资金流出387亿元

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1.一周的市场资金流量:资金净流出387亿元

截至2018年5月11日，市场累计净流出387亿元，资金流出量较大。同期，沪深300指数上涨2.60%。近10天累计资金净流出1265亿元，近20天累计净流出3106亿元。

上周，市场温和反弹，整体市场触底反弹。截至5月11日，上证综指上涨2.37%，收于3163.26点；深圳成份股指数上涨1.99%，收于10634.30点；创业板指数上涨1.10%，收于1834.78点。就行业而言，食品和饮料以及休闲服务是最大的受益者，周期性股票如矿业表现强劲，而国防军事部门是唯一关闭的部门；就概念主题而言，啤酒指数涨幅最大，而西方水泥指数跌幅最大。上周，沪深两市大部分股指均呈现红色，中小板表现突出，中小板指数上涨2.23%。从根本上说，4月份的外汇储备为31248.52亿美元，而此前的外汇储备为31428.20亿美元。美元走强带来的估值效应是外汇储备规模下降、中美利差收窄的主要原因；4月份，全国cpi环比下降0.2%，主要原因是食品价格下降，同比上涨1.8%，回归“第一时代”；Ppi比上个月下降0.2%，同比增长3.4%，通货膨胀在短期内保持稳定；4月末，m2同比增长8.3%，增速稳定，m1同比增长7.2%。

图1近20天大市场净流入(亿元)

数据来源:风，郑光恒生

2.部门资本流动:国防军工行业短期外流，综合中长期外流

总的来说，在5日，资金流入了顶级部门:银行和食品饮料；流入下层部门:国防、军事工业和媒体。20日，资金流入了顶级行业:食品和饮料以及钢铁；合成和建筑材料。60日，资金流入了顶级行业:餐饮和休闲服务；合成与钢铁。

在资金方面，两个财政日的余额和周余额略有回升；沪港通净流入80.42亿元，深港通净流入50.00亿元；总的来说，这两个城市的首都继续显示外流。在新闻中，美国总统特朗普宣布退出伊朗核协议，并对伊朗实施最高级别的经济制裁，称任何协助伊朗发展核武器的国家都将面临制裁。消息一出来，wti原油再次站在70美元关口，布伦特原油一度突破76美元关口，股市能源板块出现反弹。总体而言，上周市场指数处于触底阶段，沪深两市指数连续四年上涨，但各基金仍持谨慎观望态度，对高人气的追求不高；市场成交量持续萎缩，反弹能力不足。值得一提的是，229只a股将被纳入摩根士丹利资本国际(msci)下周二的半年度调整结果，该结果的公布将为a股中长期走强带来动力。从受益部门来看，大金融受益最大，而大消费也是外资最关注的领域之一，因此建议投资者密切关注。

图2工业部门的资本流动(前5名和后5名)

图表3各行业60天资本流动表

3.本周关于行业配置的建议

上周，在神湾的28个一线行业中，推荐关注的计算机和电子产品分别排名第24和第21位，与沪深300相比，周增长率为0.73%，超额收益率为-1.87%。自2018年1月1日以来，我们推荐的周超额收益率已达到-13.15%。

图表4:在一周内跟踪资本流动的推荐部门