美油一度跌穿20美元/桶关口 IEA称2020年是最糟的一年

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据美国联邦储备委员会(Federal Reserve)在当地时间周三发布的“黄皮书”报告显示，美国3月份零售额环比下降8.7%，这不仅低于-8.0%的预期，也是自1992年编制该指数以来的最大单月降幅。此外，4月份纽约联邦储备银行制造业指数为-78.2，为数据记录以来的最低水平，之前的数值为-21.5，预期值为-35。在次贷危机期间，该指数的最低值仅为-34.3。报告中93次提到冠状病毒-19或冠状病毒。

由于糟糕的经济数据和大型银行财务报告的丢失，投资者对疫情对美国经济的潜在影响深感担忧。15日晚，美国三大股指开盘大幅走低，S&P 500指数和道琼斯指数也大幅下跌；银行股普遍下跌，美国银行下跌超过7%，花旗集团和高盛下跌超过5%；空航空的份额大部分上升，而美国空航空上升了4%以上；特斯拉上涨超过3%。收盘时，道琼斯工业平均指数下跌445.41点，跌幅1.9%，至23504.35点。S&P 500指数下跌2.2%，至2783.36点，纳斯达克综合指数下跌1.4%，至8393.18点。道琼斯指数和S&P 500指数都出现了自4月1日以来的最差表现。

北京时间4月15日22:30，美国宣布了截至4月10日一周的eia原油库存(10，000桶)。数据显示，在截至4月10日的一周内，eia原油库存增加了1924.8万桶，是历史上最大的一周增加量，预计增加1202.4万桶，之前增加了1517.7万桶。

此前，国际能源署(iea)发布的最新月度报告称，预计2020年石油需求将比上年减少930万桶/天，随着需求下降幅度超过OPEC+的减产幅度，石油储量可能达到饱和。

就疫情而言，根据美国约翰·霍普金斯大学的最新数据，截至北京时间15日21时58分，全球共有2000984例新冠肺炎肺炎确诊病例，累计死亡128011例；其中，美国确诊609，685例，西班牙177，633例，意大利162，488例。

4月14日，黄金期货触及2012年11月以来的新高，盘中最高价为1，788美元/盎司，几乎达到1，800美元/盎司的关口。

美联储灰皮书:零售数据环比骤降8.7%，制造业指数触及自该数据以来的最低水平

当地时间周三，美联储(Federal Reserve)发布的“黄皮书”报告显示，随着各地区经济活动的迅速收缩，美国企业受到了新型冠状病毒的沉重打击。美联储在报告中表示:“由于社会隔离措施和强制关闭，受灾难影响最大的行业是休闲、酒店和零售行业。”报告中93次提到冠状病毒-19或冠状病毒。

美国的零售额和纽约的制造业都经历了历史性的下滑。旨在防止冠状病毒传播的社会异化措施导致了经济停滞。今年3月，美国零售额环比下降8.7%，不仅低于8.0%的预期，也是自1992年编制该指数以来的最大单月降幅。此外，4月份纽约联邦储备银行制造业指数为-78.2，为数据记录以来的最低水平，之前的数值为-21.5，预期值为-35。在次贷危机期间，该指数的最低值仅为-38.2。

美联储表示:“由于新冠肺炎大流行，整个美国的经济活动急剧收缩。所有地区报告的商业前景都非常不确定，大多数地区预计未来几个月形势会恶化。”

由于糟糕的经济数据和大型银行财务报告的丢失，投资者对疫情对美国经济的潜在影响深感担忧。昨天晚上，美国三大股指开盘大幅走低。截至周三收盘，道琼斯工业平均指数下跌445.41点，跌幅1.9%，至23504.35点。S&P 500指数下跌2.2%，至2783.36点，纳斯达克综合指数下跌1.4%，至8393.18点。道琼斯指数和S&P 500指数都出现了自4月1日以来的最差表现。

库存居高不下，国际油价连续几天下跌

北京时间4月15日16: 00，wti跌破每桶20美元，至每桶19.20美元，为2002年以来的最低水平。布伦特原油期货当天进一步下跌。这意味着4月12日达成的联合减产对油价的提振作用被宣布为“无效”，国际油价再次陷入下行僵局，原因是供给下降小于需求下降。

北京时间4月15日22: 30，美国发布了截至4月10日一周的eia原油库存数据。数据显示，4月10日这一周，eia原油库存增加了1924.8万桶，预计将增加1202.4万桶，之前的库存值增加了1517.7万桶。数据发布后不久，布匹油的日跌幅扩大了。

美国石油协会(api)早前发布的美国原油库存数据记录为4.869亿桶，市场已经预测，昨晚的库存数据也将出现大幅增长。

15日下午4点，国际能源署(iea)发布的最新月度报告称，预计2020年石油需求将比上年减少930万桶/天，随着需求下降幅度超过OPEC+的减产幅度，石油储量可能达到饱和。美国油价随即下跌近4%，连续4天下跌，刷新了自2002年2月以来的新低，至每桶19.2美元。布匹油下跌超过5%，跌破每桶28美元的关口，创下自4月2日以来每桶27.96美元的新低。

具体而言，在需求方面，国际能源署月度报告称，预计2020年的石油需求将比上年减少930万桶/天；第二季度，石油需求比去年同期下降了2310万桶。去年12月的预测是每天减少270万桶；4月份，石油需求比去年同期下降了2900万桶，达到1995年以来的水平。在供应方面，在欧佩克+达成减产协议后，5月份的石油产量预计将减少1200万桶/天。非欧佩克国家的石油产量可能在第四季度减少520万桶/日，全年减少230万桶/日。在库存方面，国际能源署月度报告显示，3月份原油浮动储存量增加了22.9万桶，至103.1万桶。今年上半年，隐含库存每天增加1200万桶，这可能超过石油行业的物流承载能力。

国际能源署署长比罗尔指出，回顾过去，可以说2020年是全球石油市场最糟糕的一年，而4月是最糟糕的一个月。2020年下半年，需求可能超过供给。全球石油市场的波动对全球经济是危险的，超出了我们的承受能力。

在此之前，opec+宣布已于周一凌晨达成减产协议，5月和6月减产970万桶/天，随后逐步降低减产规模。这是历史上最大的减产，但仍不能完全抵消疫情对全球原油需求的影响。

高盛(Goldman Sachs)指出，如果欧佩克核心成员能够在5月份无折扣地全面实施减产协议，而其他成员的合规率为50%，那么欧佩克+的产量实际上只比2020年第一季度减少430万桶/天。据世行称，这种减产规模远不能弥补新冠肺炎疫情造成的需求损失，wti油价可能在短期内降至每桶20美元。

国际能源署还表示，尽管欧佩克+努力减产，但今年上半年全球石油库存仍将达到每日1200万桶。国际能源署警告称，未来几周，原油供应过剩可能会淹没石油行业的油轮、管道和储罐等物流设施。

黄金再次迎来上涨，流动性风险不容低估

4月14日，黄金期货触及2012年11月以来的新高，盘中最高价为1，788美元/盎司，接近1，800美元大关。截至发稿时间4月15日，纽约商品交易所黄金价格下跌1.45%，至每盎司1743美元，而上海黄金价格小幅下跌0.29%。

中信期货(CITIC Futures)贵金属分析师杨力表示，流动性危机已迫使该头寸消散，而美元避险资金预计将为王黄金创造双底。

杨力认为，尽管央行释放了流动性，但这只是杯水车薪，而全球爆发的肺炎在新冠肺炎的严重防控措施，已导致社会活动放缓、总需求下降、失业率上升、工资下降、消费意愿减弱。被动去杠杆化的金融资产的减少，以及资产的进一步出售导致了流动性的流失，这增强了美元的价值。因此，在完全消除杠杆作用之前，美元的流动性危机很难解除。根据美国股票融资余额，杠杆率约为3倍，相当于2008年金融危机时的水平。与2009年相比，接近完全消除杠杆的低点仍有差距。在全球疫情得到有效缓解之前，经济将继续萎缩，这有望引发第二轮流动性风暴。

此外，他表示，疫情的蔓延导致瑞士三家大型黄金冶炼厂停产，标准金条供应短缺。然而，随着外部交易期现货价差的扩大和交割商品的扩大，comex黄金仓单的库存大幅增加，从3月中旬的850万金衡盎司增加到4月9日的1700万金衡盎司左右。期货仓单在短时间内飙升，表明有大量可交割的金条。