新知新觉：解决小微企业融资难融资贵问题

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小微企业是国民经济的生力军。目前，中国有7000多万小微企业，分布在各行各业，贡献了60%以上的国内生产总值、50%以上的税收、80%以上的城市就业岗位、约65%的发明专利和80%以上的新产品开发。因此，促进小微企业发展对于促进经济发展、增加就业、转变经济发展方式具有重要意义。然而，一段时间以来，融资难、融资贵的问题阻碍了小微企业的发展，对我国发展方式转变、经济结构优化和增长动力转变的顺利实现产生了不利影响。

近年来，党和政府出台了一系列解决小微企业融资问题的政策措施，取得了显著成效。特别是小微企业贷款增速不低于各类贷款平均增速、小微企业贷款数量不低于去年同期的“三不低于”要求得到落实，在很大程度上缓解了小微企业融资难、成本高的问题。但是，需要注意的是，目前仍有不少小微企业贷款困难，实际贷款年利率普遍偏高。小微企业融资难、融资贵的问题依然突出。

对于小微企业来说，有两个主要因素使融资变得困难和昂贵。首先是市场因素。小微企业具有规模小、初创期无利可图、发展前景不确定的特点，导致信用低、投资风险高，投资者不愿将资金投资于小微企业。此外，虚拟经济的巨大投资收益也是导致小微企业融资困难和融资昂贵的一个重要市场因素。第二，金融体系因素。当前的金融体系使得金融机构更倾向于为国有企业和大型企业提供支持，而小微企业在融资方面仍然面临“玻璃门”和“弹簧门”。这些因素导致，一方面，商业银行、大型企业、部分上市公司和私营企业有大量闲置资金但缺乏投资渠道；另一方面，小微企业资金缺口大，资金需求无法满足。

为解决小微企业的融资问题，有必要采取一些短期激励政策，如减税免税、有针对性的RRR减税等。行政措施也可以用来鼓励金融机构向小型和微型企业贷款。但是，着眼长远发展，更重要的是通过深化改革建立长效机制，从根本上解决小微企业的融资问题。首先，发展专门为小微企业服务的商业银行。间接融资是小微企业的主要融资渠道。建立健全法律法规，发展专为小微企业服务的商业银行，限制其资产业务范围和融资对象，在法定存款准备金率、再贴现政策、贷款规模、授信审批程序和风险管理等方面进行单独安排。只有发展和壮大为小微企业服务的专业商业银行，小微企业才能获得可靠的资金来源，以相对较低的成本获得资金。第二，降低小微企业直接融资门槛。大力发展和完善资本市场和债券市场，使更多的小微企业能够通过资本市场和债券市场直接融资；建立和发展面向小微企业的专业融资平台和融资保障机制，为小微企业筹集资金和公众及资金投资小微企业提供便利条件。第三，全面优化政策和制度支持体系。对小微企业进行科学分类，在此基础上，构建符合一般经济规律、符合小微企业特点的信用评估、信用增级和坏账管理体系；建立适合小微企业特点的融资风险管理体系，建立政策保障基金，建立和完善资产处置、流通和证券化市场，实现小微企业融资支持政策和制度的系统化、精细化和规范化。

人民日报(07版，2018年1月19日)