新知新觉：以一带一路建设为契机推动人民币国际化

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“一带一路”建设是中国改善全球治理的重要公共产品，也是中国扩大对外开放的重大举措。“一带一路”的建设为人民币国际化提供了重要机遇，创造了有利条件。

这有利于促进“人民币区”的形成。根据最优货币区理论，多民族地区最优货币区的形成需要若干条件:生产要素流动、经济开放、金融市场一体化、产品多样化、贸易结构互补和政策协调。随着“一带一路”建设的不断推进，中国与“一带一路”参与国的基础设施互联互通、投资贸易合作不断深化，政策协调与合作能力不断增强。“一带一路”建设所追求的政策沟通、设施互联互通、贸易畅通、融资便利和人文交流，为“人民币区”的形成创造了有利条件。政策沟通有助于中国与“一带一路”参与国的联系，促进区域经济一体化；设施联通需要大量信贷资金支持，这将有助于刺激国际社会对人民币资金的需求，解决重大项目的资金缺口；顺畅的贸易有利于贸易和投资便利化方面的双边或多边合作，消除壁垒，提高区域经济发展质量；融资将有助于扩大“一带一路”建设参与国的双边货币互换规模，增强人民币支付结算功能，促进全球货币体系稳定和信贷体系建设；人民的同情将有助于各国人民理解使用人民币可以拓宽资本渠道，降低金融成本，规避汇率风险。

有利于加快人民币国际化。一方面，“一带一路”有巨大的资本需求，巨大的资本需求需要长期稳定的资本投资，这有利于资本项目下人民币的出口和经常项目下跨境贸易的回流。虽然人民币国际化始于贸易结算，但投资将成为未来人民币国际化的重要推动力。另一方面，在“一带一路”沿线的许多国家，金融服务相对缺乏，中小企业融资困难，资本价格普遍较高。中国作为世界上重要的资本输出国，可以在风险可控的前提下，加强与参与“一带一路”建设的国家的金融中介，这不仅可以加快人民币国际化进程，还可以帮助这些国家突破资本瓶颈，加快发展。

目前，参与“一带一路”建设的国家在金融合作中存在“三多三少”的突出问题。首先，有许多大型项目得到了传统信贷方法的支持，但在顶级设计(如国际信贷标准)方面几乎没有突破。第二，中资金融机构参与较多，而参与“一带一路”建设国家的金融机构和国际金融机构参与较少。第三，跨境投融资中美元和欧元金融产品较多，人民币金融产品较少。这三个问题阻碍了人民币的国际化，成为人民币国际化过程中必须解决的问题。

针对上述问题，以“一带一路”建设为契机，推进人民币国际化，我们应做好以下工作。一是加强金融合作顶层设计，创新金融合作机制。第二，坚持货币政策的独立性，实行基于市场供求的有管理的浮动汇率制度，确保人民币币值相对稳定，有序推进资本项目开放。三是完善区域货币合作体系，扩大货币互换规模，充分发挥“一带一路”人民币专项贷款和资金优势，促进投融资和贸易合作。第四，在参与“一带一路”建设的国家中，推进石油等大宗商品的人民币结算，逐步增加人民币在国际贸易中的使用。第五，在条件成熟的“一带一路”参与国建设多元化离岸人民币中心，实现贸易驱动、投资定价驱动、金融产品创新驱动的人民币国际化多层次发展模式。

(作者:中国发展银行)

人民日报(07版，2018年1月19日)