香港金管局第13次出手干预汇市！买入约133亿港元

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港元汇率持续疲弱，再次触及785的弱势汇率保证水平。香港金融管理局(Hong Kong Monetary Authority)昨日凌晨在纽约交易时段两次入市，分别买入31.4亿港元和101.7亿港元，并卖出等值美元，这使得上周五香港银行体系的余额降至1，285亿元人民币。自上周四以来，HKMA已13次入市，买入总额为513.31亿港元。

HKMA副行政长官李大志将于今早与传媒会面，讨论联系汇率制度最近的运作。

分析师认为，香港金融管理局捍卫港元的影响可能是一把“双刃剑”。政策变化将迫使香港银行同业拆息(hibor)上升，并消除额外的流动性，但也可能暴露出大量潜在风险，威胁到香港的高端房地产市场，暴露出“套息交易”之后的隐性杠杆。

随着香港与美国之间的利差逐渐收窄，瑞士信贷(Credit Suisse)发表了一份研究报告，称香港的利率未来将跟随美国的利率逐步上升。瑞士信贷(Credit Suisse)指出，恒生指数与3个月期香港银行同业拆息的走势相反，对公众股的影响最大，而公众股与美国10年期国债收益率的反向相关性更为明显。不过，公开发行股票的股价已经反映了近期美国债券收益率上升的相关折价，因此，香港银行同业拆息未来的上升不会给香港公开发行股票带来额外的下行压力。该行还表示，如果香港银行同业拆息上升，预计香港地产股将面临逆风，根据以往加息的经验，预计该行业的净资产值贴现将扩大。

野村证券的金融危机预测模型显示，香港有54个金融危机预警灯，比1997年至1998年亚洲金融危机期间还多。目前，香港私人机构信贷占本地生产总值的比率，一直高于45%的长期趋势水平，是全球最高的。这是典型的泡沫迹象，压垮香港的最后一根稻草可能是美联储加息周期的加速。

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