风险偏好回升 融资余额创新高 沪指走出十连阳

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风险偏好反弹，融资余额达到新高

杨炼十大上证综合指数

记者张毅编辑明建

11日，区块链概念再次掀起涨停板的浪潮，引发科技股的集体力量。a股三大股指总体呈现上涨态势，上证综指连续上涨10个交易日。与此同时，融资规模不断扩大，在过去两年中达到了一个新的阶段，这表明市场风险偏好继续上升。

主题股正在回升。区块链概念正在兴起

11日早盘，沪深股市大部分时间处于震荡盘整状态，前期领先板块普遍下跌。下午，区块链、国内芯片等科技股和地产股的概念相继改变，市场止跌回升。

收盘时，上证综指上涨0.10%，收于3425.34点；深圳成份股指数11464.20点，上涨0.24%；创业板指数报1804.23点，上涨0.73%。两市营业额合计4772.31亿元。

从盘面上看，与前几天相比，市场风格发生了显著变化，两个城市的周期性产品和白马股领跌，而小盘股表现出色。

虽然市场上对区块链仍有很多争议，但这并不妨碍区块链的概念成为最近a股市场的热门话题。昨天，该板块设置了每日涨停。易见股份(600093，诊断股份)四板，乔伊股份(002447，诊断股份)，新亚达股份(600571，诊断股份)，远光软件股份(002063，诊断股份)和其他股票在下午直升，以关闭每日限额。对于这一行业的“躁动”，郭进证券(600109，咨询股)认为，区块链技术仍处于起步阶段，目前还没有明确的盈利模式。有人建议，投资者应该对区块链布局公司保持谨慎，完全基于对数字现金的投机。

本次新股发行活跃，华生制药(002907，股票市场)连续五天上涨，贵州燃气(600903，股票市场)，华通热电(002893，股票市场)，广东君亚(603386，股票市场)，嘉里图(603912，股票市场)，德胜科技(003)此外，互联网，通讯设备，保险，银行等行业增长相对较高。

在下跌方面，水泥行业经历了大幅下跌，上峰水泥(000672，股票咨询)下跌超过9%，海螺水泥(600585，股票咨询)和万年青(000789，股票咨询)下跌超过7%。钢铁板块下跌，三钢民光(002110，诊断股)下跌6.04%。天然气类股在早盘上涨后也继续下跌，白酒、煤炭、石油和石化行业均领跌。

市场风险偏好大幅反弹

数据显示，自2018年以来，两市融资余额迅速回升，从节前的10215.9亿元增加到近两年来的10424.1亿元，创下新高，表明代表高风险偏好的融资资金近期更加活跃。

从资本流动的角度来看，自2018年以来融资资金净流入的前五大行业是制造业、金融业、采矿业、运输和仓储业以及房地产业。截至目前，上述五个行业的净购买量均超过13亿元，其中流入制造业和金融业的融资净额分别为77.67亿元和52.66亿元。

在个股方面，去年的风格依然如故，保险和银行等金融股继续被融资客户购买。在净买入的前十只股票中，金融股占了总数的一半。其中，平安(601318)和平安银行(000001)累计净买入金额分别为13.9亿元和7.2亿元。

BOE a(000725)以17.86亿元的融资资金净购买量排名第一。自8日以来，该股已连续三天被融资基金净买入。在杠杆基金的帮助下，个股本周也连续第四年下跌。

在净买入融资基金的前20只股票中，融资余额和融资在流通市值中所占比例较高的公司主要是周期性股票和资源类股票。此外，科达讯飞(002230，诊断)、欧菲科技(002456，诊断)、大华(002236，诊断)、阳光电力(300274，诊断)和网科(300017，诊断)等中小股票融资资金累计净流入也为1.3

作为市场的另一个增量资金来源，互联互通北行基金在连续几天出现净流入后，出现了小幅回落。例如，中国平安连续几天获得净购买，11日售出2.73亿元，贵州茅台(600519，诊断股票)和格力电器(000651，诊断股票)也有净销售，净销售分别达到6.6亿元和2.98亿元。

洛阳钼业(603，993)11日成交量增长7.77%，背后有大量北行基金的贡献。盘后数据显示，单天从沪港通借入的海外资金净买入量为5.67亿元，占全天成交量的18%。

对于市场前景，沈万红元(000166)证券分析师指出，上证综指目前正逼近去年11月的高点，短期上行阻力有所加大。总的来说，经过去年底的调整后，市场正逐步试图向上反弹，而传统的春天是躁动不安的或即将到来的，因此根据新闻报道，基金更有可能反复推动本地市场。

银河证券表示，受流动性、市场情绪、金融监管等因素影响，短期a股市场在持续上涨后可能面临一定的调整压力，建议投资者谨慎。