疫袭全球产业链

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■山雨将至，风将充满整个建筑。3月12日，美国股市开盘暴跌。五分钟后，S&P 500指数跌至7%，一周内第二次触发熔断机制，历史上第三次熔断。

■据不完全统计，巴西股市已经爆炸，泰国股市已经爆炸，菲律宾股市已经爆炸，韩国股市已经爆炸，加拿大股市已经爆炸，巴基斯坦股市已经爆炸，印度尼西亚股市已经爆炸...一天后，8个国家的股市经历了崩盘。

■截至12日，德国、法国和其他国家的股票指数在一个月内下跌超过30%，与欧洲债务危机期间的35%相差一步。由于欧洲央行那天意外未能降息，包括法国cac40和德国dax在内的欧洲股市主要股指当天下跌了近10%。

流行病埋伏圈

2020年初是不利的——当经济全球化遇到流行病全球化时，这一公共卫生事件就像一颗深水炸弹，激起了成千上万的浪潮。随着肺炎疫情在新冠肺炎进一步蔓延到世界各地，关闭工厂甚至关闭城市的例子越来越多。现在，经济已经深度全球化，越来越多的人担心一旦疫情失控，全球产业链中断的后果。安全和经济似乎处于平衡的两端，形成了“封锁悖论”。

“新冠肺炎的肺炎疫情具有‘大流行’的特征。”3月11日，世界卫生组织总干事谭德赛说。此前，世卫组织将传染病分为六个级别，其中“大流行”级别最高，表明该病毒正在各国间传播。尽管世卫组织不再使用上述六级分类，但“大流行”一词经常被用来描述传染病的全球传播。

美国股市周三再次暴跌，证实了疫情引发的恐慌。当天收盘时，道琼斯指数下跌了5.86%，纳斯达克指数下跌了4.7%，S&P 500指数下跌了4.89%。其中，道琼斯指数已从2月12日创下的历史高点下跌逾20%，并进入技术性熊市。

显然，目前的疫情已经到了紧急关头。当美国总统特朗普终于在白宫发布了姗姗来迟的疫情应对措施时，美国24个州和首都华盛顿特区宣布进入紧急状态，大西洋彼岸(600558)，欧洲的形势不容乐观。截至北京时间3月12日17: 00，欧洲累计确诊病例数达到23，013例，死亡947例。

意大利成为欧洲第一个确诊病例数以万计的国家，达到12，462例；法国、西班牙和德国也面临着传播这一流行病的挑战，确诊病例已超过1 000例，分别为2 281例、2 174例和1 567例；有12个国家有100多个确诊病例，46个欧洲国家有确诊病例，所有27个欧盟成员国都是“招募的”。

另一方面，日本对《新流感特别措施和其他对策法》的修正案已在众议院全体会议上获得通过，这意味着日本首相可以在必要时发布“紧急状态声明”。截至12日，日本已有47个县市出现34例新冠肺炎肺炎确诊病例，全国累计确诊病例已达641例。相比之下，韩国和伊朗的形势比日本更为严峻。截至北京时间12日17时，伊朗确诊病例数达到9000例，韩国累计确诊病例数为7869例。

产业链危机

随着疫情的迅速蔓延，交通、旅游、零售和制造业都面临暂停的危机。中国国际经济交流中心经济研究部副主任刘向东表示，随着疫情在全球的蔓延，不仅中国经济有下行压力，其他国家的经济也有压力，形成共鸣。首先，市场预期已经恶化，美国股市大幅下跌，欧洲也是如此。特别是意大利未来面临停工停产的局面，所以形势不容乐观。特朗普已经开始采取一些措施，包括限制人们的行动和导航。旅游业和相关服务业将面临巨大冲击。

中国社会科学院日本研究所副所长张继峰表示，目前，疫情主要影响服务业，如餐饮、住宿、旅游和零售，这些行业基本上属于第三产业。至于制造业，产业链上也存在一些问题。例如，拥有更多中间产品和零部件的汽车行业可能会有一些影响。不过，张继峰也提到，总体影响并不是特别大。

供应链的中断总是威胁着汽车工业。在一名工人的新型冠状病毒检测呈阳性后，意大利汽车轮胎制造商倍耐力(Pirelli)宣布，其位于意大利北部的工厂将停产几天。赛德工会代表马蒂亚斯·卡内罗(Matthias Caneiro)直言不讳地表示，赛德的供应链正面临中断的影响。如果生产因备件供应而不得不减少，SITE将暂时解雇员工，这可能会持续2-5周，影响工厂约7000人。

如果欧洲担心汽车工业的打击，那么作为全球半导体工业的基础，韩国疫情的恶化使全球电子产业链担忧。大邱市和庆尚武都不仅是韩国受灾最严重的地区，也是韩国的制造中心。它下面的贵威市被称为韩国的“硅谷”。贵威工业园是三星电子、sk Hynix和lg电子以及多家电子设备制造商的聚集地。

一旦韩国疫情进一步升级，对全球电子和半导体行业的影响将是不可想象的。根据统计数据，2019年，三星电子(Samsung Electronics)和sk Hynix分别占全球半导体市场的12.5%和5.4%，分别位居第二和第三。在整个nand领域，三星电子加上sk Hynix，韩国制造商的市场份额为45.1%，接近全国的一半；在dram领域，三星和sk Hynix占72.7%。

审视全球化

停产已成为企业在这场流行病风暴中的唯一选择，但在经济全球化时代，停产很可能意味着整个产业链的蝴蝶效应。由于在新冠肺炎发现一例肺炎感染，负责供应iphone相机模组的lg Innot工厂已经关闭。

据了解，该公司负责为苹果各种型号的iphone 11提供相机模块，尚未发布的iphone 12相机模块也可能依赖于该公司。

辽宁大学国际关系学院副教授、察哈尔研究所研究员李嘉诚表示，韩国是一个以贸易为基础的国家，出口价值非常高。韩国的一些支柱产业，如造船、石化和半导体，在全球生产链中占据相对较高的比例。这些行业肯定会受到相应的影响，产量也会减少，这肯定会影响全球的产品供应。

现在，影响已经开始显现。最近，许多供应链分析师认为，由于对新冠肺炎肺炎疫情的担忧，新款iphone的发布日期可能会推迟两个月。美国银行(Bank of America)分析师瓦姆西莫汉(Wamsi Mohan)表示，新款iphone的上市时间将取决于4月和5月产量的恢复。

这种连锁反应正好证实了世卫组织的态度。事实上，外界，尤其是业内专家，对世卫组织“大流行”的判断多少有些质疑，因为他们认为新冠肺炎肺炎显然已经成为大流行，而这一决定至少应该在十天前正式宣布，这样各国就有了加强防控的政策依据，而世卫组织显然处于落后状态。

然而，对于世卫组织来说，对大流行的判断不仅仅是几句话。全球卫生专家可以达成共识，宣布新冠肺炎肺炎为全球大流行具有巨大的政治和经济影响，这可能会进一步扰乱本已脆弱的世界市场，并导致更严格的旅行和贸易限制。这是世卫组织不愿宣布新冠肺炎肺炎为全球大流行的主要原因。

“封锁悖论”，一个被日本媒体用来描述疫情蔓延下的世界经济的词。据《日本经济新闻》报道，为了防止新型冠状病毒的传播，各国政府都采取了限制学生入学和关闭学校等措施。企业停止工作，取消出差和会议。就采取行动的过程而言，这些判断似乎是正确和必要的，但从结果来看，经济和社会活动的停滞会造成损害，这就形成了一个悖论。

修复和重塑

市场已经见证了这种流行病在全球传播的力量。美国股市暴跌，美国债券收益率创下历史新低，恐慌指数持续上升。“再见”，这是沃伦·巴菲特的评论。巴菲特在10日接受采访时承认，他活了89岁，从未见过这一幕。“新冠肺炎肺炎和原油动荡就像一个拳击组合，击倒了市场。”

刘向东表示，疫情对原油等大宗商品市场的影响已经得到反映。最大的影响是外部市场的需求，这将影响疫情严重地区的生产和供应。在这种预期下，产油国的博弈将会产生，导致整个市场受到疫情带来的预期不确定性的影响。如果疫情继续蔓延，不仅是商品市场和服务市场，还可能进一步影响生产环节和供应链。

在抗击“流行病”的同时，我们面临着另一个问题——如何稳定全球增长。美联储已经采取行动，下降了50个基点。当地时间11日晚，特朗普亲自发表全国电视讲话，阐述了政府为应对新冠肺炎疫情所采取的具体措施，包括暂停“所有从欧洲到美国的旅行”，要求美国中小企业管理局向受影响的州和地区提供经济贷款，利用紧急权力推迟个人和企业的纳税期限，并呼吁减免工资税。

很难说直升机是否会扔钱，但全球宽松政策已经迫在眉睫。美联储(Federal Reserve)和英格兰银行(Bank of England)相继降息，许多国家采取货币政策和财政政策相结合的方式，试图抵御疫情的冲击，修复受损的经济。

经济冲击几乎已经成为一个确定的问题，以至于人们开始怀疑这种流行病的全球传播是否会导致全球产业链的解构甚至重建。全球化会迎来2.0时代吗？对此，刘向东认为，目前停工对全球制造业的影响还没有达到严重的程度。以中日韩产业链交叉为例，日韩电子半导体企业没有停产，国内形势得到很好控制。恢复生产和恢复生产可能会推动出口的复苏；然而，如果美国和欧洲的疫情继续恶化，可能会导致需求方减少，影响中国的出口，这是人们普遍担心的外部市场需求将会减少。

中国当代国际关系研究所的研究员刘俊红也表达了类似的观点。在他看来，日本的关闭并不是特别严重，也不会改变产业链。本来，如果中国的疫情没有改善，就会对全球产业链产生很大的影响，因为中国的产业分工在世界上占有很大的地位和量，但是现在，随着中国形势的明显缓和和复工率的提高，对全球产业链的影响就没有那么大了。《今日北京商报》记者杨月涵唐益田