金融监管让风险无处遁形

本篇文章1772字，读完约4分钟

最近，中国人民银行等部委发布的《关于加强非金融企业投资金融机构监管的指导意见》和《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》引起了社会各界的广泛关注。分析人士指出，经过多年的快速发展，中国的经济实力有了明显提升，金融体系不断完善，金融业态和各种风险也呈现出新的表现。在向更高起点开放的同时，它不仅是中国金融扩张和对外开放的护航，也有利于更好地为实体经济提供金融服务。

完善风险防控体系

在金融活动中，风险无处不在。例如，一些非金融企业盲目扩张进入金融业，甚至用非自有资金进行虚假注资和流动资金注入，从而使产业部门和金融部门的风险交叉转移。又如，银行、证券公司等机构的资产管理业务在满足居民理财需求、优化社会融资结构的同时，也存在监管规则不一致、监管套利活动频繁、风险基础不明确、刚性赎回现象普遍等问题。这不仅干扰了宏观调控，也加剧了风险的跨行业和跨市场传递。

随着金融业的进一步开放，中国人民银行等主管部门出台了两个指导性意见，旨在正视风险盲点，强化制度围栏。从资金来源看，新规定要求非金融企业投资金融机构不得投资非自有资金的金融机构，如委托资金、债务资金和“名股实债”；对于关联交易，新规定要求定期报告一般关联交易，逐个报告重大关联交易。作为对严格赎回的回应，新规定明确要求金融机构不要承诺保护担保收入。当产品难以赎回时，不得以任何形式支付...

工银国际首席经济学家石成告诉记者，新的资产管理规定等最新指导性文件对风险防控具有纲领性意义。“例如，这次新的资产管理规定是由代表团、两会和外汇局联合发布的，反映了在金融业扩大开放的背景下，顶层设计扩大和加强了监管的范围、内容和力度，进一步统一了监管标准。它的引入过程也表明，中国新的金融监管体系在协调性、权威性和有效性方面都有了很大的提高。”石成说。

适应新的开放模式

中国银行(601988)协会首席经济学家巴曙松认为，近年来金融产品的不断创新逐步打破了金融机构之间的业务壁垒，金融市场业务开始形成跨市场联动和跨行业联动的特点。在这种背景下，金融监管改革的关键在于解决监管套利和监管缺失的问题。因此，监管体系的协调发展和与时俱进已成为行业健康可持续发展的必然要求。

“无论是规范非金融企业投资金融机构，还是打破资产管理行业的刚性赎回，适时加强我国金融监管都是根植于我国经济发展和金融开放的现实需要。如今，中国希望扩大金融业的对外开放，扩大“引进来”和“走出去”，这也意味着中国的金融机构应该更大规模地参与资源配置，从而对中国内部力量的培养和自身金融风险防控水平的提高提出了更高的要求。”中国国际经济交流中心经济研究部副研究员张焕波在接受记者采访时说。

张焕波还指出，非金融企业盲目扩张进入金融业，资金在银行体系中转移，社会融资成本过高的现象一直是我国金融服务实体经济过程中的一个弊端，也是一个重要的风险源。在综合考虑国际经验和国内现实的基础上，监管部门及时加强制度建设和风险监管，对于防范和化解风险，实现更高水平的对外开放，无疑具有重要意义。

专注于服务实体经济

中国社会科学院金融研究所副所长胡滨认为，有效防范和控制金融风险，不仅可以增强金融体系在经济改革过程中的风险抵御能力，还可以为供给方结构改革创造更加宽松的金融环境，帮助实体经济化解困难，支持实体经济发展。

据央行相关数据显示，截至2017年底，中国金融机构资产管理业务总规模已达1000亿元。其中，银行表外理财产品资金余额为22.2万亿元，信托公司委托资金余额为21.9万亿元。同时，互联网公司和各种投资咨询公司等非金融机构也非常积极地开展资产管理业务。业内人士指出，如此庞大的资金和良好的管理可以为实体经济的发展提供强大的金融动力；一旦防控不当，将会给金融市场、实体经济乃至普通民众带来负面影响。

“归根结底，新的资产管理法规旨在降低实体经济的融资成本，避免系统性风险，并使该行业健康发展。从本质上讲，资产管理业务的发展应该与实体经济的投融资需求相适应。严格统一的监管有利于避免资金的“去现实化”。值得注意的是，监管规则的清晰性和监管主体的合作也在最大程度上消除了空的监管套利，防止了金融风险在机构、行业和市场之间传递，并保持了系统性和区域性风险的底线。让风险无处可见。”石成说。(记者王俊岭)

[我想纠正错误]负责编辑:刘洋