胜宏科技：3月订单景气超预期 一季度营收逆势增长

本篇文章919字，读完约2分钟

洪升科技(300476，诊断学)2020年第一季度业绩预测:报告期内，公司生产能力较去年有所增加，预计2020年第一季度营业收入将同比增长20%-25%左右；上市公司股东应占净利润1.02-1.11亿元，同比增长5%-15%。

人类发展指数新产能需求的扩大符合预期。新的hdi工厂于2019年8月投产，目前正处于攀升阶段，这将在短期内对毛利率产生一定影响，并将随着攀升过程而逐渐回升。该公司的二阶hdi产品已经获得了许多odm认证，这有望成为今年业绩增长的主要力量。

稳步扩大产能，打造智能工厂。始于2016年的多层板扩建项目已部分完成并投入生产，预计2020年1月全面投产，为多层板新增产能做出贡献。2017年8月，公司将筹资10.8亿元，主要支持新能源汽车和物联网电路板项目。扩建项目以工业4.0为核心理念，通过减少闲置机器和更换劳动力，大大提高了公司的毛利率、运营效率和产品竞争力。预计净利润将超过15%，人均年产值将达到200万元。

服务器市场正显示出复苏的迹象，洪升已经打入了主要的国际客户。2019年上半年，服务器市场的增长率放缓。随着海外云计算巨头19季度资本支出的提高以及5g建设带来的服务器需求的增加，预计2020年服务器市场将会回暖，带动洪升科技服务器相应的pcb需求升温。目前，洪升科技在服务器领域拥有戴尔、惠普、亚马逊、广达和amd等大客户。该公司继续引进大型国际客户，并有望获得增量订单，充分受益于服务器市场需求的恢复。

Vga(显卡)印刷电路板市场份额居世界第一。公司自成立以来，一直从事高密度多层显卡pcb的生产，广泛应用于Gigabyte、Keen、盈驰、七彩等国内外知名品牌。

保持利润预测和“超重”评级。保持2019年、2020年和2021年36亿元、43亿元和44亿元的收入预测，保持44亿元、50亿元和58亿元的净利润预测。2020年和2021年pe的当前市值分别是31倍和27倍。我们对服务器和计算领域需求增长推动的洪升结构化业务增长持乐观态度，并保持“增持”评级。

本文来自财富电力网。未经财富网书面授权，严禁转载，违者将追究法律责任！[如需合作，请联系卢先生(400-167-7700)]