美监管风袭以太币 剑指“灰色地带”

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更猛烈的监管风暴正吹向秘密货币。

美国监管机构正在调查虚拟货币(如以太网)是否适用于证券监管规则。包括美国证券交易委员会(sec)和美国商品期货交易委员会(cftc)在内的一个监管机构工作组计划于5月7日讨论此事。

尽管美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会都在一定程度上监管隐型货币，但仍有许多“灰色地带”没有被考虑在内。

据《华尔街日报》报道，迄今为止，虚拟货币尚未参与监管机构打击虚拟货币市场潜在欺诈的行动。到目前为止，监管机构还没有提出以下问题:股票规则是否应该适用于虚拟货币，如以太网。

监管权力之争

目前，美国证券交易委员会(sec)和美国商品期货交易委员会(cftc)是有权监管美国加密货币的主要部门。

Cftc认为比特币类似于一种商品。Cftc主席j. christopher giancarlo曾经说过，比特币与黄金有一些共同之处，而且比特币还具有许多不同资产的特性——比特币不是一种理想的交换媒介，但它自身的特性证明它更像虚拟黄金。

目前，cftc负责监管比特币期货交易。作为一种商品，比特币期货目前在芝加哥期权交易所和芝加哥商品交易所交易。

尽管商品期货交易委员会无权监督交易平台的日常活动，但它仍有责任调查秘密货币欺诈和市场操纵。最近，该机构向投资者发出了一个关于秘密货币船拉骗局的警告。与此同时，商品期货交易委员会也为类似诈骗的举报人提供现金奖励。

2018年1月19日，美国商品期货交易委员会发表声明，起诉两起加密数字现金欺诈案件。

美国联邦法官杰克·温斯坦(jack weinstein)也裁定，比特币等加密货币可以由商品期货交易委员会监管。他认为隐货币是一种商品，符合“商品”的定义，并指出商品期货交易委员会对商品监管法(即1936年的《商品交易法》)仍有广泛的解释。

法官作出这一裁决是因为美国联邦法院想判断商品期货交易委员会是否有权处理一名密码货币欺诈者。被告Patrick mcdonnell和他的公司硬币投放市场承诺向客户提供关于密码货币交易的建议，但从未付诸实施。

通过这一判决，法官为类似的法律案件树立了一个榜样，以防止辩护律师以比特币不是商品为由拒绝cftc的这一资格。

如果密码货币是商品，经纪人应该向商品期货交易委员会注册。一旦密码货币被置于商品期货交易委员会的监管之下，这意味着它们不受证券交易委员会实施的投资者保护法的法律约束。

在这方面，美国证券交易委员会认为，密码货币是一种特殊的证券，并声称有权监督它。例如，基于密码货币的个人退休账户可以雇佣在美国证券交易委员会注册的经纪人。

2017年7月，美国证券交易委员会规定，基于分散式分类账和区块链技术的货币发行或芯片销售应受联邦证券监管。2017年9月，该机构宣布成立专门调查网络犯罪的网络部门。同月，该公司起诉两家ico运营商违反了美国证券法的反欺诈和注册条款。2018年1月，美国证券交易委员会(sec)宣布，有意搭顺风车的上市公司将受到严格监管，以避免猖獗的投机行为。2018年3月，美国证交会表示，它正在寻求利用证券监管来监管密码货币交易和数字资产存储的可能性。

此外，ico(令牌的初始发行)已经成为sec的目标。

2017年12月4日，美国证券交易委员会首次对ico提起诉讼，指控一家名为plexcorps的私人控股公司和两名高管涉嫌欺诈投资者。2018年2月6日，美国证券交易委员会(sec)主席表示，ico参与者需要考虑“硬币”是否是证券，它符合证券的一些关键特征，发行证券需要许可证。在2018年3月举行的听证会上，听证会主席比尔·惠曾加(bill huizenga)再次表示，在ICO市场发行的隐型货币不是黄金，也不能与一般意义上的商品相提并论。据报道，美国证券交易委员会已经向数十家密码货币公司发出了法庭传票，其中包括发行ico的科技公司。

事实上，ico和密码货币之间的界限并不清楚。Ico通常只是一种投资隐型货币的融资机制。ico具有证券的属性，而密码货币本身与商品有更多的相似性，这使得集中监管变得困难。

吉安卡洛认为，很难将比特币和大多数其他加密货币纳入现有监管分类，而且大多数相关监管法案都是在20世纪30年代制定的。吉安卡洛还强调，任何决策都应该基于立法，而不是监督。

事实上，在美国，除了美国证券交易委员会(sec)和美国商品期货交易委员会(cftc)之外，还有其他一些机构，如税务机构，对密码货币拥有一定的监管权。

出于税收原因，美国国税局(irs)将比特币和其他加密货币视为财产而非货币，并发布了相应的法规。从税收角度来看，尽管一些交易所通常可以发布1099纳税申报单，但个人仍需要为比特币和其他加密数字现金的利润缴纳相应的税款。应根据要求申报由隐币交易引起的长期和短期资本收益或损失。

剑指的是“灰色地带”

值得注意的是，在2018年初，美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会发表了一份联合声明，称他们将继续打击密码货币领域的非法活动。

这两个监管机构的统一态度可能会让秘密货币监管的“灰色地带”变得清晰。

《华尔街日报》报道称，一些监管机构认为艺博会处于“灰色地带”，2014年推出的艺博会可能是一次非法证券发行。

以太网是世界上市值仅次于比特币的第二大密码货币。根据数字现金交易网站coinmarketcap的数据，以太网的总市值约为650亿美元。

监管机构的分析侧重于密码货币的创造者是否对除比特币之外的货币价值有重大影响，就像一家公司的股价取决于其管理者及其策略、业绩和投资一样。

《华尔街日报》指出，以太博物馆基金会筹集了近3.1万枚比特币，价值1830万美元。作为交换，他们在埃瑟瑟姆卖出了约6000万美元。尽管筹集的资金用于搭建以太网平台，但监管机构认为，投资者购买以太网是因为他们预计资产在一段时间内会升值，因此该交易将被视为证券交易。

根据美国法律，发行股票或债券的公司必须要么在美国证券交易委员会(sec)登记相关交易，并向投资者充分披露相关信息，要么将发行目标限制在成熟机构或富人。2014年，以太博物馆的创始人没有注册出售，而是将这种货币卖给了所有愿意购买它的人。

然而，以太网及其支持者不同意像以太网这样的密码货币应该属于证券的问题。

Ethereum基金会负责人Aya miyaguchi回应称，该基金会既不控制eth的供应，也不控制eth的数量，持有的Ethereum硬币不到1%，这已经低于许多其他生态系统参与者的水平。因此，以太博物馆不是一种安全。

在新奥尔良举行的碰撞技术会议上，以太网的联合创始人约瑟夫·鲁本也坚决否认“以太网从来就不是一种证券。”

以太网的支持者普遍认为以太网不是一种安全。他们认为2014年的以太网基金会和今天的以太网基金会和网络有所不同。2014年，以太网基金会可能会满足一些证券的特点。然而，对于目前的以太网来说，它的价值和功能并不取决于基础，而是来自成千上万的独立开发人员、矿工和用户的努力。尽管最初开发和销售以太网的协议属于证券，但以太网本身不是证券。

cftc前主席Gary gensler将泰国货币和瑞士货币定义为“不合规证券”，但他也提到监管机构可能认为Ethereum的主要网络自其在线连接以来已逐渐走向分散化，因此可能不符合这一类别。

詹斯勒曾判断比特币不是一种证券，因为比特币不依赖任何可识别的第三方来获得任何利润。以太网的支持者认为以太网的分散化和比特币是一样的。因此，以太网也不应被视为证券。

游说团体硬币中心甚至发表了一份详细的报告，题为“不，埃瑟瑟姆绝不是一个安全。”

一切仍不确定，市场参与者猜测，一旦这种货币被归类为证券，就意味着这种隐型货币需要受到基金、政策和投资者保护的检查和监督。

《华尔街日报》报道称，一旦监管机构认定以太网是一种证券，它可能会引发一波抛售浪潮，并导致比特币基础公司等主要交易场所的剧烈震荡。

预订0/房间不容易

除了美国，其他国家对密码货币的监管也已经收紧。

韩国金融服务委员会(fsc)在2017年禁止了密码货币(ico)的发行和上市，并在今年年初宣布，从1月30日起将对密码货币交易采用实名认证，以防止投机和洗钱。

2017年9月，中国人民银行明确规定全面禁止ico在中国的融资活动，以防止利用虚拟货币进行投机、扰乱金融秩序和首次发行货币的非法融资行为。今年3月，甚至宣布将开始整顿中国境内的各种虚拟货币，这将进一步推动中国人民银行隐币业务的研发。

2018年4月5日，印度央行发布禁令，称隐币资产仍存在消费者保护、市场完整性和洗钱等风险，要求辖区内银行不得与从事隐币交易的运营商或个人进行互动，提供相关服务的银行应在三个月内终止服务。

虽然紧缩是大多数人的观点，但对于加密货币有一些不同的声音。

美国国会议员帕特里克·麦克亨利认为，立法者不应该急于对数字现金实施新的监管。这种鲁莽可能会扼杀秘密货币和区块链产业的创新潜力。“区块链是一个很好的机会，我们必须以开放的眼光看待它，我们必须有尊重这一技术的法律。”

美国国会代表汤姆·埃默(Tom emmer)主张为发展新事物留出一定的空空间。美国商品期货交易委员会主席克里斯吉安卡洛(Chris giancarlo)表示，他认为短期内不会有一个全面的联邦加密货币交易法案。

事实上，当所有国家都在限制密码货币和ico的发展时，日本政府却反其道而行之。

日本政府对虚拟货币的金融监管相对宽松。该国对数字现金的态度一直更加开放。

2016年，日本承认了比特币和其他虚拟货币的资产价值，并允许将加密货币用于支付和转账交易。当然，密码货币交易商必须向日本政府注册，并接受政府审计的监督。

2017年4月，日本政府甚至修订了《支付服务法》，承认密码货币是日本市场的合法交易工具。同年9月，日本金融服务部制定了密码货币交易的操作规则，并开放了密码货币交易的应用程序。到目前为止，已经颁发了11个加密货币营业执照。

作为唯一承认密码货币合法性的主要经济体，日本还建立了全球首个数字现金交易所mt. gox，全球约一半的比特币交易以日元计价。

与美国证券监督管理委员会(sec)正在讨论的一些国际证券公司不同，日本正试图避免将国际证券公司明确定义为证券。美国证券监督管理委员会最终可能会受到严格的证券法规的限制。

然而，日本对密码货币相对宽松的态度也给日本整个密码货币市场带来了隐患。今年年初，日本的一个秘密货币交易平台——硬币支票被黑客窃取，价值5亿美元。被盗的秘密货币超过了之前秘密货币交易所mt.gox损失的约4亿美元

值得注意的是，mt. gox曾是世界上最大的交易所，但在遭到黑客攻击和损失4.5亿美元后，它于2014年申请破产。

通过这一判决，法官为类似的法律案件树立了一个榜样，以防止辩护律师以比特币不是商品为由拒绝cftc的这一资格。

如果密码货币是商品，经纪人应该向商品期货交易委员会注册。一旦密码货币被置于商品期货交易委员会的监管之下，这意味着它们不受证券交易委员会实施的投资者保护法的法律约束。

在这方面，美国证券交易委员会认为，密码货币是一种特殊的证券，并声称有权监督它。例如，基于密码货币的个人退休账户可以雇佣在美国证券交易委员会注册的经纪人。

2017年7月，美国证券交易委员会规定，基于分散式分类账和区块链技术的货币发行或芯片销售应受联邦证券监管。2017年9月，该机构宣布成立专门调查网络犯罪的网络部门。同月，该公司起诉两家ico运营商违反了美国证券法的反欺诈和注册条款。2018年1月，美国证券交易委员会(sec)宣布，有意搭顺风车的上市公司将受到严格监管，以避免猖獗的投机行为。2018年3月，美国证交会表示，它正在寻求利用证券监管来监管密码货币交易和数字资产存储的可能性。

此外，ico(令牌的初始发行)已经成为sec的目标。

2017年12月4日，美国证券交易委员会首次对ico提起诉讼，指控一家名为plexcorps的私人控股公司和两名高管涉嫌欺诈投资者。2018年2月6日，美国证券交易委员会(sec)主席表示，ico参与者需要考虑“硬币”是否是证券，它符合证券的一些关键特征，发行证券需要许可证。在2018年3月举行的听证会上，听证会主席比尔·惠曾加(bill huizenga)再次表示，在ICO市场发行的隐型货币不是黄金，也不能与一般意义上的商品相提并论。据报道，美国证券交易委员会已经向数十家密码货币公司发出了法庭传票，其中包括发行ico的科技公司。

事实上，ico和密码货币之间的界限并不清楚。Ico通常只是一种投资隐型货币的融资机制。ico具有证券的属性，而密码货币本身与商品有更多的相似性，这使得集中监管变得困难。

吉安卡洛认为，很难将比特币和大多数其他加密货币纳入现有监管分类，而且大多数相关监管法案都是在20世纪30年代制定的。吉安卡洛还强调，任何决策都应该基于立法，而不是监督。

事实上，在美国，除了美国证券交易委员会(sec)和美国商品期货交易委员会(cftc)之外，还有其他一些机构，如税务机构，对密码货币拥有一定的监管权。

出于税收原因，美国国税局(irs)将比特币和其他加密货币视为财产而非货币，并发布了相应的法规。从税收角度来看，尽管一些交易所通常可以发布1099纳税申报单，但个人仍需要为比特币和其他加密数字现金的利润缴纳相应的税款。应根据要求申报由隐币交易引起的长期和短期资本收益或损失。

剑指的是“灰色地带”

值得注意的是，在2018年初，美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会发表了一份联合声明，称他们将继续打击密码货币领域的非法活动。

这两个监管机构的统一态度可能会让秘密货币监管的“灰色地带”变得清晰。

《华尔街日报》报道称，一些监管机构认为以太网(Etherium)处于“灰色地带”，认为2014年推出Etherium可能是一种非法的证券发行行为。Etherium是区块链公共平台Etherium的一种特殊加密货币，通过提供分散的虚拟机在Etherium的智能平台上处理点对点合同。

以太网是世界上市值仅次于比特币的第二大密码货币。根据数字现金交易网站coinmarketcap的数据，以太网的总市值约为650亿美元。

监管机构的分析侧重于密码货币的创造者是否对除比特币之外的货币价值有重大影响，就像一家公司的股价取决于其管理者及其策略、业绩和投资一样。

《华尔街日报》指出，以太博物馆基金会筹集了近3.1万枚比特币，价值1830万美元。作为交换，他们在埃瑟瑟姆卖出了约6000万美元。尽管筹集的资金用于搭建以太网平台，但监管机构认为，投资者购买以太网是因为他们预计资产在一段时间内会升值，因此该交易将被视为证券交易。

根据美国法律，发行股票或债券的公司必须要么在美国证券交易委员会(sec)登记相关交易，并向投资者充分披露相关信息，要么将发行目标限制在成熟机构或富人。2014年，以太博物馆的创始人没有注册出售，而是将这种货币卖给了所有愿意购买它的人。

然而，以太网及其支持者不同意像以太网这样的密码货币应该属于证券的问题。

Ethereum基金会负责人Aya miyaguchi回应称，该基金会既不控制eth的供应，也不控制eth的数量，持有的Ethereum不到1%，低于许多其他生态系统参与者的水平。因此，以太博物馆不是一种安全。

在新奥尔良举行的碰撞技术会议上，以太网的联合创始人约瑟夫·鲁本也坚决否认“以太网从来就不是一种证券。”

以太网的支持者普遍认为以太网不是一种安全。他们认为2014年的以太网基金会和今天的以太网基金会和网络有所不同。2014年，以太网基金会可能会满足一些证券的特点。然而，对于目前的以太网来说，它的价值和功能并不取决于基础，而是来自成千上万的独立开发人员、矿工和用户的努力。尽管最初开发和销售以太网的协议属于证券，但以太网本身不是证券。

cftc前主席Gary gensler将泰国货币和瑞士货币定义为“不合规证券”，但他也提到监管机构可能认为Ethereum的主要网络自其在线连接以来已逐渐走向分散化，因此可能不符合这一类别。

詹斯勒曾判断比特币不是一种证券，因为比特币不依赖任何可识别的第三方来获得任何利润。以太网的支持者认为以太网的分散化和比特币是一样的。因此，以太网也不应被视为证券。

游说团体硬币中心甚至发表了一份详细的报告，题为“不，埃瑟瑟姆绝不是一个安全。”

一切仍不确定，市场参与者猜测，一旦这种货币被归类为证券，就意味着这种隐型货币需要受到基金、政策和投资者保护的检查和监督。

《华尔街日报》报道称，一旦监管机构认定以太网是一种证券，它可能会引发一波抛售浪潮，并导致比特币基础公司等主要交易场所的剧烈震荡。

预订0/房间不容易

除了美国，其他国家对密码货币的监管也已经收紧。

韩国金融服务委员会(fsc)在2017年禁止了密码货币(ico)的发行和上市，并在今年年初宣布，从1月30日起将对密码货币交易采用实名认证，以防止投机和洗钱。

2017年9月，中国人民银行明确规定全面禁止ico在中国的融资活动，以防止利用虚拟货币进行投机、扰乱金融秩序和首次发行货币的非法融资行为。今年3月，甚至宣布将开始整顿中国境内的各种虚拟货币，这将进一步推动中国人民银行隐币业务的研发。

2018年4月5日，印度央行发布禁令，称隐币资产仍存在消费者保护、市场完整性和洗钱等风险，要求辖区内银行不得与从事隐币交易的运营商或个人进行互动，提供相关服务的银行应在三个月内终止服务。

虽然紧缩是大多数人的观点，但对于加密货币有一些不同的声音。

美国国会议员帕特里克·麦克亨利认为，立法者不应该急于对数字现金实施新的监管。这种鲁莽可能会扼杀秘密货币和区块链产业的创新潜力。“区块链是一个很好的机会，我们必须以开放的眼光看待它，我们必须有尊重这一技术的法律。”

美国国会代表汤姆·埃默(Tom emmer)主张为发展新事物留出一定的空空间。美国商品期货交易委员会主席克里斯吉安卡洛(Chris giancarlo)表示，他认为短期内不会有一个全面的联邦加密货币交易法案。

事实上，当所有国家都在限制密码货币和ico的发展时，日本政府却反其道而行之。

日本政府对虚拟货币的金融监管相对宽松。该国对数字现金的态度一直更加开放。

2016年，日本承认了比特币和其他虚拟货币的资产价值，并允许将加密货币用于支付和转账交易。当然，密码货币交易商必须向日本政府注册，并接受政府审计的监督。

2017年4月，日本政府甚至修订了《支付服务法》，承认密码货币是日本市场的合法交易工具。同年9月，日本金融服务部制定了密码货币交易的操作规则，并开放了密码货币交易的应用程序。到目前为止，已经颁发了11个加密货币营业执照。

作为唯一承认密码货币合法性的主要经济体，日本还建立了全球首个数字现金交易所mt. gox，全球约一半的比特币交易以日元计价。

与美国证券监督管理委员会(sec)正在讨论的一些国际证券公司不同，日本正试图避免将国际证券公司明确定义为证券。美国证券监督管理委员会最终可能会受到严格的证券法规的限制。

然而，日本对密码货币相对宽松的态度也给日本整个密码货币市场带来了隐患。今年年初，日本的一个秘密货币交易平台——硬币支票被黑客窃取，价值5亿美元。被盗的秘密货币超过了之前秘密货币交易所mt.gox损失的约4亿美元

值得注意的是，mt. gox曾是世界上最大的交易所，但在遭到黑客攻击和损失4.5亿美元后，它于2014年申请破产。