强化大国金融数据治理手段 金融综合统计下监管无死角

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[摘要]未来金融业综合统计的外延将进一步扩大，风险防控薄弱环节的统计监测将全面加强，主要是通过建立由地方金融管理部门监管的地方金融机构和互联网金融统计。

《时代周刊》记者王新宇来自广州

4月9日，国务院办公厅印发了《关于全面推进金融业综合统计工作的意见》(以下简称《意见》)。

《意见》呼吁加快建立涵盖所有金融机构、金融基础设施和金融活动的综合金融统计系统。同时明确启动全国金融基础数据库建设，按照“急用优先”的原则，首先建立金融综合统计基础数据采集平台，初步实现现有统计数据采集和新建统计数据采集。

央行相关工作人员在解读《意见》时表示，今后将进一步扩大金融业综合统计的范围，全面加强风险防控薄弱环节的统计监测，主要是通过建立地方金融管理部门监管的地方金融机构和互联网金融统计等方式。

“这一次，监管范围涵盖了此前未受监管的所有金融活动，包括杠杆证券投资和地方政府借款。”珠江三角洲地区国有银行高级地区主管梁星告诉《时代周刊》记者，金融数据库所需的信息非常完整，至少包括投资者信息、投资信息和基本信息；通过代码和其他信号，系统可以自动识别同一链上的资产管理产品。

打破信息不对称

“编制金融业资产负债表，完善金融资本流动和存量统计，摸清金融业底数，强化宏观杠杆率监控基础。”在4月9日回答记者提问时，央行负责人指出，金融业综合统计是国家金融基础设施的重要组成部分，加快金融业综合统计对支持金融“服务实体经济、防范和控制金融风险、深化金融改革”具有重要意义。

"与目前的财务数据收集相比，财务数据库的最大特点是全面性."梁星告诉《时代周刊》记者，金融数据库完善后，监管机构不仅可以通过数据库监控所有金融机构的金融活动，还可以覆盖整个金融交易链。对于每一笔金融交易，它都与最终的资金提供者和最终的资金使用者有关。

"金融危机的出现与信息不对称密切相关."兴业银行首席经济学家鲁正伟(601166)在接受《时代周刊》采访时表示，防范金融风险的前提是建立完善的金融综合统计数据。过去发生的许多金融风险都留下了一个重要的教训，那就是金融业没有统一的统计数据，也没有办法提前客观合理地评估金融风险。陆政委指出，在过去分业监管体制下，金融业的统计数据将集中在不同的单位。“银行、证券和保险公司都有自己的统计系统，债券有几个统计渠道，如清算所和中国债务。另一个例子是财务管理。一元业务分别由银行、证券、保险处理，每个环节都有记录，造成重复统计。”

因此，金融业普遍更加关注《意见》如何突破以往的统计口径，实现综合统计。在回答如何实施的问题时，央行有关负责人表示:“要全面推进金融业综合统计，需要解决好以下几个问题:统计标准先行，数据组织要集中，监测领域要完整，风险预警要有前瞻性，共享机制要完善。”

佛山市财政局相关工作人员向《泰晤士报》记者表示，央行相关负责人的五句话对建设金融数据库意义深远:“实现全覆盖，前提是统一统计口径和标准；将收集到的数据收集在一起，便于统计；如果监测覆盖面完整，统计误差将很小；综合统计可以使信息更加对称，从而预测过去难以预测的潜在风险；完善共享机制可以促进部门间的信息交流，加强监管。”

为大监督铺平道路

“结合去年出台的资产管理新规，不难发现，这次建立的金融数据库实际上是在为大规模监管铺平道路。”梁星告诉《时代周刊》记者。

梁行提到的新资产管理规定是去年11月17日中央银行等五部委联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称《指导意见》)，旨在规范金融机构资产管理业务，统一同类资产管理产品的监管标准。

其中，《指导意见》在明确禁止资金池业务的基础上，提出了“三令”(分业管理、分业建账、分业核算)的管理要求，要求金融机构加强产品存续期管理，并规定封闭式资产管理产品最短期限不得少于90天。管理费率是根据产品条款设定的。产品期限越长，年化管理率越低，从而纠正资产管理产品的短期倾向，有效减少和消除资金的来源和资产端。

梁星指出，没有金融数据库的支持，《指导意见》很难实施和完善。“在过去，资金来源可能是多种多样的，甚至可能是A客户从B机构购买理财产品，然后B机构通过fof(基金中的资金)投资到C机构，最后资金可能会返还给B机构。然而，违约风险增加了这一机构圈的杠杆。但是，通过全面的统计，可以有效地跟踪资金的来源和去向，大型监管也具备了成熟的落地条件。”

正如上海财经大学国际金融中心研究所副所长丁建平所说，金融业综合统计是两会后金融机构改革和统一监管的延续。综合统计中的几个关键因素，一是理清债务的规模和性质，使隐性债务显性化；其次，金融业的创新形式越来越多，如何对金融创新和金融衍生品进行统计和监管仍在探索之中。

深入监管，打开影子银行的黑匣子

根据《意见》，相关部门将“从2017年开始测算宏观杠杆率”。许多分析师认为，作为建立金融数据库的具体表现，此举旨在通过控制影子银行的规模来控制宏观杠杆率的总体关口。

所谓影子银行是指在银行监管体系之外，可能引发系统性风险和监管套利的信用中介体系(包括各种相关机构和业务活动)。中国的“影子银行”主要有三种形式:银行理财产品、非银行金融机构贷款产品和私人贷款。近几年来，随着表外业务的快速发展和一定程度的监管缺失，影子银行迎来了一个快速增长期；随着国家金融数据库的建立和综合统计的逐步完善，不仅过去不受监管的影子银行业务也被纳入统计和有效监管，而且金融机构业务数据的透明度也可以得到提高。

“过去，同一产业链中每个产品购买者的报告口径不统一，导致无法渗透到购买产品的资金链中，导致整个影子银行的业务流程处于黑箱中。”梁星告诉《时代周刊》记者，该意见要求在过渡期内建立资产管理产品的统计信息系统。统一数据报告口径后，资金链可以实现渗透监管。不仅影子银行业务将通过跟踪资本流动进行监管，银行间业务扩张也将进一步减少。

“除信贷统计以外的银行间和表外等影子银行服务将导致高估或低估财务杠杆比率。数据的重叠、交叉和不可穿透导致宏观金融数据的统计失真，使我们无法把握金融体系结构。性和脆弱性是不够的。”陆政委向《泰晤士报》记者解释说。

陆政委进一步指出，《意见》明确提出要建立“机构间交易对手统计模板”，这将是打开影子银行黑箱、提高相关业务数据透明度、降低宏观金融风险的核心出发点。