净息差：银行净利润 增速分化的“袖里乾坤”

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在严格监管下，当银行规模增长受到各种监管措施的制约时，净息差成为影响银行净利润的重要因素。对比不同银行的净息差，可以看出2017年大银行和农村商业银行的净息差在扩大，而股份制银行和城市商业银行的表现相对较差。

记者张宇编辑陈郁

大象也可以身体健康。2017年，五大银行净利润增速明显回升，其中中国工商银行(601398)净利润同比增长3%，而2016年本行净利润同比仅增长0.5%。

小马也会绊倒。一些处于快速增长时期的城市商业银行和股份制银行的净利润大幅下降。数据显示，2017年，天津银行的净利润同比下降12.7%。两年前，天津银行保持了超过10%的净利润增长率。

背后有什么因素？许多业内人士认为，在严格监管下，当银行规模增长受到各种监管措施的制约时，净息差成为影响银行净利润的重要因素。在生息资产增长率逐渐固化的背景下，净息差的变化正在成为一种“翻云覆雨”，扩大不同银行之间的差距。

净息差除以

交通银行金融研究中心首席银行分析师徐文兵(601328)告诉记者，净息差是银行盈利的最重要因素。

对比2017年各银行的净息差，可以看出大银行和农村商业银行的净息差正在扩大，而股份制银行和城市商业银行的表现相对较差。

2017年，四大银行和邮政储蓄银行改变了过去两年净息差下降的局面，净息差较2016年有所上升。其中，邮政储蓄银行净息差提高16个基点。大型银行的净利润增长率开始迅速上升。

部分农村商业银行的净息差也大幅上升。例如，无锡银行(600908)的净息差在2017年底增加了19个基点，达到2.15%，推动净利润增长率从一位数增长到两位数。

相比之下，一些城市商业银行的净息差出现下降。例如，2017年底，天津银行的净息差下降了51个基点，至1.25%，仅这一项就对近33亿元的利润产生了负面影响。

此外，一些股份制银行的净息差下降了20多个基点，净利润增长率也从两位数降至一位数。

"这主要与负债的结构和稳定性有关."民生银行金融发展研究中心主任王亦丰(600016)表示，大银行和农村商业银行在个人客户中占很大比例，大部分客户群体对利率变化的敏感度较低，债务方面的成本相对较低。

徐文兵表示，从资产方投资的角度来看，贷款收入的增加明显低于债务成本的增加。因此，以银行间负债支持资产业务发展的股份制银行净息差下降更为明显。

资产负债管理面临困难

值得一提的是，净息差最糟糕的时期已经过去。自2017年初以来，由于市场利率上升和经济复苏，信贷需求回升，贷款利率进入上升通道，上市银行整体净息差企稳回升。

天丰证券的银行分析师廖志明表示，商业银行的净息差在2017年第一季度触底于2.02%，然后逐季度上升，去年第四季度达到2.10%。当年第四季度，许多银行的净息差显示出加速复苏的趋势。

然而，银行业面临的“高难度、高成本债务”问题继续发酵，导致资产侧定价水平不断提高，流动性管理难度加大。

自2017年以来，银行体系债务侧价格一直保持快速上升趋势。王亦丰表示，贷款定价上升，定价传递使得银行业的净息差有一定的上升势头，但债务结构不良的银行自身承担了净息差的损失。

交通银行(Bank of Communications)首席经济学家连平表示:“从表面上看，净息差的差异是资产收益率与债务成本率之间的差异，但在背后却是银行之间在客户结构、风险偏好和业务模式方面差异的综合体现。”

2018年，银行如何更好地优化成本和收益之间的平衡？

针对净息差收窄的压力，徐文兵建议银行可以从两个方面发挥实力:一是在资产方面，中小银行可以投放更多贷款支持小微企业，因为小微企业客户的定价仍然比较高；其次，在债务方面，中小银行不得不面对银行间流动性的影响，但它们可以通过增加存款等核心负债来降低综合成本的压力。

招商银行相关负责人(600036)表示，商业银行应关注市场资本利率的敏感性。根据利率变化，积极债务结构应适当调整。例如，结构性存款的资本成本低于银行间存款。吸收外部资金时，一定要注意吸收资金的时间和节奏，不要把吸收资金的时间放在月末、季末和年末。在资产投资方面，应该将有限的资源投入到风险相对可控、回报相对较高的资产中，以保持整体回报的稳定。

为了克服净息差下降对营业收入的影响，天津银行表示，该行正在积极调整资产负债结构，提高综合收益率。