房地产业务收缩转型折戟 绿景控股“空壳化”重组引交易所问询

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随着大型房企业绩的上升，吕晶控股(000502)毅然决定转型为医疗服务行业，但尚未实现自我造血。此前，吕晶控股注意到，房地产行业的集中度在不断提高，小型房地产公司的竞争优势正在逐渐下降。因此，它认为，作为一个较小的房地产企业，它应该找到另一条出路。然而，一些医疗项目仍然处于亏损状态。6月初，该公司抛出了一项重大资产出售计划，打算出售医疗卫生领域的资产，该公司被怀疑再次沦为“空壳牌”公司，并受到交易所的询问。

房地产业务收缩，医疗项目崩溃

2015年转型前，吕晶控股主要从事房地产和物业管理业务，其开发项目主要在广州花都区、佛山顺德区和广西南宁市。当时，吕晶控股注意到，房地产行业的集中度在不断提高，规模较小的房地产公司的竞争优势在逐渐下降。因此，它认为，作为一个较小的房地产企业，它应该找到另一条出路。

三年前，当大型住宅企业的经营业绩上升时，吕晶控股(000502)毅然决定继续收购并转型为医疗服务行业。2015年，吕晶控股公司计划筹集数十亿美元资金，用于提供妇幼医疗服务。

截至2017年，吕晶控股的房地产退出基本完成，房地产销售营业收入大幅下降至总收入的3.06%，物业管理收入上升至总收入的73.11%，医疗服务收入上升至23.83%。

根据吕晶控股2017年年报，该公司的房地产只有两个收入项目，即于慧花园和金碧渝水别墅，均位于郊区，约占总收入的3%。

业绩在波动，吕晶控股的业务也在不断调整。根据2017年年报，公司收入的主要来源是物业管理业务。目前，没有土地储备和房地产项目，房地产库存中的房子已经基本售罄，只剩下停车位和少量店铺，这意味着吕晶控股目前没有房子出售。与此同时，吕晶控股表示，将逐步改造医疗行业。

吕晶控股的主营业务房地产项目收缩，转型遭遇挫折，三年前决定锁定医疗卫生领域的转型方向，但仍无起色。6月初，该公司抛出了一项重大的资产出售计划，并计划出售其在医疗卫生领域的资产，然后再次成为“空壳牌”公司。

筹资项目仍在亏损，交易所正在询问盈利能力

近三年来，吕晶控股在坚决退出房地产开发业务，向医药行业转型的过程中，并不顺利。一方面，转型后的医疗行业需要持续的大量资本投资，而之前的融资失败；另一方面，投资项目仍处于亏损状态，自我造血尚未实现。

根据2015年的初步转型计划，吕晶控股计划筹资100多亿元，用于规划妇幼医疗服务。2015年3月，吕晶控股与北京儿童医院达成战略合作；9月份，吕晶控股发布了100.5亿元固定增长计划，并利用募集资金建设了北京儿童医院集团肿瘤医院、北京儿童医院集团儿童基因医院、通州国际肿瘤医院、南宁明安医院等四家实体医院，以及两个平台:癌症精密医疗中心、儿童健康管理云平台和医疗健康数据管理平台。

根据该计划，如果固定增加完成，吕晶控股可以成功完成转型。根据以前的计算，如果项目在5年内成功实施，上述募集资金投资项目的收入可达100亿元以上，累计税后利润超过20亿元。

然而，计划跟不上变化，最终北京儿童医院和首都医科大学附属北京儿科研究所终止了与吕晶控股的合作，上述计划最终付诸东流。6月初，该公司抛出了一项重大资产出售计划，并计划出售其在医疗卫生领域的资产。

吕晶控股表示，出售医疗资产是为了剥离上市公司早期医疗项目的全部或部分股份，这对公司的资金和利润有很大压力。缓解上市公司经营压力，提高现金流。

然而，这样的理由并没有让监管者和投资者信服，重组的新趋势也引起了监管者的关注。其出售和重组行为引起了深圳证券交易所的关注。6月8日，深圳证券交易所发布了一份关于不允许重组的询证函。