北向资金上周净流入逾80亿元 消费龙头重获青睐

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在经历了3月份的大规模持续净流出后，北行基金上周再次恢复了净流入趋势。3月30日至4月3日，北行资金净流入81.48亿元，其中沪港通净流入33.92亿元，深交所净流入47.56亿元。单周净流入达到今年2月第二周以来的新高。

受海外市场流动性的影响，北行基金在3月份抛售了各种风格的股票。其中，北行基金的重仓股承受了最大的抛售压力。

然而，随着海外市场的初步稳定，北行基金开始回归。叠加国内需求的消费热潮有所抬头，在此之前急剧流出的消费部门迎来了北行基金的空头头寸。

根据choice数据，贵州茅台(600519)在上周的5个交易日中，每天都被列入10大活跃交易股票的名单，该股在整个一周内从北行基金获得了总计15.01亿元人民币的净买入。从持股数量来看，3月30日至4月3日，北行基金增持贵州茅台167.43万股，持股比例提高0.14个百分点。

除贵州茅台外，另一个主要的消费类股——海天叶巍(603，288)上周也获得了14.93亿元的净买入，北行基金在5个交易日内增持了超过1，219万股，涨幅达0.45个百分点。

3月26日，海天叶巍公布2019年业绩，实现收入197.97亿元，增长16.22%；净利润53.53亿元，增长22.64%。该公司计划为10笔转账和2笔转账支付10.8元。与此同时，海天叶巍的股价创下新高。3月31日，海天叶巍创下每日涨停纪录，总市值超过3300亿元，挺进a股前20强。截至上周五收盘，海天叶巍股价报127.90元，本周累计上涨11.09%。

此外，受海外疫情影响，相关医疗部门如口罩概念和呼吸机概念最近也很活跃。北行基金也增持了部分医药类股，而奥美(002950)、于越医疗(002223)、通策医疗(600763)等多只股票都不同程度地增持了北行基金。

如果我们长期来看，北行基金加仓药业板块出现并不是最近的现象。据广发证券(000776)统计，3月份北行基金整体净流出为679亿元，但在此背景下，北行基金仍逆势而行，向医药和生物产业净流入约20亿元，居各行业之首。

根据广发证券的数据，在2020年第一季度，近一半的行业从北行基金获得了净流入。其中，本季度累计净流入前五位的行业是医药生物、计算机、建筑装饰、休闲服务和电气设备。净流出最多的五个行业是非银行金融、家用电器、电子、建筑材料和银行业。其中，医学生物净流入自去年6月以来一直保持稳定，今年3月仍呈现较大的净流入，今年累计净流入160亿元。

中山证券首席经济学家李湛认为，从长远来看，医药行业可能会迎来新的变化，公共卫生方面的财政投资可能会增加。预计制造业仍将受到医疗保险成本控制、结构调整和创新的推动。符合行业长远发展方向的创新药物龙头企业、转型创新的传统制药企业、产品受益于分级诊疗实现快速增长的医疗器械企业有望获得市场青睐。