全球科技股泡沫要破灭了吗

本篇文章978字，读完约2分钟

科技股的高估值泡沫曾引发美国股市乃至a股市场互联网科技股泡沫的破裂。现在，随着美国股市持续九年的牛市，整体资产价格和估值水平都达到了一个新的高度。对于科技股而言，知名科技公司的估值水平相当关键，直接影响美国科技股的运行趋势。

事实上，对于市场投资者来说，最关心的是上市公司第一季度的财务报告数据，而相关知名企业的盈利水平或多或少会影响科技股的泡沫状态。事实上，美国股市和a股市场都非常关注上市公司的利润增长率。然而，与a股市场相比，美国股市的上市门槛相当宽松，企业价值的评估标准也有本质的不同。也许仅仅用市盈率来衡量美国科技股的真实价值是不够的。

最近一段时间，一些知名美国股票公司受到了政策冲击、监管压力甚至丑闻的影响，进一步放大了空股价的获利力量。同时，结合以往股价表现的大幅上涨，科技股的市场估值水平存在明显差异。然而，在不断的股票盈利压力下，空的传言似乎进一步放大了空.市场盈利的影响或许，科技股的价格拐点毕竟还是从回归到公司基本面和盈利预期。一旦这两个有利因素被削弱，科技股的趋势拐点也将确立。与美国股市相比，a股市场科技股的估值水平并不便宜，估值中值也没有太大优势。

然而，2018年，在独角兽公司上市预期增加的背景下，独角兽在a股市场的概念逐渐上升，而以科技股为代表的上市公司赢得了市场基金的青睐。事实上，对于在海外上市的大型红筹股科技公司来说，它们在海外市场的估值并不便宜，而且它们从回归内地市场支付的估值溢价更高，这进一步推高了内地市场科技股的估值水平。

不可否认，对于独角兽企业来说，尤其是科技独角兽企业的回归，也很有可能会被市场资金大肆炒作。回顾之前借壳上市的360 (601360)，民营化退市的估值约为93亿美元，上市时股票的市值已经增长了好几倍，这足以证实之前360的民营化退市的决定，是相当明智的。

如果美国股市的科技股泡沫最终破裂，a股市场的科技股泡沫也将受到挤压。然而，随着上市公司评价标准的多样化和公司盈利能力的不断提高，全球科技股的泡沫风险仍然需要区别对待。然而，不可否认的是，在此前的大幅上涨之后，科技股的价值并不便宜，总体而言，泡沫依然存在。至于泡沫何时破裂，我们仍需关注基本面、利润预期和市场基金的真实态度。然而，当股票泡沫破裂时，它是不可预测的，而当估值泡沫破裂时，消泡的过程往往会超出大多数投资者的预期。