金融圈被这份文件“炸群”！剑指互联网资管乱象

本篇文章2677字，读完约7分钟

从昨天下午开始，一份具有历史里程碑意义的重要文件就一直在被不断地筛选，这份文件可能会影响到互联网金融界的一半。

本文件为:《关于加强资产管理业务整治和开展网络验收工作的通知》(以下简称“29号文件”)。

《上海证券报》记者从多个权威渠道证实，该文件已于近日发布。

文件之所以沉重，是因为互联网金融领域的一些现有商业模式将面临重大调整。那些在“未经许可”的互联网平台上销售良好的资产管理产品将被彻底下架。

文件的发布不是突然的。据《上海证券报》记者报道，早在几个月前，许多互联网平台就开始“秘密”移除一些现有的资产管理产品。据一位互联网组织内部人士透露，就在今年春节前后，相关部门已经多次对互助黄金平台进行了指导。目前，公司的清理整顿工作已经进入最后阶段。

为什么这份文件引爆了互联网金融界？哪些互联网金融平台将被拍摄？出售的哪些资产管理产品将被下架？橱窗指南到底谈了些什么？“网红”互联网平台如何回应？让我们一个接一个地回答你的问题。

有什么规定:

玩定向委托和收益权的人可以休息

互助金专项整治行动，这次专门针对跨境资产管理业务，首先要得出这个文件的要点:

29号通知要求，依托互联网公开发行和销售资产管理产品，必须取得中央金融管理部门颁发的资产管理业务许可证或资产管理产品代销许可证。未经许可，您不得依靠互联网公开发行或销售资产管理产品。

同时，通知还明确指出，未经许可，通过互联网发行和销售各种资产管理产品(包括但不限于“定向委托计划”、“定向融资计划”、“理财计划”、“资产管理计划”和“收益权转让”)公开募集资金的行为，应明确界定为非法金融活动，可能构成非法募集资金、非法吸收公众存款和非法发行证券。

简而言之:首先，互联网平台销售证券化资产管理产品，必须有中央金融管理部门颁发的许可证；其次，很明显，无证销售在法律层面上被归类为非法集资、非法吸收公众存款和非法发行证券。

此外，互联网平台不得为各类交易场所(包括“排水”等)提供寄售服务。)，也就是说，不要玩跳页之类的把戏，这将进一步堵塞互联网平台“流失”本地交易所产品的空空间。

该通知还给出了明确的时间表:互联网资产管理模式应立即停止，股票业务最迟应在2018年6月底前降至零。

在接受记者采访时，很多人认为这份文件是历史上最严格的，而且是无牌的一刀切。互联网平台的剩余时间不到三个月。

该行业长期以来一直期待纠正互联网资产管理的混乱局面。

记者注意到，监管部门在2016年采取措施整顿互联网资产管理业务。当时的重点是:一是合格互联网公司的违规行为；第二，没有寄售许可证的互联网公司以寄售方式销售金融产品。

上海证券报记者获悉，29号文件的发布标志着共同基金专项整治的最后阶段。春节前后，相关部门多次对互助金平台进行指导，清理整顿工作已经开始完成。

中央财经大学教授、金融法研究所所长黄镇告诉记者，这份文件的主要目的是整顿无证非法金融机构。出发点是监管部门在整顿p2p的过程中，发现了将资金池作为财务管理或资产管理计划，擅自发行集合计划的现象；或者无照组织平台仍在代销相关产品，进行分流宣传等。，并进一步开展相关违规操作的清理和整改。

影响是什么:

一些平台应该离开

在互联网资产管理领域，由于跨境产品种类繁多，业务格式非常复杂，过去一直处于监管的盲点，造成了许多混乱。

一位为互助黄金平台服务的律师告诉记者，这一领域没有明确的监管规定，因此不可能掌握平台信息。如信息披露、资本流动等。，可能是平台本身控制了资金和业务，导致挪用资金和虚假目标等问题。如果长时间放任不管，就像滚雪球一样，风险会越来越大，难以防范和控制。有些平台是层层包装的，定向委托、定向融资计划等产品是为了逃避监管而设计的。

北京金城通达(上海)律师事务所律师彭凯解释称，所谓定向委托业务具有“信托”和“公开发行”产品的特征，早在2017年年中就被定性为非法，但当时并未直接界定对此类业务形式的处置态度。

定向融资计划是互联网平台上本地黄金交易所业务合作的经典案例，其他包括资产池和基金池财富管理业务、收益权上市业务等。根据第29号通知，所有这些都被视为违法行为。

在很多人眼里，这份文件主要定义了过去很难定义的跨境互助黄金平台。一位接近上海监管部门的人士表示，过去在整改中发现，一些p2p网络借贷平台做了跨境资产管理业务，一些平台做了收益权转移业务。现在，这些肯定要纳入监管范围。

接受采访时，一位来自上海一家大型互助黄金机构的人士似乎相当放松。他表示，公司的业务和监管方向相对一致，因此这份文件对公司影响不大。

一些律师认为，对于一些拥有大量资金的平台来说，在不到三个月的时间内完全解散这些产品是很困难的。

“非法平台应首先及时采取合规措施，申请许可或收购被许可方；第二，停止发行和销售新的资产管理产品，逐步退出现有产品，并承诺此后不再开展相关业务。”黄镇说，这有利于被许可方，并可以避免坏钱赶走好钱的现象。

回答是什么:

基金代理许可证更有价值

目前，市场上涉及相关业务的共有黄金平台很多。然而，目前还没有权威的统计数据。有多少平台涉及相关业务，有多少现有业务需要淘汰。

据网上贷款家的粗略统计，网上资产管理业务涉及12个平台，包括聚宝金科、凤凰金融、360你的财富、九福金融、万达财富和唐小森。然而，尚不清楚这些平台是否拥有相关的金融许可证。

一些知名机构也有相关业务，如京东金融、腾讯、蚂蚁金服等。那么，所有在这些平台上销售的资产管理产品都应该下架吗？他们有资格销售相关产品吗？

京东金融首先回复了《上海证券报》记者，称该平台拥有基金代销许可证，该许可证下的经纪资产管理产品代销业务不发行经纪资产管理产品。京东金融将一如既往地做好投资者适应性工作，帮助投资者选择适合自己的产品和服务。

京东金融销售的经纪资产管理计划，图片来自手机应用的截图

腾讯表示，目前出售的集体资产管理计划是一个大型经纪人集合，并没有违规。蚂蚁金服表示，蚂蚁金服平台的相关业务不会受到影响。

腾讯出售的资产管理计划产品

这些平台的共同特点是，它们都持有基金代销许可证。持有基金托管许可证的机构可以出售基金和经纪人的资产管理计划。

腾讯补充道:“目前上架的券商产品是券商公开发行的原有大型资产管理产品。对于此类产品的第三方销售没有明确的规定。”

据接近监管机构的人士称，没有牌照的金融机构申请基金代理牌照非常困难，去年只有两家机构在上海获得牌照。

据了解，截至今年1月中旬，共有116家第三方金融机构获得了基金代理许可证。

京东产品目录