进口铁矿石价格为何上涨?

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今年以来，在钢铁价格下跌的同时，进口铁矿石价格一直在上涨，呈现出相反的趋势曲线，导致钢铁企业利润大幅下降。根据海关总署的数据，今年第一季度，全国铁矿石进口量为2.6273亿吨，同比增长1.3%；进口238亿美元，同比增长11.7%；一季度铁矿石平均进口价格为90.6美元/吨，同比增长8.4美元/吨，增幅为10.2%。同期，兰格钢铁的平均综合钢价为3891元/吨，同比下降5.3%。

受价格下跌和成本上升的影响，钢铁行业的利润水平大幅下降。根据国家统计局的数据，2020年1-2月，黑色金属冶炼及压延加工业实现营业收入8219.4亿元，同比下降11.4%；运营成本为7659.3亿元，同比下降11.5%；利润总额128.9亿元，同比下降34.4%，同比下降3.2个百分点。预计3月份钢铁行业利润将继续下降。

为什么国内铁矿石价格上涨并偏离钢铁价格趋势？

人们给出了各种各样的答案，如定价机制、话语权、行业集中度等。这些当然是正确的，但它们不是全部原因，甚至不是主要原因。事实上，国内铁矿石(高品位铁矿石，下同)价格上涨最重要和最直接的原因在于这一时期国内铁矿石的供需关系紧张。世界上所谓的铁矿石宽松供应在中国没有得到反映。

就国内消费需求而言，2019年全国生铁产量为8.09亿吨，比上年增长5.3%。今年前两个月，尽管有疫情，全国生铁产量同比增长3.1%。这表明中国的铁矿石消费需求在不断增长，而且增长速度并不太低。

从资源供给来看，作为高品位铁矿石最重要的供应渠道，2019年全国铁矿石进口量为10.69亿吨，仅比上年增长0.5%；今年前两个月，进口量仅增长了1.5%，远远低于同期生铁产量的增长水平，即落后于铁矿石的消费水平。

铁矿石供需失衡，消费继续超过供应，这当然导致国内库存疲软。据兰格钢铁网统计，截至2019年底，中国37个主要港口的铁矿石库存为1.1924亿吨，同比下降13.8%。今年以来，全国铁矿石库存持续下降。截至4月9日，全国铁矿石港口库存为1.1324亿吨，比年初减少近1000万吨，比去年同期减少3200万吨。

中国铁矿石进口增速明显低于同期生铁产量增速，这使得港口铁矿石库存下降，从一个方面反映了进口高品位铁矿石的供需关系紧张。正因为如此，今年以来，进口铁矿石市场持续同比增长。

钢铁和铁矿石价格未来会继续偏离趋势吗？

这主要取决于国内钢铁产量。国内钢铁生产涉及钢铁和铁矿石的供求关系。如果国内钢铁产量增长率能够放缓甚至下降，将会减轻钢铁供应压力，改善铁矿石供求关系，从而从根本上扭转两者之间的市场偏差，提高钢铁行业的利润水平。

但现实并不乐观。近年来，国家增加了大量先进的钢铁产能，钢铁企业之间争夺市场份额的激烈竞争使得钢铁产能利用率不断提高；此外，在国家的反周期调整下，钢铁需求依然强劲，这使得今年全国钢铁产量继续增长，并使得铁矿石尤其是高品位铁矿石的消费量继续增长。在这种情况下，全球疫情的恶化会给铁矿石企业的生产和运输带来问题，进而产生一定的不确定性。

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