千合资本2月浮亏3月奋进 王亚伟一口气调研6家上市公司

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每个记者陈辰，每个编辑谢欣

最近，格商财富管理公司的私募发行记录发布，大型私募的业绩在2月份普遍下滑。《国家商报》记者注意到，在2月份股市大幅调整的情况下，以“一个兄弟”王亚伟为首的数千家合资企业未能幸免，整体回报率也出现浮动亏损。但今年3月，数千家合资企业悄悄加快了对上市公司的研究步伐，一口气调查了6家上市公司。

在这方面，上海一家大型私募基金的一位市场人士告诉《国家商报》，在市场调整后，私募基金加大了研究力度，主要是进一步确定基本面良好的公司能否继续保持在该领域的领先优势，以及是否有基本面逆转或基本面将大幅改善的公司。

●2月份，数千家合资企业遭遇了浮动亏损

今年2月，a股市场遭遇“冷泉”。在全球股市波动的背景下，a股市场在2月上半月经历了剧烈的波动调整，上证综指全月下跌6.36%。特别是在1月29日至2月9日的10个交易日中，上证综指迅速下跌了12.04%。在这样的市场环境下，股票型私人股本基金的回报都经历了大幅下跌。据财务管理统计，2月份私募股权行业的平均回报率为-3.17%，其中战略私募股权的平均回报率为-3.94%。

“我们对3月份私募发行的整体表现仍不乐观。当然，主要原因是股市自2月份以来已经大幅调整。我们了解到，许多私募发行相对来说被认为是经济的基本面和以前的重型公司的基本面。最近，许多上市公司的2017年年报和第一季度业绩预测显示出相对漂亮的业绩。不过，仓位相对较高，加上市场调整和回撤，这也造成了私人股本基金3月份表现不佳。一位在上海拥有数百亿元私募股权的市场人士告诉《国家商报》记者。

《国家商报》记者注意到，执掌王亚伟的数千家合资企业未能幸免于股市的大幅调整，也遭遇了大幅回调。其代表产品之一的净值在2月份下降到13.77%。总的来说，今年成千上万家合资基金的平均亏损达到了5.25%。

事实上，正如上市公司年报所披露的那样，2017年第四季度，数以千计的合资资本进行了换股。例如，云峰9号已成为金种子酒(600199，诊断股)第九大流通股股东，持股300万股，占流通股的0.54%。公司子公司冯云四号退出通友科技(300302)前十大流通股股东，去年第三季度末持有通友科技206万股。其另一项产品——宽兴6投，持有通友科技200万股流通股，占0.82%。此外，公司子公司云峰继续持有福斯特80万股流通股(603，806股)，占0.2%。

●3月份共调查了6家公司

《国家商报》记者注意到，2月后，数千家合资企业频繁搬迁，上市公司的研究节奏越来越紧凑。

根据东方财富选择(300059)的统计，从今年年初到3月25日，共有8家上市公司被数千家合资企业调查。1月和2月分别对天邦(002124)和冀东水泥(000401)进行了调研，其余6家上市公司的调研集中在3月份，分别是赵一创新(000401)诊断、恒易石化(000703，诊断)、润土(002440，诊断)、杭州银行(600926，诊断)和跨境通信(002640，诊断)。

据《国家商报》记者统计，除天邦股份外，上述八家上市公司2017年均实现净利润同比正增长，如赵一创新、恒益石化、冀东水泥，2017年实现净利润增长一倍，而金科文化与跨境通信也实现了90%以上的高增长。此外，根据金科文化跨境传播今年第一季度的业绩预测，净利润表现依然出色。前者预计第一季度增长160%~190%，而后者预计增长50%~80%。

与此同时，国家商报记者也注意到，这些上市公司的股价在2017年也有较好的上涨，除了杭州银行、金科文化和天邦在2017年录得负回报外，其他都实现了正回报。从2017年收盘价区间最大涨幅来看，赵一创新上涨153.76%，恒易石化上涨82.8%，润土股价上涨47.27%。

“在我看来，市场调整后需要更多的研究，主要是因为我们认为整体基本面仍然良好。例如，我们去年乐观的许多行业领先公司的业绩已经一个接一个地实现了。然而，由于这些主要股票的股价去年上涨了很多，许多白马股票的估值也上涨了，我们现在要进行调查，只是为了进一步确定这些基本面良好的公司是否能够继续保持其在这一领域的领先地位。优势，具体来说，这些公司在2018年或未来几年的业绩能否继续高速增长，这些都需要调查和确认。”上述数百亿私募的市场参与者告诉《国家商报》记者。

如市场人士所言，3月23日接受调查的跨境通信谈到了未来3-5年的战略规划，其中2018年的核心工作是提高运营指标，继续获得市场份额。

此外，上述拥有数百亿定向增发的市场参与者还向《国家商报》记者补充道:“我们还将探索一些新的行业，因为这些新行业中有很多中小企业，而且在前两年股价大幅下跌后，估值也有较大的修正。我们想知道是否有任何公司出现了根本性的逆转或根本性的改善，这需要立即进行调查和确认。”

●关注热点事件和概念

除了对业绩的确认感兴趣外，《国家商报》记者还发现，数千家合资企业也非常关注市场上的热点事件和概念板块，如中美贸易纠纷和熊安新区概念股。

3月23日，在对跨境通信进行调查时，该机构关注的第一个问题是中美贸易纠纷对公司的影响以及公司采取的相应措施。对此，跨境通信认为，中美贸易纠纷不会影响公司，但可能会促进跨境电子商务业务的发展。因为一旦传统贸易受到影响，电子商务将成为美国消费者的最佳选择，每个人都想购买质优价廉的产品。跨境电子商务正好弥补了传统贸易的差距。如果某些类别的税收调整影响到一些海外仓库(b2b业务)，导致税后价格上涨，公司可以通过增加对新兴国家的投资、增加对其他类别的投资以及用更多小包裹取代b2b报关来减少影响。

在2月1日对冀东水泥的调查中，该组织询问了熊安新区周边的水泥企业。冀东水泥回应称，公司距离熊安新区最近的子公司是位于保定的唐县公司和涞水公司，熟料产能约310万吨，均在130公里以内，区位优势明显。唐山分公司位于唐山市，距熊安新区约260公里，可作为备用供应单位，具有保障供应的优势。

编辑朱昱