价值。该行表示，自3月份中美贸易争端开始以来，万洲国际的股价已下跌11%(与同期恒生指数的走势相比)。随着贸易争端冷却下来，我相信市场可以减轻其原来对万洲国际的担心。该行估计，万州第二季度在内地的业务表现依然稳健，其营业利润有望在该季度达到两位数增长。

根据傅锐发表的研究报告，根据国泰航空公司(空(00293)4月份的营运数据，乘客载客量在此期间偏低，下降了1.9个百分点，至84.5%，而客运量则同比下降了1.2%。主要是因为这个复活节在3月30日和星期五，最后一个复活节在4月14日。根据该报告，更重要的是，国泰航空空公司指出，高端乘客负载系数的增加和更高的收益抵消了乘客容量的损失。今年以来，客运量增长了2.7%。该行数据显示，货物运输表现持续强劲，4月份同比增长7.9%，今年迄今增长7.7%，好于该行6.5%的年度增长预期。该行维持国泰航空空“买入”评级，目标价为16.5元。相比中国国航，该行更青睐国泰空，主要是因为国泰空在估值和利润恢复方面更便宜。我认为中国的利润令人失望，因为本地票价增长低于预期。

大和银行发布了一份研究报告，称中银空租赁(02588)的业务前景继续改善，保持“买入”评级，目标价格为58元。大和表示，尽管飞机租赁市场的集中度正在下降，但随着2016-2021年更多新机型的推出，供应链的压力可能会增加，相信延迟发货和任何新飞机发货价格的上涨都会对飞机租赁公司产生积极影响。该行认为，该公司的执行效率相对较高，这使其优于同行，尤其是与国有企业相关的同行。虽然一些新的租赁公司以较低的内部收益率扩张和发展，但它们对中国银行空租赁的影响很小。由于这些租赁公司主要专注于融资租赁，缺乏飞机租赁方面的专业知识，它们不得不考虑不同的资产，如船舶和建筑设备。据该银行称，该公司的股价最近已被重新估值，投资者对中国银行空租赁公司的信心也有所改善。我相信，如果公司的利润能够继续良好增长，并且预计2018-2019年5-6%的股息收益率将支持股价的进一步重估。

小莫会展投资评级(00823)由“中性”上调至“超重”，目标价由原来的67.6元上调至77元。据信，其租赁组合的租金强劲回升将成为股价的主要催化剂，预计公司零售租金将实现20%以上的正回升。其他股票，如九仓地产(59.7，0.65，1.10%)(01997)，与领先房展估值相近，但租金回收业绩和派息率相对较低，因此领先房展被银行视为住房股的首选。据报道，凌展将于6月6日公布2018财年业绩，预计可分配利润和dpu将分别增长7.2%和9.5%。本行认为，公司零售额的自然增长将受到香港国内生产总值和本地消费增长好于预期的推动，并认为这些增长驱动力将比赴港游客数量和人民币波动等因素更持久。