资金流出879亿元上周综合

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1.一周的市场资金流量:资金净流出879亿元

截至2018年5月4日，市场累计净流出879亿元，资金流出量较大。同期，沪深300指数上涨0.47%。近10天累计资金净流出1564亿元，近20天累计净流出3438亿元。

上周，市场略有反弹，并处于触底阶段。截至5月4日，上证综指上涨0.29%，收于3091.03点；深圳成份股指数上涨0.99%，收于10426.19点；创业板指数上涨0.51%，收于1814.85点。就行业而言，休闲服务、医疗生物和家用电器是最大的受益者；在概念主题方面，独家药物指数上升最多，二氧化钛指数下降最多；周期性股票表现出差异化，化学工业表现良好，矿业、钢铁和有色金属关闭。上海和深圳的大部分股指上周都出现了红色，中小板的表现相对突出，中小板指数上涨了1.87%。从根本上说，财新制造4月份的采购经理人指数为51.1，而之前的数值为50.1；财新中国服务业pmi为52.9，之前值为52.3，延续了过去11个月的小幅增长趋势，服务业景气度反弹更加明显，但未来出口形势仍需关注。预计将于4月份5月7日公布外汇储备，反映外汇供求水平；5月10日，预计将公布4月份的cpi和ppi，反映最近的通货膨胀情况；预计5月11日将在4月份宣布m0和m1，反映货币供应量。在资金方面，两个财政日的余额和周余额继续略有下降；沪港通净流入23.17亿元，深港通净流入13.26亿元；总的来说，这两个城市的首都呈现出外流的趋势。在新闻方面，5月3日至4日，中国和美国在北京就共同关心的经济问题进行了坦率、有效和建设性的讨论。双方就扩大美国对华出口、双边服务贸易、双向投资、保护知识产权、解决关税和非关税措施等问题充分交换了意见，就发展健康稳定的中美经贸关系达成共识。总的来说，或者由于中美贸易摩擦的趋势不明朗，上证综指上周触底，收盘时小幅走高。在空头部市场，基金保持谨慎观望，对高人气的追求不高；市场的长期积极趋势保持不变，但短期市场成交量萎缩，存在小幅震荡和反复回调的可能性。市场情绪需要时间来恢复；此外，预计a股上市将在本月内宣布，增量资金正在等待市场。经过之前的调整，蓝筹股的估值优势开始显现。结合年度报告和第一季度报告的披露，建议投资者予以关注。

图1近20天大市场净流入(亿元)

数据来源:风，郑光恒生

2.部门资本流动:短期家电外流，中期和长期综合外流

总的来说，5日，资金流入了最重要的部门:运输和商业贸易；流入低端部门:家用电器和集成。20日，资金流入了顶级行业:食品和饮料以及钢铁；流入低端部门:综合和家用电器。60日，资金流入了顶级行业:食品和饮料、纺织品和服装；综合金属和有色金属。

图2工业部门的资本流动(前5名和后5名)

图表3各行业60天资本流动表

3.本周关于行业配置的建议

上周，在深湾28个一线行业中，推荐关注的计算机和电子产品分别排名第26和第10位，与沪深300相比，周增长率为0.01%，超额收益率为-0.46%。自2018年1月1日以来，我们推荐的周超额收益率已经达到-11.28%。

图表4:在一周内跟踪资本流动的推荐部门